【中银宏观】回稳可期——10月17日国新办五部门发布会点评

（以下内容从中银证券《【中银宏观】回稳可期——10月17日国新办五部门发布会点评》研报附件原文摘录）
　　“两个增加”表述是地产行业增量政策的重要体现。房地产市场下跌趋势已有所缓解。 2024年10月17日，国务院新闻办公室举行新闻发布会（以下简称“发布会”），住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。 “两个增加”表述是地产行业增量政策的重要体现。住建部部长倪虹表示，将要“会同财政部、自然资源部、人民银行、金融监管总局等部门”，打出一套包括“四个取消、四个降低、两个增加”的组合拳。“四个取消”包括“取消限购、取消限售、取消限价、取消普通住宅和非普通住宅标准”；“四个降低”包括降低住房公积金贷款利率、住房贷款首付比例、存量贷款利率和“卖旧买新”换购住房的税费负担。 “两个增加”是地产行业增量政策的重要体现：其一，“新增实施100万套城中村改造和危旧房改造”，有望直接拉动区域房地产投资及公共设施管理投资，2024年1-8月，两项投资同比增速分别为-9.8%和-4.7%。 值得一提的是，此次城中村改造和危旧房改造将以“货币化”安置等方式推出，旨在通过对城中村、危房住户的货币补偿，增加商品房需求，消纳商品房现房库存；2024年1-8月，商品住宅待售面积同比增长21.5%，商品房现房库存亟待消纳。此外，货币化安置能够以创造需求的方式加大财政支出的撬动作用，政策性金融机构专项借款、信贷资金有望与财政资金形成合力，在拉动区域投资的同时，带动消费需求释放。 其二，“年底前，将‘白名单’项目的信贷规模增加到4万亿”，信贷对地产项目的支持继续扩大。金融监管总局副局长肖远企表示，会“进一步优化完善房地产‘白名单’项目融资机制，做到合格项目‘应进尽进’，已审贷款‘应贷尽贷’，资金拨付‘能早尽早’”，从项目管理、信贷审批投放及资金划拨三个维度加大对房地产项目的支持力度，我们预计地产投资数据有望改善。 房地产市场下跌趋势已有所缓解。倪部长介绍“在系列政策作用下，经过三年的调整，市场已经开始筑底”；据倪部长判断，“10月份的数据，会是一个积极乐观的结果”。中国人民银行副行长陶玲介绍，9月24日“统一房贷最低首付比例至15%”政策发布后，商品房销售已有所回暖；10月13日当周，十大城市及30大中城市商品房成交面积同比降幅分别实现14.5%和12.0%，较9月22日当周明显收窄48.6和43.0个百分点，房地产市场下跌趋势已有所缓解。 此外，为促进存量房地产市场稳定，央行加快降低存量房贷利率步伐；据陶副行长预计，大部分存量房贷将在10月25日完成批量调整，存量房贷利率将平均下降0.5个百分点左右，总体上将能节省利息支出1500亿元，惠及5000万户家庭、1.5亿居民。 风险提示：全球通胀韧性较强；欧美经济衰退预期加剧；地缘关系复杂程度加剧。 风险提示及免责声明 本订阅号仅面向中银证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者，若非前述专业投资者，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息,中银证券及其雇员不因接收人收到本信息而视其为服务对象。 本订阅号所载信息均选自中银证券已发布的证券研究报告，为免对报告摘编产生歧义，请以报告发布当日的完整内容为准。须关注的是，本信息所含观点仅代表报告发布当日的判断，中银证券可在不发出通知的情形下发布与本信息所含观点不一致的证券研究报告。 本订阅号所载信息仅供参考，在任何情况下不构成对任何机构或个人的具体投资建议，中银证券及其雇员不对任何机构或个人使用本信息造成的后果承担任何法律责任，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。 本订阅号所载信息版权均属中银证券。任何机构或个人未经中银证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本订阅号所载信息。如因侵权行为给中银证券造成任何直接或间接损失，中银证券保留追究一切法律责任的权利。

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