阳光期权|市场周报-组合政策落实推进,消费意愿逐步增强

（以下内容从光大证券《阳光期权|市场周报-组合政策落实推进,消费意愿逐步增强》研报附件原文摘录）
　　快速浏览 市场回顾：指数小幅反弹，深市强于沪市；融资余额和融券余额上升；期权隐含波动率微升，基差收敛。 财经要闻：10月LPR环比下降，首批证券、基金、保险公司互换便利于10月18日正式落地，9月消费市场呈现回升向好态势，23家上市公司公告将使用贷款资金回购或增持股票，9月下旬以来外资配置人民币资产的意愿进一步增强。 //////////////////////// /01/ 市场回顾 / 上周上证50ETF小幅下跌0.07%、沪深300ETF小幅上涨0.6%，中证500ETF大幅上涨2.96%，创业板ETF和科创50ETF分别上涨1.86%和0.38%，深证100ETF上涨1.90%。 / 截至10月24日，两市融资余额16467.91亿元，相比前一周增加2.94%；融券余额94.77亿元，相比前一周增加1.28%。 / 上证50ETF期权隐波率22.92%（近两年分位数95.30%），上证50ETF期权隐含波动率微升，期权隐波与历波负价差小幅收敛；沪深300ETF期权隐波率24.16%（近两年分位数96.70%），沪深300ETF期权隐含波动率维持，期权隐波与历波负价差小幅收敛；中证500ETF期权隐波率29.26%（上市以来分位数96.20%），中证500ETF期权隐含波动率上升，期权隐波与历波负价差收敛。 / 创业板ETF期权隐波率40.59%（上市以来分位数97.60%），期权隐含波动率上升，隐波与历波负价差收敛；深证100ETF期权隐波率31.49%（上市以来分位数97.30%），期权隐含波动率上升，隐波与历波负价差收敛。 / 科创板50ETF期权隐波率53.67%（上市以来分位数97.00%），标的期权隐含波动率上升，隐波与历波负价差收敛。 左右滑动查看更多 左右滑动查看更多 图：各标的期权波动率走势 注：以上波动率仅供参考，数据来源期权标的及合约行情，根据相应模型计算获得。 /02/ 财经要闻 1 10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。两个品种均较上月下降25个基点。 2 首批证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)于10月18日正式落地。根据证监会官网消息，目前获准参与SFISF操作的金融机构有20家，首批申请额度已超2000亿元，华夏基金、易方达基金和嘉实基金三家公募参与其中。 3 9月份，消费品以旧换新政策效能不断释放，消费市场呈现回升向好态势。据国家统计局数据，当月社会消费品零售总额4.11万亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。前三季度，社会消费品零售总额35.36万亿元，同比增长3.3%。一是以旧换新成效显现。二是服务消费较快增长。三是线上线下协同发展。四是乡村消费快于城镇。 4 10月20日，23家沪深上市公司先后披露公告表示，公司或控股股东已与银行达成意向协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金回购或增持股票，涉及资金总额超百亿元。 5 国家外汇管理局副局长李红燕表示，受境内股市上涨带动，9月下旬以来，外资净购入境内股票总体增加，外资配置人民币资产的意愿进一步增强。目前，境外投资者投资境内的资本市场总体处于起步阶段，持有人民币资产的规模和比重不算高，外资在国内股市、债市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撑，还有进一步提升空间。 注：本文基础信息内容来源于公开资料。 //////////////////////// /03/ 总结点评 随着组合政策的落实推进，其对国内经济和资本市场信心的提振作用正在逐步显现。居民消费能力和消费意愿在逐步增强，国内股市也逐步企稳向好。在欧美降息的大背景下，国内资本市场也受到国际资本的关注和加码。 综合以上市场走势及财经资讯，经济基本面逐步改善情况下，A股向下的空间较小，待基本面数据出现明显好转后，A股将开启真正的牛市行情。但由于短线的大幅拉涨，股市有调整的需求，预计下周A股将继续以盘整为主。 //////////////////////// 注：点评内容因投顾人员认知所限及不可避免的市场风险和不确定性而可能存在局限性，仅供客户投资决策参考，不构成对任何人的直接投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。 投资顾问 郑达 介绍 执业编号S0930621010017 光大证券阳光期权团队成员，自动化专业博士，加拿大阿尔伯塔大学博士后。上交所首批股票期权金牌投顾，获得股票期权交易策略大赛特等奖。擅长策略量化交易。 投资顾问 王云涛 介绍 执业编号S0930619070006 光大证券阳光期权团队成员，上交所期权高级策略顾问。具备证券、期货等复合从业经验，多年从事衍生品研究，擅长宏观经济分析，技术面分析，应用于衍生品策略实践。 投资乘风破浪 期权保驾护航 提示：投资者参与股票期权业务，需满足一定资产、交易经历、专业知识及风险承受能力要求，并通过适当性综合评估。 - END - 编辑：付银娣 校对审核：陈力金天 免责声明 本资料中的信息来源于已公开的资料，仅供您参考，不构成对任何人的投资建议、投资咨询意见或财务、法律等其他意见，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请、推荐、保证或广告宣传。投资者对于其直接或间接基于本资料内容做出的投资应自行承担风险，光大证券不对任何机构/个人因直接或间接使用本资料内容所引发的任何直接或间接损失承担任何责任。 光大证券对该等信息的准确性、适用性、可靠性、完整性或时效性不作任何保证。相关报告、资讯或数据因任何原因发生变更时，光大证券不承担更新义务，光大证券自主决定进行更新时将不会另行通知。 本免责声明在任何情形下均适用。本资料与其他书面资料、口头介绍等同时使用时，无论具体使用场景或方式如何，本资料完全独立于其他书面资料或口头介绍，不因其他书面资料或口头形式的性质而导致本免责声明不被适用。 本资料的版权归光大证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

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