云晨研究 | 今日参考2024.10.16

（以下内容从云晨期货《云晨研究 | 今日参考2024.10.16》研报附件原文摘录）
　　铜 资讯 1、周三沪铜震荡收阳在MA20日均线上方。今日现铜下调到76530元，上海贴水45元，洋山铜溢价继续回落到59美元，但精废价差缩至千元以下，废料转紧。明日社库对铜价短线指引大。 2、美国10月纽约联储制造业指数从9月的11.5暴跌至-11.9，预期值为3.6，制造业活动骤降显示经济的不稳定性但随着美国9月CPI和核心CPI数据超预期，降息押注有所收敛，11月美联储议息会议上50基点降息可能性大幅减弱，暂停降息概率在缓慢增加，25个基点降息概率最大。 观点 沪铜日内低开小阳报收，在技术支撑位置尝试反弹，但整体还是略承压的状态，美元的强势在情绪消化过后还是会令铜价承压，主因美联储或采取温和降息态度的预期、以及特朗普当选的胜率提升，支撑了美元。同时国际油价回落较大也对市场偏好有影响。 中国17日将举行新闻发布会，住建部、财政部、金融监管部门等奖介绍促进地产平稳健康发展的有关情况，政策期待值仍在。目前货币数据表现偏弱，M1M2剪刀差有所扩大，市场关注点在后续稳增长政策何时及如何落地上。铜价整体弱稳于高位。 锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌25060-25160元/吨，均价25110元/吨，较上一交易日下跌130元/吨，对沪锌2411合约升水50-升水150元/吨；1#锌24990-25090元/吨，均价25040元/吨，较上一交易日下跌130元/吨，对沪锌2411合约贴水20-升水80元/吨。 2、旧金山联邦储备银行总裁戴利表示，只要数据符合预期，美联储今年仍将继续降息，如果通胀如决策者预期那般减弱，美联储今年采取一到两次（降息）行动是合理的。 观点 沪锌今日反弹，主力合约2411收报25300元/吨，较前交易日涨270元/吨，涨幅1.08%。国新办周四将就促进房地产市场平稳健康发展有关情况举行发布会，市场对财政政策仍有期待，情绪或将有所回暖。 基本面，近期海外冶炼厂有减产预期但实际消息尚未兑现，国内则是国内矿产量没有超预期增加、港口锌精矿库存增量明显，冶炼厂原料库存小幅缓解。国内9月精炼锌冶炼产量为49.93万吨，大幅高于之前的预计值，而社会库存9月去库3万吨左右，表明9月整体消费好于预期。进入10月后，根据对国内炼厂生产动态的跟踪来看，冶炼产量在Q4将比Q3略有提升，增量主要来自于大厂检修后的复产和需要在年底达成全年度的产量目标。同时，国庆节后进口锌锭出现大量涌入的情况，如若消费不能维持，库存仍有继续增加的可能。 综合来看，供应的支撑力度有所减弱，短期内宏观因素波动作用程度较大，预计沪锌宽幅震荡为主。 铅 资讯 宏观方面，因市场预期美联储将在未来一年半内以较小步伐降息和特朗普将赢得大选并提振美元，美元指数延续升势，触及逾两个月高位。美联储戴利：美联储货币政策仍然具有限制性，正在努力降低通胀。 观点 沪铅2411今日收于16790元/吨，涨285元/吨，持仓量38874手（-4205手），成交60133手（+8647手）。近期宏观氛围整体偏暖，铅锭进口窗口仍处于关闭状态，另外铅精矿和废电瓶等年内供应紧张的问题并未完全缓解，铅价下方支撑良好。铅市场基本面或进入供需双增，后续仍需关注冶炼厂生产恢复进度及国内社会库存变动情况。短期或维持区间震荡。 镍 资讯 淡水河谷：2024年第三季度镍产量达到4.71万吨，同比增长5000吨，增幅达到12%，这主要反映出萨德伯里运营区业绩提升，以及沃伊斯湾地下矿区持续达产。 观点 沪镍2411窄幅震荡，收于132550元/吨，下跌1250元/吨（-0.93%），持仓量5.02万手（-0.27万手），成交量9.31万手（-1.02万手）。维持昨日观点。宏观主导的风险偏好情绪有所弱化后，沪镍交易焦点转回基本面。基本面上，镍维持过剩格局对镍价形成压制，但是近期镍铁价格上涨也对镍价提供一定支撑。短期虽然转向基本面定价，但是中期依然以宏观影响为主导。沪镍预计维持13-14W之间震荡运行。 白银 资讯 后续关注两个时间窗口，11月5号，北美大选开始，当天会公布结果；11月7号，美联储将公布利率决议。 观点 2412合约收于7889元/千克，涨170元/千克（+2.2%），持仓43.25万手，成交112.52万手。 高成交量，持仓整体维持一定水平。 