【国信社服】2025公考跟踪:国考招录人数稳中有升,赛道景气度延续-双周报92期

（以下内容从国信证券《【国信社服】2025公考跟踪:国考招录人数稳中有升,赛道景气度延续-双周报92期》研报附件原文摘录）
　　报告发布日期：2024年10月21日 报告名称:《国信证券-社会服务-行业周报：社会服务行业双周报（第92期）：2025公考跟踪：国考招录人数稳中有升，赛道景气度延续》 证券分析师：曾光 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003 证券分析师：钟潇 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100003 证券分析师：张鲁 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521120002 证券分析师：杨玉莹 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980524070006 国考招录人数稳中有升 赛道景气度延续 核心观点 国信社服观点 2025 年公考行业跟踪：1）2025 年国考计划招录人数稳中有升，据测算招录比将进一步提升。2025 年国考报名于 10 月 15 日开始，本年度计划招录 3.97万人/+0.4%。保持稳中有升，但扩招速度也有所放缓（2024 年扩招 7%）。 中公教育数据，截至 10 月 18 日 16 时，2025 国考报名人数达 72 万人/+12%，若线性测算则总报名人数有望达 340 万人，相应测算报录比提升至 86（2024年为 77），参培率有望获益进一步提升。分部门看，2025 年税务部门仍是计划招录人数最多的部门，占 58%/-3pct，余下为海关（7%）、金融监管（6%，招录 2440 人/+47%，增幅最大）。分省份看，招录人数居前省份为广东（3322/持平）、山东（2118/-2%）、辽宁（1920/+7%）、北京（1896/+5%）、四川（1870/+15%，增幅最大）。2）应届生岗位招录人数占比提升至 68%/+2.4pct，公考培训产品或需向应届生使用习惯进一步转型。应届考生年龄较轻更多体现以下用户特征：可用于专心备考的时间多、以 Z 世代人群为主习惯互联网产品、付费以家庭资助为主。百度指数用户画像数据显示，粉笔、华图教育、中公教育 20-29 岁用户分别占 71%/58%/31%，考虑系粉笔品牌形象较年轻&主打线上产品。3）笔试备考周期拉长，利好机构宣传预热、提升培训课时。2025 年国考笔试备考周期同比+5 天，考生有更长时间参与培训班赋能。教培机构也将有更长时间进行宣传预热，同时也可提高单考生课时、客单价等。 板块复盘：消费者服务板块报告期内下跌 7.39%，跑输大盘 5.08pct。报告期内（10 月 7 日-10 月 20 日），国信社服板块涨幅居前的股票为豆神教育、ST 凯撒、科德教育、兰生股份、众信旅游。国信社服板块跌幅居前的股票为东方甄选、海伦司、呷哺呷哺、九毛九、希望教育。 行业新闻：国庆节假日全国国内出游 7.65 亿人次/+6%，较 2019 年+10%；总花费 7008 亿元/+6%，较 2019 年+8%。9 月餐饮收入 4417 亿元/+3%。肯德基能量轻食品牌 KPRO 广州首店开业。小猿口算 PK 成爆款，竞赛式学习再现潜力。中公教育官宣子品牌“中公 AI 就业”定位 AI 教育与就业服务平台。 正文内容 周观点:国考招录人数稳中有升，赛道景气度延续 2025年国考招生人数连续7年再创新高，但增速有所放缓。中央机关及其直属机构2025年度考试录用公务员，即2025年国考报名于10月15日开始。据相关公告，本年度国考共计划招录3.97万人，同比增长0.4%。招录人数保持稳中有升，连续6年再创新高，但另一方面扩招速度也有所放缓。考虑系此前国考招录已经历几轮较快扩张，已达到阶段性较高水平。