格林汇基金 | 为何指数基金存在跟踪误差?_公众号研报

（以下内容从格林期货《格林汇基金 | 为何指数基金存在跟踪误差?》研报附件原文摘录）
　　为何指数基金存在跟踪误差? 何为跟踪误差指数基金作为跟踪标的指数的基金，其设立初衷是尽可能模拟标的指数走势，争取与其保持一致。但并不意味着，买入一只指数型基金，其业绩走势就能和指数本身100%地吻合，期间也可能有所差异。这一差异用专业术语衡量叫做跟踪误差。这也意味着，跟踪同一只指数的不同指数基金，收益也可能各有不同。所以，跟踪误差就成了衡量基金与标的指数之间密切程度的一个重要指标。若要了解一个指数基金对指数的模拟情况，建议关注其长期跟踪误差数据。跟踪误差越小，说明指数基金和跟踪的指数之间的差距也就越小，该指数基金能够更紧密地跟踪指数本身。为何会产生跟踪误差? 在新基金成立初期，通常会有不超过3个月的建仓期，建仓期间基金经理需逐步建仓，因此成立初期指数基金的跟踪误差可能会偏大。在基金稳定后，主要会导致产生误差的有以下几点： 1、指数成分股的构成相对于成分股较多的指数，成分股数量较少的指数更易跟踪。当成分股比较多时，可能出现某些流通性较低难以以公允价格买到的情况。另外，指数本身的成分股和编制方式会定期调整部分指数调整频率非常高，但指数基金跟随指数调仓需要一定时间，因此会带来跟踪误差。 2、基金规模及申赎基金的申购和赎回，会对投资组合造成影响从而使其和复制的指数有偏差。当指数型基金面临大规模的申购赎回，这种操作往往会对其净值造成冲击。赎回费用和卖出价格的冲击都会使得指数基金的净值波动，产生跟踪误差。基金规模大小不同，同样的误差对不同规模的基金影响不同，如大额的申购和赎回，对小规模基金的影响非常大。 3、现金留存在指数基金的运作中，通常需要留有一定现金仓位，用于应对赎回，无法100%投资于指数。而指数本身并不一定有对应的现金仓位，这可能带来指数基金和基准指数的偏离。 4、基金运作费用在指数基金运作过程中有管理费、托管费交易佣金等成本，费用越高，跟踪误差越大，因此也会带来指数基金涨跌和指数本身走势的差距。以上就是本期全部的内容了，想要了解更多关于基金小知识，记得关注我们~ 风险提示以上内容仅供参考，不构成投资建议，您所作的任何交易决定应自行负责，我司不承担由此产生的任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

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