【有色金属】日报-2024-10-15

（以下内容从英大期货《【有色金属】日报-2024-10-15》研报附件原文摘录）
　　作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537 创作日期:2024.10.15 标题:美指走高&油价大幅回落，铜铝承压下行 摘要： 美国近期公布的经济数据凸显经济仍有韧性，美指走高且油价大幅回撤，令铜铝价格承压。国内方面，9月进出口增速均放缓，尤其是外需大幅放缓，打击市场信心。铜方面，9月电解铜产量下滑，消费旺季需求好转，国内铜库存大幅下降，铜进口需求增加。但节后铜消费端增速缓慢，近期铜价走低或带动下游补库。铝方面，电解铝产量小幅回升，但新疆地区发运不足，到货减少，下游消费刚需仍在，铝锭超预期去库，利多铝价，但需关注后续铝锭到货以及高铝价下消费变化。 今日沪铜沪铝均震荡下行。截至10月15日收盘，沪铜主力CU2411合约收报76520元/吨，跌1050元/吨，跌幅1.35%。沪铝主力AL2411合约收报20605元/吨，跌275元/吨，跌幅1.32%。 宏观消息面，中国9月出口、进口增速均有所放缓。10月14日海关总署公布数据显示：按人民币计价，9月出口同比增长1.6%至21653亿元人民币，前值8.4%；进口同比下滑0.5%至15826.8亿元人民币，前值0%；贸易顺差5826.2亿元，前值6493.4亿元。海关总署称，9月出口增速确实有所放缓，初步分析主要是受一些短期偶发因素的影响，极端天气、前段时间受全球航运不畅、去年同期较高的基数均对9月出口造成了一定影响。今年前三季度集成电路、汽车、家用电器出口分别增长22%、22.5%、15.5%。 据华尔街见闻讯，周一，沃勒在斯坦福大学会议的准备好的发言中说：虽然我们不想对这些数据反应过度或忽视它们，但我认为，整体数据表明货币政策在降息速度问题上应该更加谨慎，而不是像9月会议时那样快速推进。沃勒表示，无论近期发生什么，他的基本观点仍然是，逐步降低政策利率。同日，美国明尼阿波利斯联储主席、2026年FOMC票委卡什卡利表示，未来几个季度，美联储进一步温和下调利率可能是合适的。卡什卡利表示，归根结底，美联储政策的未来走向将由实际经济、通胀和劳动力市场数据决定。虽然卡什卡利将美联储当前的政策立场描述为限制性的，但他表示，限制性的程度尚不清楚。 铜方面，海关总署数据显示，2024年9月铜矿砂及其精矿进口243.6万吨，同比增加8.7%。2024年1~9月累计进口2,105.5万吨，同比增加3.7%。2024年9月未锻轧铜及铜材进口47.9万吨，同比减少0.3%，但环比增加15.4%。1-9月累计进口量为409.3万吨，较去年同期增加2.6%。现货市场来看，据SMM讯，今日现货市场月差波动明显，市场对短期升贴水仍呈看空状态。下游成交多以刚需采购，现货成交仍然表现不佳。10月15日，SMM 1#电解铜现货对当月2410合约报平水价格-升水100元/吨，均价报升水50元/吨，较上一交易日涨80元/吨；平水铜成交价76860~77110元/吨。交割日广东市场交投淡静，月差较大次月合约报价较低。下游采购欲并不高，不少商家等待明天后再补货。 整体来看，美国近期公布的经济数据凸显经济仍有韧性，美指走高且油价大幅回撤，令铜铝价格承压。国内方面，9月进出口增速均放缓，尤其是外需大幅放缓，打击市场信心。铜方面，9月电解铜产量下滑，消费旺季需求好转，国内铜库存大幅下降，铜进口需求增加。但节后铜消费端增速缓慢，近期铜价走低或带动下游补库。铝方面，电解铝产量小幅回升，但新疆地区发运不足，到货减少，下游消费刚需仍在，铝锭超预期去库，利多铝价，但需关注后续铝锭到货以及高铝价下消费变化。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688

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