【煤炭】政策持续推进,重视煤炭板块的投资价值——煤炭开采行业周报(2024.10.14~10.20)(李晓渊/蒋山)
(以下内容从光大证券《【煤炭】政策持续推进,重视煤炭板块的投资价值——煤炭开采行业周报(2024.10.14~10.20)(李晓渊/蒋山)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 政策持续推进,重视煤炭板块的投资价值 (1)10月18日,中国人民银行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示,支持资本市场稳定的两项政策工具,已组建专班,股票回购、增持专项再贷款文件正式发布实施;(2)据中国新闻网报道,截至10月18日,证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)首批申请额度已超过2000亿元;(3)考虑到贷款资金利率明显低于煤炭企业股息率,我们认为政策有利于提升煤企的估值。 港口、坑口煤价本周维持平稳 (1)本周(10.14-10.20)秦皇岛港口动力煤平仓价(5500大卡周度平均值)为844元/吨,环比-19元/吨(-2.25%);(2)陕西榆林动力混煤坑口价格(5800大卡)周度平均值为730元/吨,环比+0元/吨(+0.00%);(3)澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB价格(5500大卡周度平均值)为93美元/吨,环比+1.51%;(4)欧洲天然气期货结算价(DUTCH TTF)为39欧元/兆瓦时,环比-1.44%;(5)布伦特原油期货结算价为73.06美元/桶,环比-7.57%。 铁水产量快速回升,三峡出库流量维持5年同期低位 (1)本周110家样本洗煤厂(约占全国洗煤厂焦原煤入洗产能50%)开工率为69.5%,环比+1.1pct,同比-3.5 pct,当前仍处于5年同期低位水平;(2)本周247座高炉产能利用率为87.99%,环比+0.48pct,同比-2.63pct,日均铁水产量234.42 万吨,环比+0.6%,同比-3.3%;(3)本周28个主要城市平均最高气温为21.99 ℃,处于同期高位水平;(4)本周三峡出库流量为7236 立方米/秒,环比+0.40%,同比-53.27%。 钢厂、焦化厂煤炭库存处于极低水平 (1)截至10月18日,秦皇岛港口煤炭库存544 万吨,环比+5.84%,同比+10.57%,处于同期高位水平;(2)截至10月18日,环渤海港口煤炭库存2412.2 万吨,环比+0.34%,同比-2.53%;(3)截至10月18日,独立焦化厂炼焦煤库存797.39万吨,环比+3.22%,样本钢厂炼焦煤库存735.66万吨,环比+0.14%,当前均处于同期低位水平;(4)截至10月18日,110家样本洗煤厂精煤库存173.19万吨,环比-6.73%,同比+65.04%。 风险分析:经济失速下滑;水电出力超预期;海外煤价大幅下跌;政策实施力度不及预期。 发布日期:2024-10-20 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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