我们坚持之前一直提到的是现在的白银基调（刻脑门上）黄金稳住有色跌，它跌；黄金稳住有色涨它弱涨；黄金跌有色跌它大跌。这是基于本轮白银走势是跟着经济环境表现影响下的工业属性走的观点。 国内市场现在在等外力作用，黄金是一个走独立行情的品种，我们一直喊黄金多头。 前天我们提到，白银7200-7800区间后面要观察了，如果站稳7800的位置。我们可以考虑轻仓参与白银多头。 前期不让没有先手的客户参与的原因，在于我们不清楚政策的走向，连续9月份国内经济数据继续回落+多部门/财政政策的态度，至少市场信心是要有的。传导到实体经济的表现会有滞后性，但再滞后经济数据预计也是横着走不会再去寻求更低的市场底。因此鉴于宏观+信心的转变，我们考虑7800上方去找白银的新支撑价位轻仓试多。 观点不变，7800上方建立的多头，上方压力暂时看到8300一线，止损线7600。 双焦 资讯 1、2024年10月16日，国内炼焦煤市场走势稍有分化，主产区前期价格涨幅过大的煤种价格稍有回调，个别月定价地区价格调涨。今日全国炼焦煤市场参考价为1573元/吨。较上一工作日上涨13元/吨。 2、据韩国海关（KCS）统计数据显示，2024年9月韩国煤炭进口量948.7万吨，环比下降14.7%，同比下降2.9%。2024年1-9月，韩国煤炭进口量累计8717.8万吨，同比下降4.1%。 观点 焦煤今日收盘1432，成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘2101.5，盘中成交状况显示，成交量减少持仓量增加。文华黑链指数收于128.62，幅度-2.05%；文华钢铁板块收于125.51，幅度-1.36%；建材板块收于134.17，幅度0.91%；煤炭板块收于210.88，幅度-3.25%；煤化工板块收于106.37，幅度-0.46%。焦炭第六轮提涨落地，短期价格上涨较快，预计继续上涨略微乏力；钢厂采购需求仍存，市场面临焦化企业、钢企间博弈阶段。 沥青 资讯 1、现货价格：山东3580-3630元/吨、华北3570-3680元/吨、华东3670-3670元/吨、东北3850-4130元/吨、华南3630-3680元/吨。华东山东价差95元/吨（单位：元/吨） 2、库存及开工率：9截至10月8日，国内沥青104家社会库库存共计167.6万吨，环比减少6.3%；国内54家沥青样本厂库库存共计85.7万吨，环比减少5.4%。国内沥青54家企业厂家样本出货量共43.2万吨，环比增加7.8%。 观点 沥青2411今日震荡收于3310元/吨，较上一交易日下跌55元/吨，跌幅-1.63%。持仓46287手（-2548手），成交102472手（-34054手）。成本面对煤沥青暂无支撑，深加工企业开工负荷窄幅下滑，供应面释放利好，但下游企业入市接货积极性不高，厂家观望情绪较浓，关注油价变动对价格的影响。短期内沥青震荡运行，区间3000-3500。 白糖 资讯 1、昆明：今日下午昆明市场制糖企业报价提高至6340元/吨一线（含税，昆明仓库价），较昨天报价小幅报高20元，具体成交情况有待进一步观察。 2、广西：据悉广西大部分制糖企业已经清库，截至发稿有库存的制糖企业报价6550-6590元/吨；另有商家报价6500-6550元/吨一线（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日夜盘低开后震荡走强，但盘中多空博弈较为剧烈，行情震荡较大，主力合约2501盘末报收于5934元/吨，依旧未能站上5日均线。基本面上，因油价下跌后回升，洲际交易所原糖期货周二收涨，其中3月合约收涨0.43美分，或1.9%，结算报价每磅22.82美分。9月下半月，巴西中南部地区糖产量同比下降，近期巴西降雨改变，一定程度上抑制了原糖上涨，印度政府对乙醇生产的所有原糖限制已取消，印度方面即将开榨，短期原糖震荡走势。操作上，郑糖多空分歧较大，日内波动剧烈，短期可以尝试日内交易。 END 请戳 云晨期货 | 网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~ 各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单

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