专题报告 | 2024年三季度公募基金的国债期货持仓情况

（以下内容从国泰期货《专题报告 | 2024年三季度公募基金的国债期货持仓情况》研报附件原文摘录）
　　报告导读 2024年三季度，国债期货进一步上涨，但在季末股票强势行情下出现快速回撤。公募基金的国债期货的持仓明显缩减，特别是空头持仓缩减超过一半。参与国债期货的公募基金公司数量维持在40家，但对应的产品数量下降至85只。从持仓市值来看，多头持仓市值小幅下降至23亿，空头持仓市值缩水接近60%至60亿。 截至2024年9月末，全市场总持仓量为486,107手（单边计算），较今年前两个季度末基本持平。其中，公募基金多头持仓量进一步减少至2045手，市场占比下降至0.4%，同时空头持仓量环比减少近60%至5375手，市场占比回落至1.1%。 从品种来看，各品种持仓市值降幅较为接近，TL成为主要持仓品种。多头持仓中，除TL外其余三个品种均录得一定降幅。空头持仓中，各品种持仓市值同步下降，降幅亦较为接近。经过三季度减仓，TL成为公募的主要持仓品种。持仓期限方面，多头仍以12月合约为主，空头中次季（2503）合约占比上升至24%。 按基金类型区分，混合债券型二级基金、偏债混合型、灵活配置型三类基金产品的空头持仓缩减最为明显，三类产品数量合计减少18只，合计持仓市值缩水超过70亿。与之相对，中长期纯债型基金的产品数量和持仓市值都较为稳定。 配置国债期货的公募产品中，规模较大的产品过去一个季度多数录得正收益，但产品份额多数下降。配置国债期货多头和空头的公募产品二季度末以来平均净值分别增长0.28%和0.5%，同期债券型基金指数净值增长0.75%，时间上看收益的差异主要体现在9月份。 国泰君安期货 首席分析师 金融工程行政负责人 虞堪 Z0002804 国泰君安期货 高级分析师 李宏磊 Z0018445 >>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《 2024年三季度公募基金的国债期货持仓情况》，发布时间：2024年10月30日，具体分析内容（包括风险提示等）请至国泰君安期货APP查看完整版报告。 查看完整版报告请点击下方“阅读原文” - END - 文章来源：国泰君安期货研究所 作者：虞堪、李宏磊 编辑：Cindy DISCLAIMER 免责声明 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告发布的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告中的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。 分析师声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 发现“分享”和“赞”了吗，戳我看看吧

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