【能源】日报-2024-10-28

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　　【煤碳】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895 创作日期：2024.10.28 标题:供暖季增产增供保运输煤炭价格震荡运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2025年电煤中长期合同签订工作通知的即将发布、煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。发挥煤炭、煤电兜底保障作用。 叠加保障冬煤运输大秦铁路秋季集中修施工收官；三季度山煤国际原煤产量912.18万吨同比增长1.81%，三季度中国神华商品煤产销量双增长。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度冬的启动和煤炭增产增供保供形式的有效落实，动力煤供消将处于宽平衡格局的延续。 10月23日起山东、河北市场钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨。 截至10月18日当周沿海及内陆25省电厂平均日耗为514万吨，周同比增长4.7%、周环比增长4.7%；平均库存12846万吨，周同比增长4.4%，周环比增长3.3%。 二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻 1.三季度山煤国际原煤产量912.18万吨同比增长1.81% 10月26日山煤国际发布数据信息显示：2024年3季度公司实现原煤产量912.18万吨，同比增长1.81%、环比增长15.96%；商品煤销量1227.91万吨，同比减少1.46%、环比增长6.44%，其中自产煤销量690.33 万吨，同比减少8.85%、环比增长6.93%。 2.三季度中国神华商品煤产销量双增长 10月26日中国神华发布信息显示：2024年3季度公司商品煤产量2.444亿吨，同比增长1%，煤炭销售量3.453 亿吨，同比增长3.8%。 同期，自产煤单吨成本186.3 元/吨，同比下降2.5%，其中只有人工成本同比增长0.8%，其余成本项目都呈现负增长，比如原材料、燃料及动力费用因部分露天矿剥离量减少导致原材料等成本下降，修理费因检修计划影响同样有所下滑。 若将自产煤和贸易煤作为一个整体计算，2024年3季度单季度单吨成本为398.92元/吨，环比下降4.48%，吨煤利润188.48 元/吨，环比增长23.09%。 3.保障冬煤运输大秦铁路秋季集中修施工收官 10月28日中国新闻网信息显示：0月24日12时，“中国重载第一路”大秦铁路秋季集中修圆满结束，较原计划提前2天完成施工任务，为尽早恢复运力，保障供暖季用煤需求夯实了运输基础。 大秦铁路自10月7日起每天全线停运3小时，进行全方位、立体式集中施工，累计完成更换钢轨117.9公里、清筛道床93.9公里、更换轨枕1.6万根，对电缆、光缆进行更新升级等任务，并重点对47座桥梁进行道砟更换、11座桥梁进行道心拨正、23座隧道进行集中整治，有效恢复了长时间高位运行后的铁路设施设备状态，运输和安全保障力得到大幅提升。 集中修施工期间，大秦铁路日均运量超过100万吨，施工结束后，每日运输能力将迅速恢复至120万吨以上，全力保障今冬明春发电供暖用煤需求。 【碳酸锂】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558 创作日期:2024-10-28 标题:1-9月规上工业企业利润同比下降，锂离子电池制造等绿色制造行业利润凸显韧性 摘要： 根据10月27日国家统计局公布数据显示，中国9月规模以上工业企业利润同比下降27.1%，影响工业企业利润的主要原因是有效需求不足、工业品价格下降。在此背景下，锂离子电池制造等绿色制造行业利润凸显韧性。乘联分会秘书长崔东树发文称，1-9月中国进口车进口量同比下降4%。 一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，10月28日SMM电池级碳酸锂指数价格73489元/吨，环比上一工作日上涨293元/吨；电池级碳酸锂7.21-7.51万元/吨，均价7.36万元/吨，环比上一工作日上涨300元/吨；工业级碳酸锂6.895-6.995万元/吨，均价6.945万元/吨，环比上一工作日上涨300元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2501收盘价至76600元/吨，较上一个交易日上行1900元/吨（2.54%）。 二、多空因素 1. 1-9月规上工业企业利润同比下降，锂离子电池制造等绿色制造行业利润凸显韧性 根据10月27日国家统计局公布数据显示，中国9月规模以上工业企业利润同比下降27.1%。1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52281.6亿元，同比下降3.5%。国家统计局工业司统计师于卫宁解读表示：影响工业企业利润下降的主要原因有：一是从价格看，工业品出厂价格持续低迷，9月份工业生产者出厂价格指数降幅继续扩大，对企业收入和盈利形成较大压力；二是从收入看，1—9月份规上工业企业营业收入增长2.1%，增速较1—8月份回落0.3个百分点；三是从成本看，企业成本增速快于营收增速，导致企业毛利下降，对利润增长支撑不足。此外，今年8月份以来同期基数明显抬高也给利润恢复带来压力。” 在有效需求不足、工业品价格下降的背景下，高技术制造业凸显韧性：根据国家统计局数据显示，1—9月份，在生产快速增长带动下，高技术制造业利润同比增长6.3%，高于规上工业平均水平9.8个百分点，拉动规上工业利润增长1.1个百分点，为规上工业利润提供重要支撑。其中，航天器及运载火箭制造、半导体器件专用设备制造等高端装备制造行业利润同比分别增长17.1%、13.2%；智能车载设备制造、可穿戴智能设备制造、智能无人飞行器制造等智能制造行业利润分别增长27.5%、25.6%、10.2%；锂离子电池制造等绿色制造行业增长58.8%。2 2. 崔东树：1-9月中国进口车进口量同比下降4% 乘联分会秘书长崔东树发文称，中国进口车进口量从2017年的124万台持续以年均8%左右下行，到2023年仅有80万台。2024年1-9月汽车进口53万台，同比下降4%。随着国产车的崛起和国际品牌本土化加速，近几年汽车进口持续低迷，1-9月持续3年负增长。2024年9月进口汽车5.5万台，同比下降20%，环比8月下降27%，这是近期少见的9月巨大下滑。 三、观点总结 供给方面，辉石价格下行的趋势仍在，但是受到上游挺价的影响，成交价下降幅度趋缓，现货市场成交清淡。云母方面，因市场上非一体化锂云母冶炼厂开工率普遍较低，叠加对未来市场的悲观预期，目前云母供应商出货意愿较强，但锂盐厂压价意图明显，总体成交价有所下行。锂盐方面，目前在经历了国庆节前锂盐厂去库后，锂盐厂库存压力有所缓解，挺价意愿较强。 需求方面，目前下游材料厂库存在安全范围内，暂无为11月备库的计划。终端新能源汽车消费在政策推动及传统车市“金九银十”的季节效应带动下保持强劲；储能方面，伴随着年底并网抢装的到来预计储能端需求将有所增长；预计伴随着“双十一”的到来，小动力和3C数码三元电芯需求可能带来一波提升。 总体来看，在政策带动下，动力电池终端需求保持强劲，年底储能并网抢装，对锂盐价格形成一定支撑。上游挺价情绪强烈叠加终端需求预期乐观，碳酸锂短期内获得支撑，但是由于市场整体供给依然大于需求，且碳酸锂累库情况仍在，碳酸锂价格仍未摆脱下行的压力。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688

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