首页 > 公众号研报 > 专题报告 | 棉花行业发展趋势及展望

专题报告 | 棉花行业发展趋势及展望

作者:微信公众号【中信期货研究】/ 发布时间:2024-10-25 / 悟空智库整理
(以下内容从中信期货《专题报告 | 棉花行业发展趋势及展望》研报附件原文摘录)
  重要提示: 本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。 本文由“壹伴 报告摘要 一、从种植端看产量变化 种植地域变迁:内地萎缩,新疆崛起。目前,全国8-9成的棉花种植均在新疆。 新疆地租上涨带动种植成本提高。目前棉花总的种植成本基本在3000元/亩上下。 棉花目标价格补贴政策保障新疆棉农收益,棉花种植面积稳定。新疆棉花目标价格补贴政策自2014年开始施行,目标价格目前稳定在18600元/吨。补贴方式从面积补贴与籽棉交售量补贴并行到取消面积补贴,补贴数量上限为510万吨,强调次宜棉区的植棉退出。新疆棉花种植导向从最初的提倡面积扩张向提高质量倾斜。 新疆棉花面积已结束此前稳步增长的长期趋势,进入平台期。 二、从加工环节看产能变化及企业购销模式变化 新疆皮棉加工分布:南北疆五五分成。 新疆皮棉加工产能过剩,收购博弈,期现倒挂为轧花厂带来挑战。近年来,新疆轧花厂数量增加,叠加技改,加工产能扩张且过剩,由于收购季短,易发生抢收行为,近年来,收购季棉花期现货价格倒挂,为轧花厂销售及套期保值带来挑战。 轧花厂风险管理模式的变化。以前,只注重收购后库存保值,现在,关注收购前成本管理;期现倒挂引申出更多收购后套保方式;销售模式的改变:预售和后点价。 三、从进口端看政策及进口格局变化 进口政策。棉花进口实行关税配额制度,近年来每年稳定在89.4万吨,此外,每年不定期增发滑准税配额。 进口量及进口结构变化。从进口来源国的构成来看,中国主要自美国、巴西、澳洲、印度、非洲等地进口棉花。 四、从下游纺织看产能变迁 全国纺纱产能分布。主要纺纱企业分布在山东、新疆、江苏、河南等地。 政策推动新疆棉花及纺织业产业调整升级。新疆自治区政策利用土地优势吸引资本和先进技术,形成完整的产业链覆盖,棉花就地转化以成品的形式出疆比重提升。 内地企业纺纱利润持续亏损,新疆具有成本优势、产能持续扩张。 点击阅读完整版报告 — END — 来源:中信期货研究所 中信期货研究所 更多市场信息、最新市场动态 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部 地址:深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 1301-1305、14 层 邮编:518048 电话:400-990-8826 长按二维码关注我们

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)

郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。