分部门看，2025年税务部门仍是计划招录人数最多的部门，计划招录2.30万人，占总招录人数的58%，相较2024年同比减少3pct，其次为海关（占比7%）、金融监管（6%）；此外，金融监管部门今年招录2440人，同增47%，增幅最大。分省份看，31个省均有招录计划，招录人数居前省份为广东（3322/基本持平）、山东（2118/-2%）、辽宁（1920/+7%）、北京（1896/+5%）、四川（1870/+15%）；四川是“扩招”力度最强大的地区，比去年多招录245人。 报名人数持续高涨，测算2025年报名合格人数将近340万人。根据中公教育数据，截至10月18日16时，（报名开始的第四天），2025国考报名共有71.6万人提交了报名申请，相比2024国考同期增长12.4%，维持较高增速。若线性测算则2025年报名合格人数有望达到340万人。报名人数持续高涨，一方面考虑系总体就业环境下公务员岗位保持较强吸引力，另一方面也与本年度招聘放宽限制有关，如此次国考明确对于2025年应届硕士、博士研究生，放宽到40周岁以下，另外不限制工作经历的岗位占比也有所提升。 公考热情持续，公考教培行业有望获益。总体来看，各省份招录人数稳中有升，而报名人数以更高的增速维持增长，竞争愈发激烈。在报名人数与招录计划增速差异下，若按照340万人报名合格的测算数据，报录比将进一步提升至85.57:1。考生压力加大，参培率有望进一步提升，凭借逐步扩张的潜在客户群体，公考教培机构有望进一步实现收入扩张。 应届生岗位招录人数占比提升至68%，公考培训产品需向应届生使用习惯进一步转型。2025年度国考按照党中央、国务院关于做好高校毕业生就业工作有关部署要求，设置2.67万个计划专门招录应届高校毕业生，约占总招录人数的68.0%，同比提升2.4pct，以服务和促进高校毕业生就业。我们分析应届生相较于在职考生、以及工作后再脱产备考考生而言，由于年龄较轻，可能存在以下用户画像层面的特征：1）总体而言工作压力及家庭责任压力较小，可用于专心备考的时间较多；2）以Z世代人群为主，习惯具有互联网基因的产品；3）未参加工作，付费以家庭资助为主，部分可能更偏好于轻量的产品，但另一方面也有家庭可支配收入较高的学生愿意消费高端产品。基于此我们分析未来公考培训机构可进一步提升符合年轻人使用习惯的社交网络媒体曝光程度，推出更符合年轻人、尤其是大学生使用习惯的产品，例如可在大学城附近建设培训基地等。根据百度指数用户画像近一月数据（2024/9/1-2024/9/30），粉笔、华图教育、中公教育20-29岁用户占比分别为71.41%/58.42%/31.62%，考虑系粉笔品牌形象较年轻，叠加主打的互联网线上教培产品，更易占领20-29岁年龄段用户心智。 笔试备考周期拉长，利好机构宣传预热、提升培训课时。25年国考笔试备考周期较24年进一步拉长，相比24年延长5天。自2022年起，备考周期有逐年延长的趋势，考生有越来越充足的时间考虑不同岗位以及匹配合适性，亦有更长时间参与培训班赋能。另一方面，公考教培机构也将会有更长的时间进行宣传预热，同时也可提高单人课时，提高客单价等，有望提升收入。 板块复盘:消费者服务板块跑输大盘 5.08pct 消费者服务板块报告期内下跌 7.39%，跑输大盘 5.08pct。2024 年 10 月 7 日至2024 年 10 月 20 日期间，中信消费者服务板块期内下跌 7.39%，位列所有行业指数中第29位（共30个行业指数），同期沪深300指数下跌2.31%，跑输大盘5.08pct。 报告期内（10 月 7 日-10 月 20 日），国信社服板块涨幅居前的股票为豆神教育（34.29%）、ST 凯撒（10.53%）、科德教育（8.19%）、兰生股份（3.20%）、众信旅游（1.85%）。国信社服板块跌幅居前的股票为东方甄选（-36.08%）、海伦司（-36.03%）、呷哺呷哺（-30.72%）、九毛九（-30.60%）、希望教育（-30.05%）、粉笔、BOSS 直聘、张家界、奈雪的茶、宇华教育。 