光期研究:终端需求观察(第72期)
(以下内容从光大期货《光期研究:终端需求观察(第72期)》研报附件原文摘录)
光期研究:终端需求观察 (第72期) 重要提示 本订阅号所涉及的期货研究信息仅供光大期货专业投资者客户参考,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大期货专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大期货不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大期货的客户。 数据观察: 1.投资:进入金九银十投资旺季,水泥磨机开工负荷回升,螺纹小幅去库,表需回升;沥青出货量回升。 2.消费 :受十一假期影响,一线和主要二线城市地铁客运量回落,拥堵延时指数先降后升,国内航班执行数走高。乘用车销量明显回暖。 下游反馈: 黑色:国庆节前钢价大幅上涨,节后明显回落,终端用户观望情绪增强,市场需求表现一般,节后市场成交回落,螺纹小幅去库,表需回升。本周全国建材日均成交环比回落10.99%至12.99万吨,五大品种总库存环比回落29.01万吨至1310.1万吨,其中螺纹总库存回落12.24万吨至440.85万吨,热卷总库存回落7.77万吨至383.3万吨,螺纹表需回升60.99万吨至248.5万吨。目前钢厂利润处于年内高位,本周铁水产量大幅回升,钢厂对原料补库需求增加,247家钢厂高炉产能利用率回升1.9个百分点至87.51%,日均铁水产量回升5.06万吨至233.08万吨。 有色:本周从铜样本制杆企业周度开工率来看,精炼铜制杆周度开工率从55.88%升至60.43%,再生铜制杆从16.17%升至25.71%,国内精炼铜社会库存周度增加3.81万吨至20.36万吨,保税区库存下降0.21万吨至5.64万吨,高铜价下下游接货意愿偏弱,现货升水周内下行,但企业对稳增长感知不一,或影响后市铜采购节奏;本周铝材下游企业周度开工率维持在63.8%,其中原生铝合金、再生铝合金、铝板带开工率保持不变,铝型材开工率小幅下降、铝线缆开工率小幅回升,电解铝库存周度下降0.7万吨至67.7万吨,节后铝价强势反弹对建材等下游加工企业开工出现抑制的情况, 企业观望情绪浓厚, 但工业材及板带版块消费尚可, 周内河南部分区域发布重污染天气橙色预警,部分中小型铝加工企业出现减产,近期国内铝锭到货不及预期,也导致库存去化;锌下游企业开工率,镀锌由50.18%升至59.09%,压铸由46.59%升至55.45%,氧化锌由55.91%降至54.25%,本周锌七地库存增加0.62万吨至11.31万吨,黑色及锌价均震荡上行,镀锌企业采购减弱,但总体开工有所回升,压铸开工恢复较快,氧化锌延续节前开工水平。 能化:据金联创开工率计算公式显示,对山东地炼40家炼厂装置统计,截止到10月9日,山东地炼常减压开工率为56.76%,较上周涨0.43个百分点。新能源汽车的影响将持续增加,汽油终端需求或难改疲态。尤其国庆假期之后,短期暂无节假日提振,汽油消耗较国庆假期将持续降温。10月物流行业消费量较9月略有下滑,工矿、基建等户外单位开工率略有提升,农牧渔业需求也相对较好,拉动柴油日均消费量环比上行,但同比跌幅仍较大。芳烃方面,周度PTA开工负荷抬升至83.2%,后期恒力惠州有一条装置有检修计划,11月目前公布的检修计划较少。下游旺季银十综合需求转好,聚酯综合开工负荷抬升至92%以上,织造行业原材料累库,产成品库存去库,终端消化改善。供需小幅去库,TA价格企稳,关注成本端原油价格波动。 农产品:本周,十一假期过后,农产品板块在节日消费转好的乐观情绪影响下,消费品报价呈企稳偏强表现。本周,淀粉行业开工率回升,深加工收购报价涨跌互现,山东加工盈利周环比提升。10月,华北玉米集中上市,新、陈叠加,玉米原料报价下行,深加工利润转好,行业开机率回升。猪肉市场方面,中秋过后消费转弱,猪价下行。但是,随着传统节日假期结束,市场预期猪价企稳,消费获得提振。 免责声明 本订阅号是光大期货有限公司研究所(以下简称“光大期货研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大期货研究所名义注册的、或含有“光大期货研究”、与光大期货研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大期货研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大期货有限公司已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,尽管本订阅号所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但我公司对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证,其中的资料、意见等均反映相关研究报告初次发布当日的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的期货研究信息,请具体参见光大期货有限公司已发布的完整研究报告。 本订阅号所载内容在任何情况下都不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。光大期货有限公司不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大期货有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大期货造成任何直接或间接的损失,光大期货保留追究一切法律责任的权利。 END
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