阳光期权|市场周报-利好政策频出,欧洲央行降息

（以下内容从光大证券《阳光期权|市场周报-利好政策频出,欧洲央行降息》研报附件原文摘录）
　　快速浏览 市场回顾：指数走势分化，深市强于沪市；融资余额和融券余额上升；期权隐含波动率维持，基差走扩。 财经要闻：前三季度国内GDP同比增长4.8%，证监会批复20家证券、基金公司申请央行互换便利，1—9月房地产开发投资同比下降，9月末M2和M0余额同比增长，M1余额同比下降，9月全国工业生产出厂价同比下降，全国居民消费价格、社会消费品零售总额和规模以上工业增加值同比上涨，前三季度全国城镇调查失业率同比下降。 //////////////////////// /01/ 市场回顾 / 上周上证50ETF、沪深300ETF分别小幅上涨0.04%和0.98%和7.32%，中证500ETF上涨3.26%，创业板ETF和科创50ETF分别大幅上涨4.66%和9.46%，深证100ETF小幅上涨1.27%。 / 截至10月17日，两市融资余额15855.67亿元，相比前一周小幅增加0.89%；融券余额91.26亿元，相比前一周大幅增加7.60%。 / 上证50ETF期权隐波率21.26%（近两年分位数90.10%），上证50ETF期权隐含波动率维持，期权隐波与历波负价差小幅走扩；沪深300ETF期权隐波率22.10%（近两年分位数93.20%），沪深300ETF期权隐含波动率维持，期权隐波与历波负价差小幅走扩；中证500ETF期权隐波率26.66%（上市以来分位数95.60%），中证500ETF期权隐含波动率微升，期权隐波与历波负价差维持。 / 创业板ETF期权隐波率36.07%（上市以来分位数98.40%），期权隐含波动率上升，隐波与历波负价差收敛；深证100ETF期权隐波率29.61%（上市以来分位数97.70%），期权隐含波动率下降，隐波与历波负价差走扩。 / 科创板50ETF期权隐波率40.81%（上市以来分位数98.50%），标的期权隐含波动率微升，隐波与历波负价差小幅收敛。 左右滑动查看更多 左右滑动查看更多 图：各标的期权波动率走势 注：以上波动率仅供参考，数据来源期权标的及合约行情，根据相应模型计算获得。 /02/ 财经要闻 1 国家统计局10月18日发布数据显示，初步核算，今年前三季度中国国内生产总值(GDP)949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，其中，三季度GDP同比增长4.6%。 2 中国证券监督管理委员会主席吴清18日在2024金融街论坛年会上表示，批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利。 3 国家统计局发布数据，1—9月份全国房地产开发投资78680亿元，同比下降10.1%，其中，住宅投资59701亿元，下降10.5%。 4 央行：9月末，广义货币(M2)余额309.48万亿元,同比增长6.8%。狭义货币(M1)余额62.82万亿元,同比下降7.4%。流通中货币(M0)余额12.18万亿元,同比增长11.5%。前三季度净投放现金8386亿元。 5 据国家统计局，2024年9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，环比下降0.6%；工业生产者购进价格同比下降2.2%，环比下降0.8%。1—9月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.0%，工业生产者购进价格下降2.1%。 6 据国家统计局，2024年9月份，全国居民消费价格同比上涨0.4%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；食品价格上涨3.3%，非食品价格下降0.2%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.2%。1 —9月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。 7 国家统计局：9月份，社会消费品零售总额41112亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额36573亿元，增长3.6%。1—9月份，社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额318203亿元，增长3.8%。 8 国家统计局：9月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，比上月加快0.9个百分点。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.59%。1—9月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。 9 据国家统计局，前三季度，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.2个百分点。 10 欧洲央行再次降息25个基点，存款机制利率从3.5%下调至3.25%。 注：本文基础信息内容来源于公开资料。 //////////////////////// /03/ 总结点评 近期国家统计局公布的经济数据并不十分乐观，尤其是工业生产者出厂价格同比下降，居民消费品价格同比有增长有限，整体经济表现出一定的通缩压力。同时，今年前三季度GDP同比增长4.8%，低于5%的年度目标。在此背景下，中央近期利好政策频出，多部门召开新闻发布会，在介绍未来政策的同时提振市场信心。市场普遍预期为完成GDP增长5%的年度目标，四季度国内经济会受到更多政策提振。在预期推动下，近期A股出现较大涨幅，但预期驱动下的上涨投机成分较多，因此上涨走势出现明显的震荡。但在美联储和欧洲降息背景下，国内资本市场正受到越来越多国际资本的关注。 综合以上市场走势及财经资讯，一旦国内宏观经济出现明显好转，更多长期资本将进入国内资本市场，推动A股走势从目前的震荡上行转向慢牛。预计下周A股仍将以盘整为主。 //////////////////////// 注：点评内容因投顾人员认知所限及不可避免的市场风险和不确定性而可能存在局限性，仅供客户投资决策参考，不构成对任何人的直接投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。 投资顾问 郑达 介绍 执业编号S0930621010017 光大证券阳光期权团队成员，自动化专业博士，加拿大阿尔伯塔大学博士后。上交所首批股票期权金牌投顾，获得股票期权交易策略大赛特等奖。擅长策略量化交易。 投资顾问 王云涛 介绍 执业编号S0930619070006 光大证券阳光期权团队成员，上交所期权高级策略顾问。具备证券、期货等复合从业经验，多年从事衍生品研究，擅长宏观经济分析，技术面分析，应用于衍生品策略实践。 投资乘风破浪 期权保驾护航 提示：投资者参与股票期权业务，需满足一定资产、交易经历、专业知识及风险承受能力要求，并通过适当性综合评估。 - END - 编辑：付银娣 校对审核：陈力金天 免责声明 本资料中的信息来源于已公开的资料，仅供您参考，不构成对任何人的投资建议、投资咨询意见或财务、法律等其他意见，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请、推荐、保证或广告宣传。投资者对于其直接或间接基于本资料内容做出的投资应自行承担风险，光大证券不对任何机构/个人因直接或间接使用本资料内容所引发的任何直接或间接损失承担任何责任。 光大证券对该等信息的准确性、适用性、可靠性、完整性或时效性不作任何保证。相关报告、资讯或数据因任何原因发生变更时，光大证券不承担更新义务，光大证券自主决定进行更新时将不会另行通知。 本免责声明在任何情形下均适用。本资料与其他书面资料、口头介绍等同时使用时，无论具体使用场景或方式如何，本资料完全独立于其他书面资料或口头介绍，不因其他书面资料或口头形式的性质而导致本免责声明不被适用。 本资料的版权归光大证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

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