【国金研究·周观点】维持看待本轮“反弹”行情偏乐观,建议重视再上车机会;关注秋糖反馈及业绩期兑现,中期景气拐点可期

（以下内容从国金证券《【国金研究·周观点】维持看待本轮“反弹”行情偏乐观,建议重视再上车机会;关注秋糖反馈及业绩期兑现,中期景气拐点可期》研报附件原文摘录）
　　本周维持推荐：本周维持看待本轮“反弹”行情偏乐观，建议逢低配置具备：中盘+超跌+低估值+股息率上修的“成长>消费”，尤其成长亦将受益于回购预案规模占比最高。 成长：TMT尤其电子、计算机；国防军工；医药生物等。 消费：白酒；社服；医美；轻工。 医药 《医药健康行业周报：医药板块资金面改善，估值有望迎来修复机会》 制造 《汽车周报：宁德时代经营利润超预期，Optimus行动和互动能力大幅提升》 《机械行业周报：看好工程机械，关注人形机器人板块》 消费 《食品饮料行业周报：关注秋糖反馈及业绩期兑现，中期景气拐点可期》 《农林牧渔行业周报：供需情况有所转好，鸡价小幅回升》 周期 《大宗&贵金属周报：降准提振消费预期，坚定看好铜铝配置机会》 《稀土＆小金属周报：钼钢招量价齐升，继续看多钼涨价》 《交运行业周报：预计9月快递业务量同比+18.5%，2024冬春航季即将开启》 《化工行业周报：关注点预计逐渐回归基本面，龙头仍是重点方向》 周报导读 医药 《医药健康行业周报：医药板块资金面改善，估值有望迎来修复机会》 【医药袁维】建议关注特宝生物，信达生物，人福医药，科伦博泰，益丰药房。关注药品创新出海&消费医疗复苏。 建议继续重点关注上述两大子赛道的投资机会，我们认为市场进入三季报披露窗口后，药品板块在医药类上市公司中景气度占优，而消费医疗见底复苏也是大概率事件，这两个领域的中期投资机会值得最重点关注。 风险提示：汇兑风险、国内外政策风险、投融资周期波动风险、并购整合不及预期的风险等。 制造 《汽车周报：宁德时代经营利润超预期，Optimus行动和互动能力大幅提升》 【汽车陈传红】建议关注宁德时代，恒帅股份，天成自控，江淮汽车，比亚迪。关注华为智选/国际化等。 【机器人】看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升，推荐三花智控、拓普集团和五洲新春等。 【电池】产能利用率和库存触底，Q1业绩底，推荐宁德时代等。 【汽车】整车看好微笑曲线两端，即比亚迪和华为，关注出海可能超预期的零跑汽车，部件看好国产替代天成自控、继锋股份、松原股份、恒帅股份。 风险提示：行业竞争加剧；汽车与电动车产销量不及预期。 《机械行业周报：看好工程机械，关注人形机器人板块》 【机械满在朋】建议关注三一重工，徐工机械，中联重科，柳工，山推股份。关注工程机械/人形机器人。 【工程机械】政策驱动地方财政化债，看好国内工程机械市场长周期需求企稳复苏。 【人形机器人】随着 Optimus性能持续提升，其商业化放量时间临近，人形机器人产业相关催化也有望在年底持续释放。 风险提示：宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 消费 《食品饮料行业周报：关注秋糖反馈及业绩期兑现，中期景气拐点可期》 【食饮刘宸倩】推荐关注贵州茅台，泸州老窖，山西汾酒，五粮液，劲仔食品。持续关注白酒&大众品。周内市场对顺周期政策预期在美联储降息50BP后有所修复。低基本面预期、弱基本面现实背景下，建议关注事件性情绪催化对估值中枢的带动，目前板块内多数酒企24年PE已回落至10-15X。推荐动销反馈预期较好的龙头酒企，如高端酒、次高端龙头山西汾酒、各区域龙头，关注顺周期反转逻辑下次高端的赔率优势。 风险提示：宏观经济恢复不及预期、区域市场竞争风险、食品安全问题风险。 《农林牧渔行业周报：供需情况有所转好，鸡价小幅回升》 【农牧刘宸倩】推荐关注牧原股份，温氏股份，巨星农牧。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本高质量扩张的优质企业。 风险提示：转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。 周期 《大宗&贵金属周报：降准提振消费预期，坚定看好铜铝配置机会》 【金属李超】推荐关注洛阳钼业，金诚信，紫金矿业，西部矿业，中国铝业，天山铝业，中国宏桥，神火股份。 关注铜/铝。 【铜】冶炼端呈现原料不足及事故导致的增量兑现延后；央行提出预计年底前择机进一步降准0.25-0.5个百分点，提振消费预期；本周地产政策组合拳有望带动地产后端铜消费，两新行动有望继续带来需求增量。 【铝】供需缺口和成本端抬升有望共同推动铝价迎来趋势性上涨，吨铝利润有望进一步扩张。稳定利润及现金流有望带来铝板块估值抬升。 风险提示：项目建设进度不及预期；需求不及预期；金属价格波动。 《稀土＆小金属周报：钼钢招量价齐升，继续看多钼涨价》 【金属李超】推荐关注金钼股份，中国稀土，北方稀土，盛和资源，锡业股份，华锡有色，兴业银锡。关注钼/稀土/锡。 【钼】顺价逻辑逐步兑现叠加钢材合金化趋势（钼等元素含量提升），钼价“有量无价”的僵局有望打破，上涨通道进一步明确。 【稀土】稀土价格涨势有望继续延续，重申稀土板块股票底部向上机会。 【锡】供需格局将长期向好，供给端印尼、缅甸减量确定，国内外增量项目较为稀散且仍存在较大不确定性；需求端受益AI赋能下、汽车智能化加持的半导体复苏和光伏景气高增。 风险提示：供给不及预期；新能源产业景气度不及预期；宏观经济波动。 《交运行业周报：预计9月快递业务量同比+18.5%，2024冬春航季即将开启》 【交运郑树明】推荐关注中通快递，兴通股份，中远海能，中国国航，南方航空。关注航运/航空。【航运】油运供需向好，看好旺季反弹。【航空】稳就业促消费政策推出，供需优化确定性增强，叠加油汇利好因素，推荐航空板块。 风险提示：需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 《化工行业周报：关注点预计逐渐回归基本面，龙头仍是重点方向》 【化工陈屹】推荐关注金禾实业，利安隆，宝丰能源。板块的估值体系和预期也将逐步趋于稳定，在这种大背景下利好优质成长股和顺周期龙头的表现，经过这一轮周期的洗礼，龙头的竞争力明显凸显，在关注点回归基本面后，龙头仍将是持续重点关注方向。 风险提示：国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。 点击蓝字 关注我们 2023 summer-II

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