【银河银行张一纬】行业点评丨银行重仓比例小幅上升,红利资产仍受青睐——2024Q3银行板块公募基金重仓数据点评

（以下内容从中国银河《【银河银行张一纬】行业点评丨银行重仓比例小幅上升,红利资产仍受青睐——2024Q3银行板块公募基金重仓数据点评》研报附件原文摘录）
　　【报告导读】 1. 2024Q3基金对银行板块的持仓维持低配，低配比例收窄。 2. 2024Q3基金对银行重仓比例略有提高。 3. 高股息策略仍受青睐，部分股份行和区域行关注度上升。 核心观点 事件：公募基金发布2024Q3重仓持股数据。由于主动型基金持仓数据更能反映市场风格的变化，我们对公募基金重仓股数据中的投资类型进行筛选，以主动型基金（普通股票型、偏股混合型、股债平衡型、灵活配置型）作为统一口径，计算并分析基金持仓数据的变化。 2024Q3基金对银行板块的持仓维持低配，低配比例收窄：2024Q3银行板块低配比例为8.46%，较2024Q2收窄0.69个百分点 。从细分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行低配比例分别为5.62%、2.5%、0.23%、0.11%。其中，国有行、股份行、城商行低配比例分别较2024Q2收窄0.49、0.18、0.08个百分点；农商行低配比例较2024Q2扩大0.06个百分点。 2024Q3基金对银行重仓比例略有提高：2024Q3基金对银行持仓总市值为452.4亿元，较2024Q2增加9.91%；持仓占比为2.79%，较2024Q2上升0.02个百分点，在申万一级行业中排名第12，较上季度上升一位。2020Q1以来，基金对银行整体持仓占比均值为2.96%，中值为2.79%。从细分板块来看，股份行、城商行持仓占比分别为0.71%、1.06%，分别较2024Q2上升0.04、0.01个百分点；国有行、农商行持仓占比分别为0.86%、0.17%，均较2024Q2下降0.02个百分点，其中，国有行持仓占比为2023Q2以来首次下降。国有行和农商行仓位高于2020Q1-2024Q3均值和中值，城商行仓位与2020年以来均值和中值持平，股份行仓位较2020年以来均值和中值偏低。 高股息策略仍受青睐，部分股份行和区域行关注度上升：2024Q3，基金重仓持股总市值排名前5的银行分别为招商银行、宁波银行、成都银行、工商银行、农业银行，重仓基金持仓占比分别为0.64%、0.31%、0.28%、0.28%、0.22%，分别较2024Q2变化+0.03、+0.05、-0.04、+0、-0.04个百分点；江苏银行、中国银行、宁波银行、招商银行和上海银行获加仓最多，仓位分别较2024Q2上升0.08、0.06、0.05、0.03和0.02个百分点。招商银行、工商银行、农业银行重仓基金数量较多，分别为230、100、91家；浦发银行、沪农商行、宁波银行重仓基金家数增加较多，分别较上季度增加13、12、8家，其他大部分银行重仓基金家数环比下降。高股息策略延续；与此同时，部分股份行和区域行关注度上升，预计受9月末政策拐点显现影响。 投资建议 银行板块重仓比例继续提高，红利资产配置价值凸显；受益政策拐点显现，部分股份行、区域行资金吸引力上升。财政货币政策逆周期调节加强，地产政策组合拳出台、地方化债加力利于经济基本面修复，国有大行将补充核心一级资本，银行信贷投放和资产质量有望受益。降准降息及存款利率、存量房贷利率下调逐步落地，银行息差受影响中性。基本面积极因素叠加低利率环境下，我们继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。个股方面，推荐工商银行（601398）、建设银行（601939）、邮储银行（601658）、江苏银行（600919）、常熟银行（601128）。 风险提示 经济增速不及预期导致资产质量恶化的风险；利率持续下行导致净息差承压的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 本文摘自：中国银河证券2024年10月28日发布的研究报告《【银河银行】行业点评报告-2024Q3公募基金重仓数据点评：银行重仓比例小幅上升，红利资产仍受青睐》 分析师：张一纬 研究助理：袁世麟 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的三个研究官方订阅号之一（其他为“中国银河宏观”“中国银河证券新发展研究院”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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