每日策略丨全线放量大涨,市场或将震荡修复!

（以下内容从光大证券《每日策略丨全线放量大涨,市场或将震荡修复!》研报附件原文摘录）
　　01 盘面观察 10月18日，市场放量全线大涨，科创50指数大涨超11%。三市共成交2.13万亿，较上个交易日大幅放量6000多亿；共有5094股收涨。截止收盘，沪指涨2.91%，深成指涨4.71%，创业板指涨7.95%。 02 策略研判 各板块普涨，科技板块领涨，芯片半导体相关概念带头大涨，中芯国际等批量涨停，国产软件、券商、锂电池、消费电子等板块亦大涨；银行、房地产等板块涨幅较小。 “一行两局一会”释放一系列利好消息，直接刺激了A股的全线放量反弹；同时，中央强调“推进中国式现代化，科技要打头阵”，科技股午后大爆发，大幅提升了市场人气。 展望后市：放量全线大幅反弹之后，市场信心和情绪明显修复，接下来政策面有利好预期（比如：10月21日LPR利率或将下调），但大幅超预期的可能性不大，综合来看，市场接下来或将震荡修复。 方向：硬科技板块。中央定调“科技要打头阵”之后，预计接下来科技相关的政策利好措施将不断出台；同时，近期科技领域的摩擦事件不断，亦将刺激硬科技领域的国产替代、自主可控，关注芯片半导体、国产软件、AI算力等方向。 03 市场热点 决策层“科学技术要打头阵”！ 高技术产业投资高增长 据中国政府网消息，18日，决策层在安徽考察时明确指出，要加快科技创新和产业转型升级。加快传统产业改造升级，壮大战略性新兴产业，超前布局未来产业。 据报道，决策层在当地调研时，考察了智能网联汽车、新一代信息技术、新能源、人工智能、生命健康等高新科技产品。他同时强调，推进中国式现代化，科学技术要打头阵，科技创新是必由之路。 前三季度，高技术产业投资同比增长10%；比当期固定资产投资增长的3.4%，高出6.6个百分点，对全部固定资产投资增长的贡献率达到27.1%。 去年我国研发投入R&D经费的总量首次超过3.3万亿元人民币，居世界第二，对推动高科技产业、推动创新发挥了重要作用。 今年前8个月，我国发明专利授权量同比增长20%以上。世界知识产权组织报告显示，我国的创新指数排位又升了1位，提高到第11位。 而作为实体经济当中“先进生产力”的集中代表，2023年A股公司研发总支出1.56万亿元，同比增长9.89%。研发投入强度2.53%，较上年提升0.18个百分点。其中，科技和先进制造企业2023年研发总支出0.78万亿元，同比增长9.66%。研发投入强度5.14%，较上年提升0.29个百分点。 展望后市，大国博弈的“经济底色”就是科技创新能力及其商业化落地，打造新产业链、创造新需求，占领新市场的竞争。在欧美等发达市场变数增多，而国内消费仍有待开发的现实之下，通过科技创新给投资赋能，拉动经济增长，是中国经济未来发展的主攻方向。 具体到A股市场，按照决策层强调的“高新技术是讨不来、要不来的，必须加快实现高水平科技自立自强”的要求，资本市场势必要承担为科技创新提供更多融资服务的职能，也必将带来更多专精特新小巨人企业，和未来产业的新赛道。比照美股的经验，在标普500自2019年初以来的总回报中，科技类企业的贡献率接近60%。而这也有望成为A股高科技产业盈利前景的“参照系”。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：坤博精工、寒武纪、一博科技、常山药业等。 证监会批20家券商、基金申请“互换便利” 强化券业盈利能力 据新浪财经消息，18日，证监会主席在2024金融街论坛年会上表示，批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利（SFISF）。 此前，中国人民银行宣布即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利操作。首批额度5000亿元，而已经申请的额度超2000亿元。 SFISF的推出是货币政策支持资本市场的一次尝试和探索，有利于改善非银机构总体的流动性环境。 据介绍，证券、基金、保险公司可以将手中的“债券、股票ETF、沪深300成分股等资产”作为抵押物，从央行换得“国债、央行票据等”。而获取到的“国债、央行票据等”更容易变现，从而增加了相关机构的资金获取能力和股票增持能力。 据了解，部分国有大行表示愿为互换便利项下相关回购融资提供便利，放宽参与机构回购融资的授信额度要求。 互换便利是央行重要的工具创新，有利于统筹安排不同市场的流动性。过去央行主要承担银行的“最后贷款人”职责，在出现银行“有问题时”提供充足流动性支持。而随着金融市场发展、居民资产配置多元化，已经到了需要央行向资本市场提供流动性、支撑股市“健康发展”的阶段。 展望后市，SFISF就是增加对股市的资金支持，有利于推动这轮行情深化。根据此前央行表态，在首期5000亿额度的基础上，如果需要可以再放第二个5000亿元，第三个5000亿元，视情况来扩大操作规模，这对于资本市场是重大利好，实打实增加证券、基金、保险资金量。 具体到A股市场，通过互换便利工具所获取的资金只能用于投资股市。机构认为，其大概率将适用于自有资金而非产品户，对于券商而言即适用于自营盘，预计可互换的资产规模可能在4000亿元-5000亿元左右。这有望直接提升券商的盈利能力。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：东方财富、国海证券、中信证券、天风证券等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

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