每日策略丨沪指收复3300点,但仍存一隐忧!
（以下内容从光大证券《每日策略丨沪指收复3300点,但仍存一隐忧!》研报附件原文摘录）
01 盘面观察 10月23日，指数冲高回落、涨跌不一，沪指收复3300点。三市共成交1.96万亿，与上个交易日相当；共有2752股收涨。截止收盘，沪指涨0.52%，深成指涨0.16%，创业板指跌0.53%。 02 策略研判 市场热点再次轮动切换，光伏、风电、军工等板块领涨，海力风电等多股涨停；上个交易日大涨的传媒相关概念（AI语料、短剧游戏等）普跌。 央行10月23日净投放1503亿元，宽松的流动性环境刺激了指数上涨。结构上看，美国商务部拟部分撤消中国光伏电池的反倾销税和反补贴税，同时，光伏与风电行业均呼吁反“内卷”，改善了行业前景，刺激了两大新能源板块齐大涨。 展望后市：沪指收复了3300点，进一步提振了市场信心，但成交量并未放大，且“牛市风向标”的券商板块冲高回落，同时考虑到热点分化轮动，说明市场仍是以存量博弈为主；预计市场大概率延续结构性行情、热点分化轮动的风格。 方向：锂电池板块。随着光伏和风电板块的连续大涨，市场对于新能源行业的悲观预期正在逐步扭转；锂电池板块同样是严重超跌，有反弹的预期；短期来看，2024宁德时代超级增混电池品牌暨新品发布会将于10月24日举行，或将刺激锂电池相关概念的炒作。 03 市场热点 国际金价站上2760关口 短期或维持相对强势 据新浪财经，国际金价延续上涨势头，再创历史新高。截至10月22日收盘，纽约商品交易12月黄金期价收于每盎司2759.8美元，涨幅为0.76%。 10月来，国际金价持续走强，COMEX黄金持续创新高来到2760附近，主要受黄金的金融、避险和商品三大属性支撑： 1、金融：全球降息催化。影响金价的主要因素之一即全球主要央行的真实利率水平，特别是美联储的真实利率，这被看做持有黄金的机会成本，继9月美联储大幅降息后，其它主要央行也跟随降息，创造了一个支撑金价走强的宏观货币背景。 2、避险：地缘冲突持续扩散。黄金作为天然的避险资产，近期中东、韩朝局势愈演愈烈，增加了市场对黄金避险属性的需求。 3、商品：特朗普交易催生通胀预期。美国大选近在眼前，若特朗普当选总统，可能会加剧贸易紧张局势并扩大预算赤字，市场对再通胀趋势的担忧上升，再通胀预期无疑是利好黄金的。 展望后市，金价短期或仍受到避险情绪的支撑，11月美国大选或是重要窗口期；中期而言，全球经济增长和供应链重塑，通胀中枢上行，金价中枢上行的趋势或值得重视。 具体到A股市场，目前仍处于上行趋势的金价有望带领黄金股估值修复，流动性宽松预期或继续支撑金价，考虑到美国大选、地缘冲突等不确定性，短期风险资产波动或加大，黄金股基本面相对较好，估值相对合理，或成为市场高波动阶段的选择。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：西部黄金、山东黄金、山金国际、湖南黄金等。 增长80%！海上风电迎来海内外共振 关注海风及出海业务占优的风电企业！ 据江苏省招标投标公共服务平台消息，近日，江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目海上升压站上部组块建造、装船和运输（标段Ⅱ）招标公告（重新招标）发布。 近期，广东项目航道问题已经解决，帆石一年底开工基本确定，后续三山岛项目2025年开工带来新的增量。江苏、广东两大影响海风装机的大省项目陆续看到开工信号，2025年国内海上风电装机确定性持续加强！ 海上风电行业在经历了几年的低迷之后，目前即将迎来海内外共振：国内困境反转，欧洲海风高增长。 国内方面，9月1.9GW海上风电项目启动风机招标，环比增长289.2%；2024年1-9月，风电共招标84.3GW，同比增长66.3%。 海外方面，全球风电增长强劲，海上风电突飞猛进。其中，欧洲海风建设快速增长，市场潜力巨大，欧盟希望到2030年累计装机达到111GW，预计未来十年，欧洲海上风电的新增装机量将以每年约22.3%的速度增长；亚太地区当前仍由中国主导，日、韩、越南等地区快速成长；北美地区海风建设蓄势待发，美国计划在2030年和2050年将海上风电的装机规模扩大到30GW和110GW。 从行业基本面来看，由于行业需求和价格竞争的影响，上半年风电企业的业绩普遍面临压力；进入下半年，随着国内陆地和海上风电需求的改善以及大宗材料价格的下降，企业的业绩有望出现显著的环比提升。随着2025年海上风电项目的逐步启动，海上风电产业链的订单拐点可能会到来，这将为企业带来更多的发展机遇。 展望后市，2023年全球海风新增装机10.8GW，受益于海上风电资源丰富，技术快速进步带动经济性不断提升，预期海风成长将持续提速，预计2024年海上风电新增装机18GW，同比增长80%，未来5年CAGR为27.9%，高于全球风电装机增速，海风占比有望持续提升。 落脚到A股市场，关注迎来困境反转的风电企业，以及海上风电业务占比较高、出海领先的风电龙头企业。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：海力风电、明阳智能、大金重工、天顺风能等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
