【温氏股份(300498.SZ)】养殖主业再创佳绩,分红、回购彰显经营信心——2024年三季报点评(李晓渊)
(以下内容从光大证券《【温氏股份(300498.SZ)】养殖主业再创佳绩,分红、回购彰显经营信心——2024年三季报点评(李晓渊)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 公司公布2024年三季报。2024年前三季度,公司实现营业收入754.19亿元,同比+16.56%,实现归母净利润64.1亿元,同比+241.47%。其中,第三季度实现营业收入286.62亿元,同比+21.95%,实现归母净利润50.81亿元,同比+3097.03%。 点评: 量升稳步推进,降本助增业绩 出栏量方面,24前三季度公司出栏生猪2156.19万头,同比增加17.66%;出栏肉鸡8.71亿只,同比+1.03%,基本持平。养殖成本方面,截至24年8月公司肉猪养殖完全成本降至13.8元/公斤,假设公司出栏肥猪均重在120公斤/头,结合8、9月20.45元/公斤、19.05元/公斤的销售价格来估算,公司8、9月生猪头均利润分别为798元、630元。成本低位优势为公司Q3业绩大增奠定基础。 养殖主业利润大增,回购、分红、降负债均兑现 (1)资产负债表方面,随着Q3利润大增,公司也加快了资产负债表的修复,24Q3末资产负债率已降至54.9%,同比下降5.5pct,环比下降4.1pct;(2)回购进度方面,公司9月发布了9-18亿回购方案,并已于9月30日前实施回购3亿元;(3)分红方案方面,根据公司披露前三季度利润分配预案,拟向全体股东每10股派发现金1.5元,合计派发现金9.95亿元。若本次分红实施,叠加6月份实施的年度分红,本年度共分红2次,合计派发现金16.60亿元,再度彰显公司长期发展信心。 风险提示:猪鸡价格上涨不及预期风险,原材料价格波动风险,突发大规模疫病风险。 发布日期:2024-10-28 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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