【恒瑞医药(600276.SH)】营收保持稳健,研发创新与国际化并重——2024年三季报点评(王明瑞/叶思奥)
(以下内容从光大证券《【恒瑞医药(600276.SH)】营收保持稳健,研发创新与国际化并重——2024年三季报点评(王明瑞/叶思奥)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件: 公司发布2024年三季报,2024年前三季度实现营业收入201.9亿元,同比+18.7%;归母净利润46.2亿元,同比+33.0%;扣非归母净利润46.2亿元,同比+37.4%;业绩符合预期。 点评: 营收稳步爬坡,费用保持高位 24Q3, 公司实现收入65.89亿元(YOY+12.7%),环比Q2下滑约十亿元,主要在于Q2确认了1.6亿欧元的对外许可收入。若剔除该对外许可收入的影响,24Q3收入环比仍略有增长。24Q3公司销售费用/管理费用/研发费用分别为21.7/7.0/15.1亿元,三项费用总支出与24Q2相比略有下降(24Q2分别为21.7/6.0/18.2亿元),较去年同期同比增加17.9%,因此24Q3公司归母净利润同比增速低于营收同比增速,归母净利润同比增加1.9%至11.88亿元。 持续投入创新,稳步推进国际化 24Q3,公司持续推进创新药研发,并推进国际化进程。公司多个药品获得中国/美国监管机构批准,得以开展临床试验或受理上市。其中,ANGPTL3单抗/ HR19042胶囊被中国药监局纳入突破性疗法;白蛋白紫杉醇仿制药在美国获批上市;同时公司重新向FDA递交卡瑞丽珠单抗的上市申请。我们相信公司持续转型创新药研发并迈向国际化,将有效推动公司长远业绩稳定增长。 风险提示:创新药研发失败的风险;销售低于预期的风险。 发布日期:2024-10-25 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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