01 盘面观察 10月23日，指数冲高回落、涨跌不一，沪指收复3300点。三市共成交1.96万亿，与上个交易日相当；共有2752股收涨。截止收盘，沪指涨0.52%，深成指涨0.16%，创业板指跌0.53%。 02 策略研判 市场热点再次轮动切换，光伏、风电、军工等板块领涨，海力风电等多股涨停；上个交易日大涨的传媒相关概念（AI语料、短剧游戏等）普跌。 央行10月23日净投放1503亿元，宽松的流动性环境刺激了指数上涨。结构上看，美国商务部拟部分撤消中国光伏电池的反倾销税和反补贴税，同时，光伏与风电行业均呼吁反“内卷”，改善了行业前景，刺激了两大新能源板块齐大涨。 展望后市：沪指收复了3300点，进一步提振了市场信心，但成交量并未放大，且“牛市风向标”的券商板块冲高回落，同时考虑到热点分化轮动，说明市场仍是以存量博弈为主；预计市场大概率延续结构性行情、热点分化轮动的风格。 方向：锂电池板块。随着光伏和风电板块的连续大涨，市场对于新能源行业的悲观预期正在逐步扭转；锂电池板块同样是严重超跌，有反弹的预期；短期来看，2024宁德时代超级增混电池品牌暨新品发布会将于10月24日举行，或将刺激锂电池相关概念的炒作。 03 市场热点 国际金价站上2760关口 短期或维持相对强势 据新浪财经，国际金价延续上涨势头，再创历史新高。截至10月22日收盘，纽约商品交易12月黄金期价收于每盎司2759.8美元，涨幅为0.76%。 10月来，国际金价持续走强，COMEX黄金持续创新高来到2760附近，主要受黄金的金融、避险和商品三大属性支撑： 1、金融：全球降息催化。影响金价的主要因素之一即全球主要央行的真实利率水平，特别是美联储的真实利率，这被看做持有黄金的机会成本，继9月美联储大幅降息后，其它主要央行也跟随降息，创造了一个支撑金价走强的宏观货币背景。 2、避险：地缘冲突持续扩散。黄金作为天然的避险资产，近期中东、韩朝局势愈演愈烈，增加了市场对黄金避险属性的需求。 3、商品：特朗普交易催生通胀预期。美国大选近在眼前，若特朗普当选总统，可能会加剧贸易紧张局势并扩大预算赤字，市场对再通胀趋势的担忧上升，再通胀预期无疑是利好黄金的。 展望后市，金价短期或仍受到避险情绪的支撑，11月美国大选或是重要窗口期；中期而言，全球经济增长和供应链重塑，通胀中枢上行，金价中枢上行的趋势或值得重视。 具体到A股市场，目前仍处于上行趋势的金价有望带领黄金股估值修复，流动性宽松预期或继续支撑金价，考虑到美国大选、地缘冲突等不确定性，短期风险资产波动或加大，黄金股基本面相对较好，估值相对合理，或成为市场高波动阶段的选择。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：西部黄金、山东黄金、山金国际、湖南黄金等。 增长80%！海上风电迎来海内外共振 关注海风及出海业务占优的风电企业！ 据江苏省招标投标公共服务平台消息，近日，江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目海上升压站上部组块建造、装船和运输（标段Ⅱ）招标公告（重新招标）发布。 近期，广东项目航道问题已经解决，帆石一年底开工基本确定，后续三山岛项目2025年开工带来新的增量。江苏、广东两大影响海风装机的大省项目陆续看到开工信号，2025年国内海上风电装机确定性持续加强！ 海上风电行业在经历了几年的低迷之后，目前即将迎来海内外共振：国内困境反转，欧洲海风高增长。 国内方面，9月1.9GW海上风电项目启动风机招标，环比增长289.2%；2024年1-9月，风电共招标84.3GW，同比增长66.3%。 海外方面，全球风电增长强劲，海上风电突飞猛进。其中，欧洲海风建设快速增长，市场潜力巨大，欧盟希望到2030年累计装机达到111GW，预计未来十年，欧洲海上风电的新增装机量将以每年约22.3%的速度增长；亚太地区当前仍由中国主导，日、韩、越南等地区快速成长；北美地区海风建设蓄势待发，美国计划在2030年和2050年将海上风电的装机规模扩大到30GW和110GW。 从行业基本面来看，由于行业需求和价格竞争的影响，上半年风电企业的业绩普遍面临压力；进入下半年，随着国内陆地和海上风电需求的改善以及大宗材料价格的下降，企业的业绩有望出现显著的环比提升。随着2025年海上风电项目的逐步启动，海上风电产业链的订单拐点可能会到来，这将为企业带来更多的发展机遇。 展望后市，2023年全球海风新增装机10.8GW，受益于海上风电资源丰富，技术快速进步带动经济性不断提升，预期海风成长将持续提速，预计2024年海上风电新增装机18GW，同比增长80%，未来5年CAGR为27.9%，高于全球风电装机增速，海风占比有望持续提升。 落脚到A股市场，关注迎来困境反转的风电企业，以及海上风电业务占比较高、出海领先的风电龙头企业。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：海力风电、明阳智能、大金重工、天顺风能等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
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