【久日新材(688199.SH)】光引发剂毛利率同比修复,关注电子化学品布局落地——2024年三季报点评(赵乃迪/周家诺)
(以下内容从光大证券《【久日新材(688199.SH)】光引发剂毛利率同比修复,关注电子化学品布局落地——2024年三季报点评(赵乃迪/周家诺)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件: 公司发布2024年三季报。2024年前三季度,公司实现营收11.24亿元,同比增长26.00%;实现归母净利润-2413万元,同比亏损收窄57.78%;实现扣非后归母净利润-3215万元,同比亏损收窄56.69%。2024Q3,公司单季度实现营收3.56亿元,同比增长8.65%,环比减少13.51%;实现归母净利润-1125万元,同比亏损收窄51.68%,环比亏损扩大32.47%。 点评: 光引发剂持续放量毛利率回升,减值损失影响当期业绩 受益于公司光引发剂多基地产能的持续释放,以及光引发剂品种的增多,公司光引发剂营收持续快速增长。此外,随着原材料价格的回落,公司光引发剂产品毛利率的回升进而带动了公司整体毛利率的修复。2024年前三季度,公司整体毛利率为13.5%,同比提升5.4pct。费用率方面,公司也在持续加强费用管理,2024年前三季度公司销售、管理、研发费用率同比分别下降0.09pct、1.47pct、0.49pct,财务费用率同比提升0.45pct。此外,2024年前三季度公司分别计提1188万元坏账损失和1131万元存货跌价损失,对公司当期业绩造成了一定影响。 拓宽电子化学品布局,打开未来成长空间 10月28日,公司发布公告表示拟调整大晶信息“年产600吨微电子光刻胶专用光敏剂项目”,利用大晶信息现有生产线,采用共线错峰生产的方式建设“年产360吨电子信息材料技改项目”,其中包括100吨电子级光敏剂、150吨电子级没食子酸、50吨电子级没食子酸丙酯、40吨电子级TPPA、20吨电子级THPE。在光刻胶方面,公司目前具备面板和半导体光刻胶研发和中试生产能,同时公司控股孙公司大晶新材年产4500吨光刻胶项目预计将于2024年12月投入使用。 风险提示:产品及原材料价格波动,下游需求不及预期,产品研发风险,客户导入进度不及预期。 发布日期:2024-10-29 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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