专题报告 | 拓展篇:原木进口运输路径初探——“寒木春华”原木期货系列报告(十二)

（以下内容从国泰期货《专题报告 | 拓展篇:原木进口运输路径初探——“寒木春华”原木期货系列报告(十二)》研报附件原文摘录）
　　报告导读 新西兰原木进口路径：新西兰原木出口至中国的路线通常由新西兰的主要港口为起点，通过散货船装载，途径塔斯曼海，穿越西太平洋，然后进入南中国海，最终抵达中国东部沿海港口，如山东岚山港、江苏太仓港、新民洲港等，其中有小部分船只会先前往韩国减载，再抵达山东岚山港，运送周期一般在一个月至一个半月。新西兰港口占地及设施普遍体量有限，当地常见的原木船等级主要为灵便型船，少数为超灵便型船。从灵便型散货船的供需基本面来看，全球干散货装载量预计在未来保持增长，但增速出现边际下降，同时灵便型散货船队近年来呈现平稳增长，在供应偏强，需求待释放的预期下，未来散货船市场趋向震荡偏弱。 欧洲原木进口路径：欧洲出口原木至中国的运输方式主要为集装箱海运，主要由于欧洲的原木出口以中小批量为主，使用集装箱运输更为灵活，同时欧洲主要港口大多都配备有完善的集装箱运输基础设施，物流效率较高。装载好的集装箱通过卡车或火车从林区运往欧洲的大型港口，如德国的汉堡港、荷兰的鹿特丹港或比利时的安特卫普港等。欧洲至中国的集装箱海运路线通常是通过苏伊士运河，航程约需6周左右。自2023年末受到红海危机影响，主流班轮公司纷纷宣布远东至西北欧航线改绕非洲好望角，运输距离拉长使得全球集装箱运力收紧，但随着地缘政治影响逐渐钝化，供需基本面整体偏弱运行。 国内原木贸易半径：集中在港口附近的消费和加工区域，主要由于针叶原木本身属于货值较低的商品，产生的边角料价值相对较低，且原木中含有一定水分，若不进行干燥处理直接运输，会加重运力的负担。因此针叶原木通常在距离港口50公里范围内进行加工，来降低运输成本和运力损耗。 历史海运费对原木现货价格的影响：结合关键时间来看，第一段时期为2021年公共卫生事件后期，全球经济逐渐复苏，但物流仍未恢复到正常水平，使得海运费用大幅上涨；第二段时期为2023年末和2024年4月-7月，主要为受到红海危机影响，集运公司暂停红海航线，并大量改绕好望角以继续承运亚欧集装箱货，使得全球运力收紧，海运费用上涨。由于海运费用通常由外商承担并转嫁到报价上，所以海运费用的上涨在中长期内对外商CFR报价形成直接支撑，对国内现货价格仅在初期恐慌情绪下有所推动，在整体需求疲弱的格局下，短期内回吐涨幅。 国泰君安期货 能源化工联席行政负责人 首席分析师 高琳琳 Z0002332 >>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《拓展篇：原木进口运输路径初探——“寒木春华”原木期货系列报告（十二）》，发布时间：2024年9月25日，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 点击下方链接，获取往期系列报告内容：规则篇：原木期货合约解读——“寒木春华”原木期货系列报告（十一） 调研纪要：日照岚山地区木材产业情况——“寒木春华”之原木期货系列报告（十） 补充篇：从国内主要交割区域看国产针叶原木分布及供应——“寒木春华”原木期货系列报告（九） 结合篇：针阔原木、木片及木浆——“寒木春华”原木期货系列报告（八） 研究篇：原木与已上市品种相关性研究——“寒木春华”原木期货系列报告（七） 拓展篇：原木研究框架概述——“寒木春华”之原木期货系列报告（六） 研究篇：木材价格的指标性意义——“寒木春华”之原木期货系列报告（五） 延展篇：欧洲原木市场——“寒木春华”之原木期货系列报告（四） 延展篇：新西兰原木市场——“寒木春华”之原木期货系列报告（三） 需求篇：原木加工及终端用途——“寒木春华”之原木期货系列报告（二） 供应篇：原木市场与质量标准——“寒木春华”之原木期货系列报告（一） 期货开户请点击下方“阅读原文” - END - 文章来源：国泰君安期货研究所 作者：高琳琳 联系人：金启恒 编辑：Cindy DISCLAIMER 免责声明 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告发布的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告中的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。 分析师声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 发现“分享”和“赞”了吗，戳我看看吧

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