【银河电子高峰】行业点评丨AI需求强劲,AI服务器占比快速提升

（以下内容从中国银河《【银河电子高峰】行业点评丨AI需求强劲,AI服务器占比快速提升》研报附件原文摘录）
　　【报告导读】 1. 服务器规模高速成长，AI服务器占比提升。 2. AI芯片市场规模同步增长，新品层出不穷。 3. 台积电业绩显著得益于AI芯片的强劲需求。 核心观点 事件：市场调研机构Counterpoint Research发布的最新报告显示，2024年第二季度全球服务器市场收入同比增长35%至454.22亿美元，其中AI服务器收入占比增长至29%。 服务器规模高速成长，AI服务器占比提升：近两年，全球处于AIGC的爆发阶段，用于提供高容量、高性能数据存储和处理服务的超大型数据中心加速落成，驱动行业稳步发展。2024Q2，在AI服务器需求急剧上升的推动下，全球服务器行业快速扩容，收入同比增长35%至454.22%，AI服务器的收入占比也持续提高。此前，TrendForce将2024年全球出货量增幅上修至41.5%，出货量达到167万台。其中，AI服务器出货量比重将达到12.2%，同比提升3.4pct；收入占比将高达65%，收入占比高于出货量占比系AI服务器附加值较高。2024年，我国AI服务器行业也将高速发展，预计出货量同比增长18.92%至42.1万台，市场规模将同比增长14.29%至560亿元。 AI芯片市场规模同步增长，新品层出不穷：AI芯片是AI服务器的核心组件之一，主要用于处理人工智能应用中的大量计算任务，提供算力支持。因此，AI芯片的市场规模将随着AI服务器的扩容同步增长。2024年，AI芯片市场也发布了多款重要的新产品，其中英伟达在GTC大会上发布的B200 GPU在计算能力上实现了巨大的代际飞跃；AMD发布的MI325X GPU启用了HBM3E高带宽内存；联发科的天玑9400也将采用全大核架构与先进AI技术的融合。头部厂商对人工智能需求的快速响应也是AI市场保持强劲增长态势的催化剂。根据Gartner数据，2024年服务器中所使用的AI加速器总价值将达到210亿美元，2028年将进一步增加至330亿美元。 台积电业绩显著得益于AI芯片的强劲需求：2024Q3，台积电实现营收23.5亿美元，同比增长36%，环比增长12.9%，主要得益于智能手机市场的复苏和人工智能领域的强劲需求。按应用平台划分，HPC收入占比已经高达51%，环比增长11%。台积电在法说会上预测，2024年服务器AI处理器的收入贡献将增长3倍以上，占总收入的15%左右，足以彰显台积电对AI持续发展的信心。我们认为，AI应用仍将是半导体新周期的核心推动力，而AI应用的受益者也将逐步从龙头厂商向外扩散。 投资建议 AI应用仍将是半导体行业发展的主要动能。建议关注国产算力芯片公司：寒武纪、海光信息；PCB公司：沪电股份、胜宏科技、景旺电子、生益科技、生益电子；半导体材料公司：华海诚科、雅克科技、清溢光电、江丰电子；半导体设备公司：北方华创、拓荆科技、中科飞测；集成电路封测公司：通富微电、长电科技、甬矽电子。 风险提示 半导体行业复苏不及预期的风险，国际贸易摩擦激化的风险，技术迭代和产品认证不及预期的风险，产能瓶颈的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 本文摘自：中国银河证券2024年10月22日发布的研究报告《【银河电子】行业点评-AI需求强劲，AI服务器占比快速提升》 分析师：高峰 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的三个研究官方订阅号之一（其他为“中国银河宏观”“中国银河证券新发展研究院”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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