深度掘金 | 黄金再度开启上涨模式!这轮又会涨多久?_公众号研报

（以下内容从信达期货《深度掘金 | 黄金再度开启上涨模式!这轮又会涨多久?》研报附件原文摘录）
　　上周金价先跌后涨，整体呈“V”字型。国庆节中强劲非农数据带来美国经济软着陆预期情绪持续发酵，上周公布通胀数据趋稳，地缘冲突持续，国际黄金高位宽幅震荡。截至上周五，COMEX黄金期货收报2674.2美元/盎司，周变动0.04%。伦敦现货黄金收报2657.03美元/盎司，周变动0.14%。本周开始金价涨幅不断，沪金2412于盘中创新高，达到609.60元/克。金价上行动力或来自上周地缘政治风险、美联储政策预期及美国通胀和就业数据的共同影响。虽然市场对于美联储未来降息节奏的重新评估使黄金价格面临压力，同时公布通胀数据略高于预期，但整体通胀趋于下降，加之劳动力市场疲软、地缘冲突持续，市场对美联储进一步降息的预期升温，推动金价波动走强。金融属性上，近期强劲的美国经济数据使美国经济软着陆预期情绪持续发酵，市场逐渐转向降息25bp的预期。虽近期通胀数据略高于预期，但整体通胀趋于下降，加上劳动力市场的疲软，美联储或将在未来几个月内维持较为温和的降息步伐，降息周期或支撑金价维持高位。但利率决策仍然依赖于未来的经济数据，特别是就业和通胀的表现。从货币属性上看，在逆全球化叠加美债信用风险短期难以化解，去美元化进程中的储备货币多元化或仍支撑央行购金需求。从避险属性来看，近期俄乌地区军事袭击不断，俄乌冲突有所升级。中东地区黎以冲突白热化，伊以冲突加剧，对黄金等避险资产或仍具有支撑。综上，短期内受到各类经济数据和地缘政治事件影响，市场波动性可能加剧。中长期来看，未来降息大背景下在逆全球化和美国信用风险及地缘政治风险加剧等诸多不确定性因素短期无法化解的影响下，金价或仍处高位。关注本周美国9月零售销售，美联储官员讲话，美国当周初请失业金人数。策略建议：短期金价波动或将放大，建议观望。中长期金价或有上行空间，可逢低做多。风险提示：美国经济就业止跌回升（利空）；地缘局势缓和（利空）；美国大选 · END · 作者戴朝盛从业资格号：F03118012 投资咨询从业证书号：Z0019368 本公司已取得期货交易咨询业务资格交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445 号免责声明报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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