新时代马笑:立足产业研究,把握投资机会

（以下内容从新时代证券《新时代马笑:立足产业研究,把握投资机会》研报附件原文摘录）
　　多年传媒互联网实业和投研经验 曾荣获某平台传媒行业最佳分析师第一名 担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位 擅长自上而下把握行业机会 再自下而上进行个股选择 他就是 马 笑 新时代证券研究所 传媒首席分析师 传媒互联网行业组长 这是每市第二次推荐马笑老师及他所创建的组合，去年老师分享了自己对传媒行业的看法观点，并从组合配置中验证传媒真龙头。 马笑 | 新时代证券：从配置中验证谁是传媒板块真龙头？——关爱传媒成长 马笑老师的每市优选组合，对标申万传媒指数，持仓标的都有研报做支撑。标的盈利集中，持仓逻辑清晰。长期持有的同时，还会积极调整持仓比例，扩大组合盈利。 不知这次，老师又能给大家带来什么新观点和看法呢？首先让我们从组合标的上了解一番： 1、细看持仓 三七互娱： 在《传媒 笑西风》优选组合中，三七互娱一直有着举足轻重的地位，从2019年1月10日股价底部建仓起，长期持有至今，马老师看好它的长期逻辑，看好公司未来发展的长期价值。 研报逻辑 2020.8.31-三七互娱（002555）：海内外手游业务协同发展，上半年净利同增65%超预期 2020.5.6-三七互娱（002555）：预计2020年H1净利同增36%-45%，产品储备丰富高增速持续 2020.4.2-三七互娱（002555）：2019年净利同增110%，研运出海与募资助力公司再上新台阶 2020.3.1-三七互娱（002555）：营收净利高增长，研运出海与AI赋能将助力全球战略新阶段 芒果超媒： 芒果超媒是《传媒 笑西风》优选组合中买入的第一个标的，2年来调仓次数不少，但从未清仓，该标的的研报数量也最多！ 研报逻辑 2020.9.8-芒果超媒（300413）：姐姐综艺迎来成团，芒果电商逐步发力，持续看好芒果生态成长 2020.7.13-芒果超媒（300413）：2020年H1净利预增29%-42%，业绩增长持续“乘风破浪” 2020.6.15-芒果超媒（300413）：《乘风破浪的姐姐》占领网综C位，有望带动芒果业绩创新高 2020.4.30-芒果超媒（300413）：会员及广告业务再创新高，5G时代芒果生态开启新增长 2020.4.9-芒果超媒（300413）：预计Q1同增3%-17%，芒果不断完善5G时代内容生态 2020.1.14-芒果超媒（300413）：业绩符合预期，国有视频平台不断践行媒体融合 分众传媒： 最后一个分享的标的——分众传媒，并不是它的个股收益贡献有多高，而是马老师在几次关键节点上的精准操作！ 研报逻辑 2020.08.23-分众传媒（002027）：2020H1扣非净利同增63%，客户结构重构与点位调优助力业绩提振 2020.08.30-楼宇广告跟踪专题一：梯媒刊例花费六月同增超25%，楼宇媒体引领广告行业逐步复苏 。 2、一级动态 马笑老师不但深入研究二级市场，同时还会立足产业关注一级市场的投融资和产业趋势，来看看近一周周报里的一级市场的投资动态！ 注：以上数据摘选自新时代传媒周报《布局10.1双11影视与电商板块机会，游戏调整建议逢低加配》 除了投融资动态以外，还有马老师对传媒行业的读书笔记，有兴趣的朋友们可以点击下面的合辑进行阅读： 【关爱传媒|读书笔记】《谷歌方法》 【关爱传媒|读书笔记】《媒体融合的芒果实践报告》 【关爱传媒|读书笔记】《社交红利》 【关爱传媒|读书笔记】《分众传媒-抢占心智》 【关爱传媒|读书笔记】《网飞传奇》 【关爱传媒|读书笔记】《网易一千零一夜》 【关爱传媒|读书笔记】《拼多多拼什么》 【关爱传媒|读书笔记】《抖音头号玩家》 【关爱传媒|读书笔记】《游戏设计快乐之道》 【关爱传媒|读书笔记】《游戏改变世界》 【关爱传媒|读书笔记】《浪潮之巅》 【关爱传媒|读书笔记】《互联网时代下商业的本质》 【关爱传媒|读书笔记】《美团王兴的九败一胜》 【关爱传媒|读书笔记】《腾讯的产品之道 》 【关爱传媒|读书笔记】《小米的营销之道》 【关爱传媒|读书笔记】《任天堂为什么能持续输出爆款》 【关爱传媒|读书笔记】《好莱坞启示录》 【关爱传媒|读书笔记】《快手是什么》 【关爱传媒|读书笔记】《奈飞的文化策略》 【关爱传媒|读书笔记】《字节跳动的创业哲学》 注：以上数据摘选自新时代马笑传媒团队：2020年部分报告汇总 3、倾听逻辑 2020年只剩下最后一个季度，我的核心观点是，传媒Q4及明年H1的投资机会应该关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关注5G时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关注基于Z世代青年的社群特征和文娱消费偏好。 投资主线仍在游戏、视频流媒体、楼宇广告、电商、互联网金融等方面，把握传媒5G周期行情，持有白马加配复工改善及低估个股。 最后，我们还梳理了一些马老师今年以来对传媒行业的投资策略会议，大家可以通过这些电话会议与老师的报告以及组合进行交叉验证： 马笑|新时代证券：从配置中验证谁是传媒板块真龙头

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