浙商早知道 | 10月16日
（以下内容从浙商证券《浙商早知道 | 10月16日》研报附件原文摘录）
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！ 注：音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商计算机 刘雯蜀/叶光亮】锐明技术（002970）：商用车监控信息化龙头，出海业务顺利推进。 内容详情 01 市场总览 1、大势： 10月15日上证指数下跌2.53%，沪深300下跌2.66%，科创50下跌2.93%，中证1000下跌1.93%，创业板指下跌3.22%，恒生指数下跌3.67%。 2、行业： 10月15日表现最好的行业分别是国防军工（+0.08%)、传媒（-0.19%)、商贸零售（-1.08%)、纺织服饰（-1.43%)、房地产（-1.45%)，表现最差的行业分别是美容护理（-3.6%)、有色金属（-3.27%)、非银金融（-3.21%)、食品饮料（-3.16%)、石油石化（-3.05%)。 3、资金： 10月15日全A总成交额为16515.13亿元，南下资金净流入85.44亿港元。 02 重要推荐 【浙商计算机 刘雯蜀/叶光亮】锐明技术（002970）公司深度：商用车监控信息化龙头，出海正当时 1、计算机-锐明技术（002970） 2、推荐逻辑： 作为商用车监控信息化龙头，有望受益于行业渗透率提升，公司ROE仍有较大修复空间。 1）超预期点： 技术能力、成本优势和定制化能力，是行业核心的竞争要素。从竞争逻辑来看，公司有望维持行业领先的优势，甚至扩大市场份额。公司ROE从2023年开始修复，还未恢复到历史水平，结合净利润率和资产周转率相关指标的分析，我们认为ROE仍有向上空间。 2）驱动因素： 我们认为已经在销售网络和产能上做好准备，有望受益于海外市场渗透率提升： 北美和欧洲是公司优势市场，当地渗透率依然有较大提升空间；欧标带来新机遇，公司有望通过欧标解决方案打入欧洲前装市场。长期来看，欧美以外的地区渗透率更低，众多蓝海市场等待挖掘。 3）目标价格，现价空间： 58.06元/股，向上空间51.99%。 4）盈利预测与估值： 预计公司2024-2026年营收为23.13/28.99/35.77亿元，同比增长 36.12%/25.33%/23.39%，归母净利润为 2.48/3.41/4.51亿元，同比增长143.75%/37.10%/32.52%，对应EPS为1.44/1.97/2.61元，对应PE为 27/19/15倍。 3、催化剂： 政策加速落地、新产品推出。 4、风险因素： 贸易摩擦风险、海外市场拓展不及预期、行业竞争加剧、汇率波动风险。 报告日期：2024年10月15日 报告详情： 《锐明技术(002970)：商用车监控信息化龙头，出海正当时》 法律声明及风险提示 本公众号（“浙商证券研究所”）是浙商证券股份有限公司（下称“浙商证券”）研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点，所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下，本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的，需注明出处为“浙商证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中，应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！ 注：音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商计算机 刘雯蜀/叶光亮】锐明技术（002970）：商用车监控信息化龙头，出海业务顺利推进。 内容详情 01 市场总览 1、大势： 10月15日上证指数下跌2.53%，沪深300下跌2.66%，科创50下跌2.93%，中证1000下跌1.93%，创业板指下跌3.22%，恒生指数下跌3.67%。 2、行业： 10月15日表现最好的行业分别是国防军工（+0.08%)、传媒（-0.19%)、商贸零售（-1.08%)、纺织服饰（-1.43%)、房地产（-1.45%)，表现最差的行业分别是美容护理（-3.6%)、有色金属（-3.27%)、非银金融（-3.21%)、食品饮料（-3.16%)、石油石化（-3.05%)。 3、资金： 10月15日全A总成交额为16515.13亿元，南下资金净流入85.44亿港元。 02 重要推荐 【浙商计算机 刘雯蜀/叶光亮】锐明技术（002970）公司深度：商用车监控信息化龙头，出海正当时 1、计算机-锐明技术（002970） 2、推荐逻辑： 作为商用车监控信息化龙头，有望受益于行业渗透率提升，公司ROE仍有较大修复空间。 1）超预期点： 技术能力、成本优势和定制化能力，是行业核心的竞争要素。从竞争逻辑来看，公司有望维持行业领先的优势，甚至扩大市场份额。公司ROE从2023年开始修复，还未恢复到历史水平，结合净利润率和资产周转率相关指标的分析，我们认为ROE仍有向上空间。 2）驱动因素： 我们认为已经在销售网络和产能上做好准备，有望受益于海外市场渗透率提升： 北美和欧洲是公司优势市场，当地渗透率依然有较大提升空间；欧标带来新机遇，公司有望通过欧标解决方案打入欧洲前装市场。长期来看，欧美以外的地区渗透率更低，众多蓝海市场等待挖掘。 3）目标价格，现价空间： 58.06元/股，向上空间51.99%。 4）盈利预测与估值： 预计公司2024-2026年营收为23.13/28.99/35.77亿元，同比增长 36.12%/25.33%/23.39%，归母净利润为 2.48/3.41/4.51亿元，同比增长143.75%/37.10%/32.52%，对应EPS为1.44/1.97/2.61元，对应PE为 27/19/15倍。 3、催化剂： 政策加速落地、新产品推出。 4、风险因素： 贸易摩擦风险、海外市场拓展不及预期、行业竞争加剧、汇率波动风险。 报告日期：2024年10月15日 报告详情： 《锐明技术(002970)：商用车监控信息化龙头，出海正当时》 法律声明及风险提示 本公众号（“浙商证券研究所”）是浙商证券股份有限公司（下称“浙商证券”）研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点，所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下，本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的，需注明出处为“浙商证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中，应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
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