行业与公司动态 一、行业资讯 1、出行链 【国庆假期全国国内出游 7.65 亿人次，同比增长 6%】文旅之声信息，2024 年国庆节假期，全国文化和旅游市场平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，国庆节假日 7 天，全国国内出游 7.65 亿人次，按可比口径同比增长 6%，较 2019 年同期增长 10%；国内游客出游总花费 7008 亿元，按可比口径同比增长 6.%，较 2019年同期增长 8%。据测算，假日期间全国营业性演出 4.43 万场次，同比增长 15%；票房收入 22 亿元，同比增长 26%；观众 1170 万人次，同比增长 13%。商圈街区节日氛围浓郁，成为消费新亮点。 【2024 年三季度共有 1.6 亿人次出入境，同比上升 30%】10 月 18 日，国家移民管理局新闻发布会上介绍道，2024 年三季度，全国移民管理机构累计查验出入境人员 1.6 亿人次，同比上升 30.1%，其中内地居民 7854.5 万人次、港澳台居民6469.4 万人次、外籍人员 1646.1 万人次，同比分别上升 27.3%、28.9%、50.5%。据介绍，三季度全国各口岸入境外国人 818.6 万人次，同比上升 48.8%；其中通过免签入境 488.5 万人次，同比上升 78.6%。 【2024 年三季度大中型旅游演艺在演项目同比增长 12%】中国旅游报消息，10 月9 日，中国演出行业协会发布《2024 年三季度及国庆假期全国演出市场简报》，三季度和国庆假期，观演需求叠加出行和旅游需求，演出消费与其他品类消费相结合，全国演出市场呈现上升态势。三季度，全国大中型旅游演艺在演项目数量同比增长 12%。据中国演出行业协会票务信息采集平台监测和调研测算，2024 年三季度全国营业性演出（不含娱乐场所演出）场次 17.33 万场，同比增长 16%，票房收入 208 亿元，同比增长 41%，观众人数 5737 万人次，同比增长 18%。 2、餐饮 【9 月餐饮收入 4417 亿元，同比增长 3.1%】根据国家统计局数据，9 月份社会消费品零售总额 41112 亿元，同比增长 3.2%，其中餐饮收入 4417 亿元，增长 3.1%。1—9 月份，社会消费品零售总额 353564 亿元，同比增长 3.3%，其中餐饮收入 39415亿元，增长 6.2%，增速环比上月下滑 0.4pct。 【肯德基“能量轻食”系列 KPRO 广州首店开业】据广州市总部经济协会消息，近日，肯德基新模式餐厅 KPRO 广州首店开业，落地环市东商圈淘金街。肯德基 KPRO主打“能量轻食”，四大招牌主食包括能量碗、帕尼尼、多多卷、和牛堡。KPRO精选各类优质食材，采用煎烤烹饪，蛋白质、蔬果、碳水均衡营养，招牌酸奶昔、气泡咖啡、0 糖饮料等多款低卡饮料，与主食搭配为消费者提供全天候的轻松能量感。其中，肉类食材选用地中海风味的鸡胸肉、嫩烤鸡腿肉、深海金枪鱼、牛小排及龙江和牛肉饼，经过精心调味，由餐厅现场烹饪，确保食材的新鲜与口感；面包采用纯手工恰巴塔面包，气孔丰富，热压后外脆内软，麦香四溢；新鲜采摘的羽衣甘蓝和芝麻菜，经过四道工序清洗，全程冷链配送，达到即食标准。KPRO安心的食材，新鲜的口感，特调的风味，饱腹的克重设计满足了追求精致生活的年轻都市消费者，为他们带来更多美味、健康、便捷的美食体验。 【奈雪茶院旗舰店开出广州首店，为奈雪的茶旗下茶叶新零售品牌】10 月 9 日，奈雪的茶旗下茶叶新零售品牌“奈雪茶院”广州首家旗舰店于粤海天地正式亮相。系“奈雪茶院”首次走出深圳。据悉，奈雪茶院最早门店开设于 2023 年，算上此次广州首店，门店数量已达六家。奈雪茶院以茶叶新零售品牌为定位，已成为奈 雪发力打造茶叶新零售行业标杆的核心品牌。除去茶叶销售外，也提供品茶聚会的第三空间。 【茶百道开出中国香港首店】据证券时报消息，10 月 11 日，茶百道中国香港首店正式开业，消费者热情火爆，平均等待时长约 2 小时。开业当天包括黄宗泽在 内的多位 TVB 艺人现身打卡，将现场气氛推向高潮。截至 2024 年 6 月 30 日，公司在韩国、泰国及澳大利亚分别开设了四家、两家及一家门店。 