【集运点评】航司挺价,欧线合约大涨

（以下内容从建信期货《【集运点评】航司挺价,欧线合约大涨》研报附件原文摘录）
　　事件： 2024年10月10日，集运指数（欧线）众合约全线走高，其中主力EC2412合约涨停，涨幅为16%；2024年10月11日，除集运指数（欧线）10合约外，其余合约涨停。 解读： 昨日，集运欧线合约全线飘红，近月合约涨停。今日，除10合约，其余集运欧线合约封板。主要由以下两方面造成。一、部分航司宣涨11月船期运价，达飞海运发布停航消息，给市场带来了11月稳价的预期。二、受地缘政治的影响，部分航司宣布2025年继续绕行好望角。 运价止跌，达飞停航，市场稳价预期增强，驱动盘面走高。首先，马士基发布了欧洲航线11月份的宣涨函，大柜运价将涨至4500美元，涨幅较大。其次，11月初，达飞海运的大柜运价升至4460美元，较11月中旬增长1000美元左右。同期，赫罗伯特的大柜运价升至3600美元，较目前增长500美元;ONE的大柜价格升至3508美元，增长幅度与赫罗伯特相同。运价调涨的幅度超过了市场原本预期。航司提价的行为一方面是为了刺激客户订舱，另一方面航司的挺价行为是为了在欧线长协签订期间获取较有利地位。叠加达飞海运宣布了11月上旬暂停部分欧洲航线，控班挺价预期进一步带动市场情绪。因此欧线集运合约短期偏强，后续需关注提涨运价的落地情况。 马士基与赫罗伯特组成新的“双子星”联盟后，于10月9日宣布，自2025年2月起，联盟的集装箱船将继续绕行好望角。绕行原因是红海地区的航行仍无法得到安全保障，因此好望角这条航线是唯一选择。从地缘政治来看，中东局势再次升级，以色列并未有停战的打算。近日以色列安全内阁在讨论对伊朗、黎巴嫩的后续行动，且以军战机也对叙利亚境内进行轰炸。伊朗外交部长则回应“如果有必要，伊朗将毫不犹豫，并已做好充分准备，面对任何侵略，采取更多、更强有力的防御行动”。局势持续发酵，以色列与中东“抵抗轴心”各国的停火、和谈希望渺茫，叠加双子星宣布2025年绕行，其他联盟跟进的可能性加大。随着集装箱班轮绕行好望角的运营结构长期化，也给远月合约带来了一定的支撑。 整体来看，此次停航、提价短期利好合约价格，并带来上涨动能，但届时货量能否好转，才能真正决定提涨的运价能否落地，后续走势不确定因素加大。且10月现货仍具下跌趋势。10月中下旬，部分航司的大柜运价已跌破3000美元，运价中枢也进一步下调，目前货量供给仍偏弱。合约价格仍具回落风险。未来，盘面出现横盘震荡的可能性较大，建议客户适当减仓。 市场风险变幻莫测，建议客户评估好自身风险、谨慎参与。 风险提示： 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。 建信期货研投 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建信期货研究服务 ?扫描二维码关注 微信公众号ID ：jxqhyfb

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