【王子新材(002735.SZ)】扣非归母净利润同比+22.92%,定增项目建设有望打破产能瓶颈——24年三季报点评(刘宇辰)
（以下内容从光大证券《【王子新材(002735.SZ)】扣非归母净利润同比+22.92%,定增项目建设有望打破产能瓶颈——24年三季报点评(刘宇辰)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布三季报。2024年前三季度，公司实现营收13.12亿元，同比+9.42%，实现归母净利润0.13亿元，同比-25.84%；实现扣非归母净利润0.15亿元，同比+22.92%。 24年前三季度，公司营收、扣非归母净利润均实现增长 24年前三季度，公司营收稳定增长，但利润端承压。公司销售毛利率/净利率分别为17.12%/1.09%，同比下降0.75 pcts /0.88pcts。从半年报披露来看，公司销售毛利率下滑主因收入占比较大的塑料包装业务毛利率下滑，24H1，公司销售毛利率为16.99%，同比下降0.51pcts，其中塑料包装业务毛利率同比下滑2.61pcts。此外，非流动性资产处置亏损对公司业绩造成一定影响，24Q1-Q3，剔除此影响后的扣非归母净利润实现了22.92%的同比增速。 定增项目建设推进中，有望打破产能瓶颈 23年12月，公司定增股份发行上市，定增募集资金总额9.29亿元，募集资金计划投向宁波新容薄膜电容器扩建升级项目6.91亿元，截至24H1投资进度为27.50%。子公司宁波新容引进了德国和日本先进超薄蒸镀设备，实现了自主镀膜和生产流程自主可控，其电容产品广泛应用于新能源汽车、军工、光伏风电、电网、轨道交通、医疗、家电等领域，客户包括苏州汇川、大洋电机、武汉菱电、上海电驱动、小鹏汇天、海尔、格力、美的、奥克斯、AIC tech、GE及Wabtec等。22年公司控股宁波新容后，积极推进新能源汽车、光伏风电、军工等领域客户，成功开拓比亚迪、零跑、阳光电源、菲仕等新客户。定增项目如顺利实施，有望有效解决产能不足问题。 发力电磁发射产业，开启第二成长曲线 公司收购中电华瑞、宁波新容，布局电磁发射产业。中电华瑞的大功率半导体元器件、电子信息系统，以及宁波新容的薄膜电容，分别可应用于电磁发射中的三大核心环节：脉冲能量变化、控制及监测和脉冲能量储存系统。中电华瑞的客户涵盖系统论证单位、舰船总体设计单位、专业研究院所及相关军工生产单位。22年，中电华瑞收购成都高斯、武汉安和捷，分别切入军工产品检测、数据链领域。军工业务有望驱动公司持续成长。 风险提示：并购整合风险，定增项目建设进度推迟风险，电磁发射产业成长不及预期风险，产业政策变化风险。 发布日期：2024-10-29 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布三季报。2024年前三季度，公司实现营收13.12亿元，同比+9.42%，实现归母净利润0.13亿元，同比-25.84%；实现扣非归母净利润0.15亿元，同比+22.92%。 24年前三季度，公司营收、扣非归母净利润均实现增长 24年前三季度，公司营收稳定增长，但利润端承压。公司销售毛利率/净利率分别为17.12%/1.09%，同比下降0.75 pcts /0.88pcts。从半年报披露来看，公司销售毛利率下滑主因收入占比较大的塑料包装业务毛利率下滑，24H1，公司销售毛利率为16.99%，同比下降0.51pcts，其中塑料包装业务毛利率同比下滑2.61pcts。此外，非流动性资产处置亏损对公司业绩造成一定影响，24Q1-Q3，剔除此影响后的扣非归母净利润实现了22.92%的同比增速。 定增项目建设推进中，有望打破产能瓶颈 23年12月，公司定增股份发行上市，定增募集资金总额9.29亿元，募集资金计划投向宁波新容薄膜电容器扩建升级项目6.91亿元，截至24H1投资进度为27.50%。子公司宁波新容引进了德国和日本先进超薄蒸镀设备，实现了自主镀膜和生产流程自主可控，其电容产品广泛应用于新能源汽车、军工、光伏风电、电网、轨道交通、医疗、家电等领域，客户包括苏州汇川、大洋电机、武汉菱电、上海电驱动、小鹏汇天、海尔、格力、美的、奥克斯、AIC tech、GE及Wabtec等。22年公司控股宁波新容后，积极推进新能源汽车、光伏风电、军工等领域客户，成功开拓比亚迪、零跑、阳光电源、菲仕等新客户。定增项目如顺利实施，有望有效解决产能不足问题。 发力电磁发射产业，开启第二成长曲线 公司收购中电华瑞、宁波新容，布局电磁发射产业。中电华瑞的大功率半导体元器件、电子信息系统，以及宁波新容的薄膜电容，分别可应用于电磁发射中的三大核心环节：脉冲能量变化、控制及监测和脉冲能量储存系统。中电华瑞的客户涵盖系统论证单位、舰船总体设计单位、专业研究院所及相关军工生产单位。22年，中电华瑞收购成都高斯、武汉安和捷，分别切入军工产品检测、数据链领域。军工业务有望驱动公司持续成长。 风险提示：并购整合风险，定增项目建设进度推迟风险，电磁发射产业成长不及预期风险，产业政策变化风险。 发布日期：2024-10-29 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
- 最新研报
- 微信研报
- 行产报告