【国家标准将增加咖啡中丙烯酰胺测定】据新京报消息，日前食品安全国家标准审评委员会组织起草 19 项食品安全国家标准和修改单（征求意见稿），其中包括《食品安全国家标准 食品中丙烯酰胺的测定》（征求意见稿）。与现行国标相比，征求意见稿中增加了咖啡等食品中丙烯酰胺的测定。丙烯酰胺是“美拉德反应”的产物是 2A 类致癌物。业内人士指出，尽管丙烯酰胺在咖啡中十分常见，但含量较少，每人每天喝 12 千克黑咖啡才会超过耐受量。日常适量喝咖啡，对人体并无健康风险。此前 2023 年 12 月福建省消费者权益保护委员会联合福州市消费者权益保护委员会发布《2023 年现制现售咖啡比较试验结果报告》，调查显示 59 款咖啡样品检出的丙烯酰胺含量均较低，为 11.1 微克/千克—30.4 微克/千克不等，转换成杯进行计算，咖啡的丙烯酰胺含量为 3.39 微克/杯—10.20 微克/杯。而相关研究表明，丙烯酰胺致癌剂量大约为每天每千克体重摄入 2.6 微克至 16 微克。 3、教育 【小猿口算 PK 成爆款，竞赛式学习再现潜力】小猿口算是给小学生练习数学口算的 APP，同时也可以帮助老师家长检查一些简单的数学作业。软件提供 PK 功能，可以供学生参与进行简单的比赛，比赛内容大多数是比较数字大小、或者是简单的加减乘除口算。近期，大量非小学年级的“大朋友”涌入应用内，使用 APP 和小学生们“决战”口算，10 月 8 日，小猿口算 APP 迅速在应用商店下载榜中排名上升至前三。这一现象一方面是“大朋友”出于“逗小朋友玩”的心理，另外一方面也体现出“快节奏对战”融入学习过程中，在社交场景中具备较大吸引力，网友称“比手游还带劲”。日前为回归正常的教学功能，避免过多打击小学生的学习热情，小猿口算 10 月 11 日发布了产品功能升级公告，优化了匹配机制并增加“巅峰对战”比赛模块。此前，“多邻国”同样通过打卡竞赛吸引了巨大流量，此次小猿口算 PK 爆火，是对竞赛式学习潜力的再一次验证。 【中公教育宣布子品牌“中公 AI 就业”】据多知消息，自 9 月 10 日宣布将自身的战略定位从“多品类职业教育机构”升级为“就业与再就业服务提供商”后，中公教育近期再官宣子品牌“中公 AI 就业”，该品牌定位为 AI 教育与就业服务平台，以期提供一站式 AI 就业服务。在产品落地方面，面向行业“中公 AI 就业”发布了两款产品，AI 就业直通卡和 AI 就业学习机。其中 AI 就业直通卡专为大学生和大学毕业生设计，提供一站式的学习课程计划，包含了中公教育擅长的公职类培训项目的直播和录播课程；AI 就业学习机则集中了中公题库、就业资讯、任务规划、AI 助教、AI 测评、智能批改、AI 报岗等功能，支持学员随时随地进行个性化学习，并提供学习进度跟踪和在线问答服务。未来，中公还计划推出自主研发的 AI 就业大模型。 社服上市公司公告 【豆神教育】10 月 16 日，豆神教育发布公告披露公司股东权益变动事项。原大股东池燕明先生持股数量不变，仍为 0.59 亿股，但由于总股本增加导致其持股比例由 6.90%被动稀释至 2.90%，不再是上市公司大股东。根据重整方案安排，豆神教育以当时总股本为基数，按每 10 股转增 13.8 股的比例实施资本公积转增股份，总股本由 8.68 亿股增加至 20.66 亿股。 【西域旅游】10 月 16 日，西域旅游公司收到新疆文旅投的通知，近日新疆文旅投已取得自治区国资委印发的《关于对新疆文化旅游投资集团有限公司通过表决权委托方式取得西域旅游开发股份有限公司实际控制权有关事宜的批复》，皮肤允许新疆文旅投公司通过表决权委托方式取得西域旅游实际控制权。此前 2024年 9 月 26 日，西域旅游的控股股东天池控股，与新疆文旅投正式签订了《表决权委托协议》。天池控股将持有的公司 3664 万股股票（占公司股本总额的 23.64%）对应的表决权，独家、无偿、不可撤销、排他且唯一地委托授予新疆文旅投行使。本次权益变动完成后，控股股东新疆文旅投及其一致行动人天池控股合计拥有西域旅游 28.64%的表决权。本次权益变动完成后，新疆文旅投成为公司的控股股东，自治区国资委成为公司实际控制人。 