【平安研究】橙心研选20241025

（以下内容从平安证券《【平安研究】橙心研选20241025》研报附件原文摘录）
　　香港交易所（0388.HK）-季报点评：交易情绪回暖，关注业绩与估值修复 香港交易所发布2024年三季报，营业总收入159.93亿港元（YoY+2.13%）；归母净利润92.70亿港元（YoY+0.05%）；归属于母公司净资产505.87亿港元（YoY+3.48%），BVPS为39.90港元。9月中下旬以来，随着美联储降息、内地政策组合拳加速落地等因素的发酵，港股市场大盘指数表现和市场交投活跃度明显回暖，10月8日港股成交金额最高超5000亿港元（据Wind）。港交所业绩表现和估值均具备beta属性，全面受益。 详见：《香港交易所（0388.HK）-季报点评：交易情绪回暖，关注业绩与估值修复》 巨化股份（600160.SH）-季报点评：制冷剂延续量增价涨，公司利润再增厚 公司发布2024年三季报，24Q3实现总营收58.26亿元，yoy-1.53%；实现归母净利润4.23亿元，yoy+64.76%；归母扣非净利润3.90亿元，yoy+67.81%。2024年前三季度实现营收179.06亿元，yoy+11.83%；实现归母净利润12.58亿元，yoy+68.40%；归母扣非净利润11.84亿元，yoy+71.89%；销售毛利率为16.95%，同比提升4.08个百分点。 详见：《巨化股份（600160.SH）-季报点评：制冷剂延续量增价涨，公司利润再增厚》 常熟银行（601128.SH）-季报点评：营收韧性凸显，资产质量整体稳健 常熟银行发布2024年三季报，前三季度实现营业收入83.7亿元，同比增长11.3%，实现归母净利润29.8亿元，同比增长18.2%，前三季度加权平均净资产收益率为14.96%。截至2024年三季度末，公司总资产规模达到3627亿元，其中贷款总额达到2397亿元，存款总额达到2846亿元。 详见：《常熟银行（601128.SH）-季报点评：营收韧性凸显，资产质量整体稳健》 天健集团（000090.SZ）-季报点评：融资渠道保持畅通，未结资源相对充足 公司公布2024年三季报，前三季度实现营业收入92.4亿元，同比下降47.6%，归母净利润3.3亿元，同比下降68%。由于仅有存量地产项目结转，2024年前三季度公司营业收入92.4亿元，同比下降47.6%，归母净利润3.3亿元，同比下降68%。前三季度公司毛利率16.2%，同比提升0.4个百分点。上半年末公司主力项目深圳天健天骄北庐、深圳天健悦湾府等仍存待结转规模，有望为后续业绩释放形成支撑。 详见：《天健集团（000090.SZ）-季报点评：融资渠道保持畅通，未结资源相对充足》 箭牌家居（001322.SZ）-季报点评：业绩延续承压，关注四季度消费补贴 公司发布2024年三季报，实现营收48.3亿元，同比减少8.5%，实现归母净利润0.3亿元，同比减少88.9%，扣非归母净利润102万元，同比减少99.6%。其中2024Q3实现营收17.4亿元，同比减少5.6%，归母净利润-601万元，上年同期为1.2亿元。前三季度公司收入同比下滑8.5%、归母净利润同比下滑88.9%，主要受下游地产羸弱、居民消费预期减弱的影响，同时卫浴行业价格竞争激烈、导致毛利率同比减少3pct。7月发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，8-9月多省市出台家电家居消费补贴政策，涵盖智能马桶、龙头花洒等卫浴产品，补贴比例多数在15-20%。四季度随着各地消费补贴政策持续落地，叠加“双十一”等电商购物节日来临，公司收入端有望进一步改善。 详见：《箭牌家居（001322.SZ）-季报点评：业绩延续承压，关注四季度消费补贴》 小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。

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