橡胶:市场博弈加剧,上方还有多少空间?
（以下内容从一德期货《橡胶:市场博弈加剧,上方还有多少空间?》研报附件原文摘录）
作者：胡欣 /F0299540、Z0012133/ 辅助研究员：陈硕/F03131630/ 一德期货能源化工分析师 要点速览版 从EUDR来看，延长一年执行或将减弱其利多影响，原计划于2024年12月31日后开始执行，此次延期提议若通过，各大企业将有更多的时间囤积符合EUDR标准的原料，EUDR原料供应紧张的局面将得到缓解。 基本面看，四季度是生产旺季，虽然天气因素以及宏观因素变动较大，但若无极端天气影响或宏观大事件影响，全球产量存同比微增的预期，需等待时间验证。近日欧洲央行宣布降息、国家政策推动下游消费、国家领导人发表重要讲话等消息刺激下，市场投机情绪再度升温，股市大涨，各个板块均呈现向好盘面，天然橡胶也止跌上扬，预计短期盘面偏强震荡，待情绪降温后回归基本面。短期预计在18000点左右震荡，17600点上方的点位支撑较强。需关注原料端天气波动影响、政策刺激下下游终端需求跟进情况。 自国庆节收假以来，天然橡胶盘面最大跌幅超11%，部分收复前期因宏观等因素利好带来的上涨。节中也有消息称EUDR推迟一年执行，这一点可以从外盘在假期间出现的大阴线看出，而今年整体呈现震荡向上的局面的原因其中之一就是EUDR的执行，如今有消息称EUDR或将推迟一年执行，这就缓解了各生产国以及供货商对于符合EUDR标准的原料囤积的紧张局面。 图片来源：文华财经 EUDR推迟就意味着目前各供货商已经囤积的原料或将流向市场，但具体量有多少我们不得而知，这也给天然橡胶带来了短暂的利空，节后盘面快速下挫，出现跌停。从EUDR来看，延长一年执行或将减弱其利多影响，原计划于2024年12月31日后开始执行，此次延期提议若通过，各大企业将有更多的时间囤积符合EUDR标准的原料，EUDR原料供应紧张的局面将得到缓解。 从基本面看，四季度是生产旺季，虽然天气因素以及宏观因素变动较大，但若无极端天气影响或宏观大事件影响，全球产量存同比微增的预期，需等待时间验证。目前国内外生产原料价格仍高位，下跌缓慢，且国内港口到货部分延期到港，9月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量61.4万吨，环比减少0.32%，同比减少2.07%，1-9月累计进口量512.8万吨，累计同比减少13.3%，可见市场上现货仍偏紧。近日欧洲央行宣布降息、国家政策推动下游消费、国家领导人发表重要讲话等消息刺激下，市场投机情绪再度升温，股市大涨，各个板块均呈现向好盘面，天然橡胶也止跌上扬，预计短期盘面偏强震荡，待情绪降温后回归基本面。 短期预计在18000点左右震荡，17600点上方的点位支撑较强。需关注原料端天气波动影响、政策刺激下下游终端需求跟进情况。 编辑：王琰 审核：赵洪虎/F0303315、Z0012132/ 复核：何牧 报告完成日期：2024年10月18日 交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 免 责 声 明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。
作者：胡欣 /F0299540、Z0012133/ 辅助研究员：陈硕/F03131630/ 一德期货能源化工分析师 要点速览版 从EUDR来看，延长一年执行或将减弱其利多影响，原计划于2024年12月31日后开始执行，此次延期提议若通过，各大企业将有更多的时间囤积符合EUDR标准的原料，EUDR原料供应紧张的局面将得到缓解。 基本面看，四季度是生产旺季，虽然天气因素以及宏观因素变动较大，但若无极端天气影响或宏观大事件影响，全球产量存同比微增的预期，需等待时间验证。近日欧洲央行宣布降息、国家政策推动下游消费、国家领导人发表重要讲话等消息刺激下，市场投机情绪再度升温，股市大涨，各个板块均呈现向好盘面，天然橡胶也止跌上扬，预计短期盘面偏强震荡，待情绪降温后回归基本面。短期预计在18000点左右震荡，17600点上方的点位支撑较强。需关注原料端天气波动影响、政策刺激下下游终端需求跟进情况。 自国庆节收假以来，天然橡胶盘面最大跌幅超11%，部分收复前期因宏观等因素利好带来的上涨。节中也有消息称EUDR推迟一年执行，这一点可以从外盘在假期间出现的大阴线看出，而今年整体呈现震荡向上的局面的原因其中之一就是EUDR的执行，如今有消息称EUDR或将推迟一年执行，这就缓解了各生产国以及供货商对于符合EUDR标准的原料囤积的紧张局面。 图片来源：文华财经 EUDR推迟就意味着目前各供货商已经囤积的原料或将流向市场，但具体量有多少我们不得而知，这也给天然橡胶带来了短暂的利空，节后盘面快速下挫，出现跌停。从EUDR来看，延长一年执行或将减弱其利多影响，原计划于2024年12月31日后开始执行，此次延期提议若通过，各大企业将有更多的时间囤积符合EUDR标准的原料，EUDR原料供应紧张的局面将得到缓解。 从基本面看，四季度是生产旺季，虽然天气因素以及宏观因素变动较大，但若无极端天气影响或宏观大事件影响，全球产量存同比微增的预期，需等待时间验证。目前国内外生产原料价格仍高位，下跌缓慢，且国内港口到货部分延期到港，9月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量61.4万吨，环比减少0.32%，同比减少2.07%，1-9月累计进口量512.8万吨，累计同比减少13.3%，可见市场上现货仍偏紧。近日欧洲央行宣布降息、国家政策推动下游消费、国家领导人发表重要讲话等消息刺激下，市场投机情绪再度升温，股市大涨，各个板块均呈现向好盘面，天然橡胶也止跌上扬，预计短期盘面偏强震荡，待情绪降温后回归基本面。 短期预计在18000点左右震荡，17600点上方的点位支撑较强。需关注原料端天气波动影响、政策刺激下下游终端需求跟进情况。 编辑：王琰 审核：赵洪虎/F0303315、Z0012132/ 复核：何牧 报告完成日期：2024年10月18日 交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 免 责 声 明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。
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