【中国中免】10 月 17 日，中国中免发布公告，披露公司选举董事长、副董事长的相关事宜。近期公司董事会收到董事长王轩先生递交的书面辞职报告。因工作调整，王轩先生申请辞去公司第五届董事会董事长职务，同时亦辞去公司第五届董事会战略与可持续发展委员会主席、提名委员会委员职务。辞职后，王轩先生将继续在公司担任第五届董事会董事、战略与可持续发展委员会委员职务。此外，2024 年 10 月 17 日，经公司第五届董事会第十七次会议审议通过，同意选举范云军先生为第五届董事会董事长、刘昆女士为第五届董事会副董事长，任期自董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满之日止。 【张家界】10 月 17 日，张家界旅游集团股份有限公司发布公告，披露公司被债权人申请重整及预重整暨法院决定对公司启动预重整的相关事项。2024 年 10 月16 日，张家界旅游集团股份有限公司收到湖南省张家界市中级人民法院送达的《通知书》和《决定书》，申请人张家界博臣建筑工程有限公司以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向张家界中院申请对公司进行重整。同时，申请人认为公司具备预重整的条件，因此一并向张家界中院申请对公司进行预重整。张家界中院决定对公司启动预重整，并指定张家界旅游集团有限公司清算组担任预重整临时管理人。 【ST 凯撒】10 月 18 日，ST 凯撒发布关于申请撤销公司股票其他风险警示的公告。截至 2023 年 12 月 30 日，凯撒世嘉及关联方非经营性占用资金已完成清偿，且涉及资金占用违规事项已于 2024 年 9 月 27 日收到处罚决定书。本次《行政处罚决定书》已对前述资金占用事项出具处罚决定，且相关内容不会导致公司触及退市风险警示及其他风险警示情形。上市公司资金占用情形已消除，且经逐条自查，公司不存在《深圳证券交易所股票上市规则（2024 年修订）》第九章所列示的退市风险警示和其他风险警示的情形。 【学大教育】10 月 18 日，学大教育发布大股东减持股份预披露公告。公告称，持有学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 1607 万股（占公司总股本的比例为13.04%）的股东紫光集团有限公司破产企业财产处置专用账户计划在本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内通过集中竞价方式减持公司股份不超过 117 万股（约占公司总股本的 0.949%）。本次减持的原因为，根据紫光集团重整计划，紫光专用账户中提存的股票为重整计划规定的偿债资源，其中因债权人未选择包含股票抵债选项的方案而结余的抵债股票，在重整计划执行完毕后由管理人按照紫光集团的书面指令进行处置。本次减持系管理人履行重整计划前述规定根据紫光集团指令所进行的减持安排。 未来一月内股东大会整理 港股通持股梳理 社服港股核心标的九毛九、奈雪的茶、天立国际控、茶百道股获增持。报告期内（10 月 7 日-10 月 20 日），海底捞持股比例减 0.19pct 至 10.09%，九毛九持股比例增 2.46pct 至 46.43%，海伦司持股比例减 0.47pct 至 38.55%，奈雪的茶持股比例增 9.75pct 至 61.14%，天立国际控股持股比例增 1.27pct 至 30.90%，茶百道持股比例增 0.76pct 至 1.12%。 国信社服团队 团队简介：18年专业卖方团队，2008-2023年书写连续16年次新财富最佳分析团队辉煌。除此之外，常年荣获水晶球、金牛奖、上证报、新浪财经、Wind、21世纪等其它权威评选最佳分析师称号，所获专业研究领域各类荣誉奖项已有近70个。在大消费领域建立了具有国际视野的长期系统性的研究框架，重点龙头公司的财务指标预测和推荐的有效性长期位列第三方机构量化跟踪的最前列。立足精品研究和专业服务，追求自我不断超越，从未止步，与新老朋友一直并肩前行，做最值得信任的研究力量！ 