【银河策略杨超】双创板块热度上升,电力设备加仓显著——2024Q3公募基金持仓分析

（以下内容从中国银河《【银河策略杨超】双创板块热度上升,电力设备加仓显著——2024Q3公募基金持仓分析》研报附件原文摘录）
　　核心观点 股票仓位回升：2024年第三季度，主动偏股型基金股票仓位环比上升，由第二季度末的82.36%，上升0.94个百分点至83.31%，结束了此前连续两个季度的回落态势，处于2005年以来的历史高位水平。其中，A股在主动偏股型基金资产配置中的占比逆转了前两个季度的下滑态势，由第二季度末的73.76%上升至73.94%，上升了0.19个百分点。四类主动偏股型基金的股票仓位表现有所分化，其中，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的仓位分别上升0.96个百分点、0.36个百分点、1.64个百分点，而平衡混合型基金的仓位下降0.53个百分点至50.48%的历史低位水平。 双创板块投资热度上行：主动偏股型基金重仓股中，A股市场的配置比例连续三个季度回落，港股市场的配置比例则由2023年第四季度末的8.66%，持续提升到2024年第三季度末的12.44%。从A股市场的板块分布来看，创业板、科创板的持股市值占比分别为19.84%和10.49%，较第二季度末分别上升2.47和0.79个百分点，北证的持股市值占比小幅回升0.01个百分点。 持仓风格偏向成长：以沪深300为代表的大盘风格的持股市值占比在第三季度小幅下滑0.07个百分点，小盘风格的配置比例下滑0.74个百分点，已是连续第三个季度出现下滑。成长风格的配置比例延续了上个季度的上升态势，显著提升1.99个百分点，而价值风格的持股市值占比下降1.38个百分点。 大幅加仓电力设备行业：（1）一级行业配置上，从持股市值占比看，电子、电力设备、医药生物、食品饮料、汽车行业占比位于前列，且这些行业明显超配。从持股市值占比变动来看，11个一级行业的持股市值占比环比增长。电力设备行业获得大幅加仓，汽车、家用电器等消费板块也受到基金的青睐，以银行、房地产为代表的金融地产板块配置热度提升但仍处于低配状态。（2）二级行业配置上，白酒Ⅱ、半导体、电池、通信设备、白色家电、消费电子、化学制药、光伏设备、工业金属和医疗器械行业持股市值占比排名居前。从持股市值占比变动来看，增持前十的行业分别为光伏设备、电池、保险Ⅱ、房地产开发、白色家电、医疗服务、化学制药、证券Ⅱ、通信设备和汽车零部件行业，其中，多数行业也位于超配比例涨幅前列。 重仓个股情况：（1）与第二季度相比，宁德时代仍然是主动偏股型基金的第一大重仓股，阳光电源由第20名上升到第9名，美团-W由第18名上升到第11名。同时比亚迪和格力电器跻身前二十行列，而海尔智家和工业富联排名二十以外。（2）增持前十的个股分别为宁德时代、阿里巴巴-W、阳光电源、美的集团、腾讯控股、比亚迪、美团-W、格力电器、中国平安和五粮液。（3）主动偏股型基金重仓个股集中度延续回升。前10、前20、前30、前40和前50个股占全部重仓股市值的比重分别为20.09%、29.42%、35.40%、39.84%和43.37%，分别环比上升1.41、1.33、0.76、0.61和0.47个百分点。 风险提示 国内政策力度及效果不及预期风险；地缘因素扰动风险；全球选举结果不确定风险；市场情绪不稳定风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 【银河策略杨超】市场投资机遇之并购重组 【银河策略杨超】市场再迎政策兑现及预期——金融街论坛年会“一行一会一局”讲话解读 【银河策略杨超】大拐点大机遇之政策持续发力——10月12日国新办发布会解读 本文摘自：中国银河证券2024年10月28日发布的研究报告《【银河策略】双创板块热度上升，电力设备加仓显著——2024Q3公募基金持仓分析》 分析师：杨超 研究助理：王雪莹 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的三个研究官方订阅号之一（其他为“中国银河宏观”“中国银河证券新发展研究院”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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