曾光：国信证券经济研究所所长助理，统筹行业公司部，大消费组组长，直管社会服务及商业零售行业研究，浙江大学经济学硕士，2006年起从事社会服务业的研究至今已超16年，先后涉足社服、轻工、纺服、零售等行业研究，专注于国内外大消费领域研究，基本面研究造诣深厚，投资机会把脉精准，央视财经频道常驻嘉宾，各大财经平台常邀大消费领域专访分析师，长期受邀为消费类企业提供专业研究顾问支持。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003 钟潇：社会服务业联席首席分析师，CFA，2011年起从事研究工作，厦门大学经济学硕士，重点覆盖社会服务全行业（包括免税、酒店、景区演艺、OTA、出境游、博彩、体育、茶饮等连锁消费）领域研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100003 张鲁：社会服务业分析师，2019年起从事研究工作，中国人民大学硕士，对外经济贸易大学学士，重点覆盖连锁消费业态、人力资源、教育等领域研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521120002 杨玉莹：社会服务业分析师，中央财经大学投资学硕士，2022年起从事研究工作，协助覆盖OTA、景区演艺、免税、酒店、茶饮、会展等领域研究。 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980524070006 周瑛皓：社会服务业分析师助理，香港中文大学（深圳）经济学硕士，协助覆盖教育、人力、餐饮等领域研究。 特别提示： 本公众号（名称：光仔看消费）为国信证券股份有限公司（下称“国信证券”）经济研究所社会服务组设立并独立运营的唯一官方公众号。 本公众号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。国信证券不因任何订阅或接收本公众号内容的行为而将订阅人视为国信证券的客户。 本公众号不是国信证券研究报告的发布平台，本公众号只是转发国信证券发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解和歧义。提请订阅者参阅国信证券已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。 国信证券对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本公众号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断，相关研究观点可依据国信证券后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。国信证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本公众号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。 本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或询价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。订阅者根据本公众号内容做出的任何决策与国信证券或相关作者无关。 本公众号发布的内容仅为国信证券所有。未经国信证券事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本公众号发布的全部或部分内容，亦不得从未经国信证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本公众号发布的全部或部分内容。国信证券将保留追究一切法律责任的权利。

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