【机械】国内格局优化,海外扬帆起航——农业机械系列报告(二)(黄帅斌/陈佳宁/李佳琦)

（以下内容从光大证券《【机械】国内格局优化,海外扬帆起航——农业机械系列报告(二)(黄帅斌/陈佳宁/李佳琦)》研报附件原文摘录）
　　点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 农业机械：现代化农业的基石 2022年全球农机市场规模1620亿美元，需求主要来自亚太、北美地区，存在约翰迪尔、凯斯纽荷兰、久保田等行业龙头。 2022年我国农业机械市场规模超过5600亿元，总动力11.1亿千瓦，拖拉机拥有量2144.1万台。从需求端来看，2023年农机销售额最高的是动力机械（261.5亿元，占比33%）、收获机械（258.0亿元，占比32%），新疆、河南、安徽是农机需求的第一梯队。与全球农业机械龙头企业相比，我国农机龙头一拖股份、潍柴雷沃等营收体量仍偏小，2021年一拖股份全球市占率约为1%。 长期空间：三大驱动因素 农业机械的市场空间受到三大因素驱动：土地流转政策、粮价稳定与农业回报率、农机补贴政策。1）2005-2022年，我国土地流转率由4.6%提升至36.7%，新兴流转方式不断普及；2）全国主粮价格保持稳定，规模化经营下有效摊薄人力、机械成本，中长期内农业回报率中枢有望上行；3）农机购置补贴+农机报废补贴，淘汰与新增同步发力。2024年农机购置补贴预算246亿元，较2023年提升10亿元。设备更新政策下，小马力拖拉机报废补贴由1000元提高到1500元，其余品类均有不同程度提升。 竞争格局：壁垒提升，龙头显现 2021年后，农机补贴政策从“普惠”向“扶优”倾斜，在补贴标准方面着力做到“有升有降”。对于同档产品，购置补贴增加了对于技术方面的要求。同时，2023年“国三”向“国四”标准切换，进一步提高了行业的进入门槛。 随着市场化程度提升，技术壁垒提高，生产规模小和竞争能力弱的农机企业将逐渐退出市场，行业集中度将进一步提高。相比2017年，2020年国内规模以上农机企业数量减少33.5%，CR2补贴销量市占率从2020年的21.7%提升至2023年的41.5%。 农机出口：全球竞争力的体现 2016-2023年，拖拉机单月出口金额从不到0.1亿美元提升至1.0亿美元以上。分马力段来看，我国大马力拖拉机出口增长更加明显。2020年以来，75马力以上的出口占比从20%左右提升至40%左右。从出口区域来看，需求提升的拉动主要来自俄罗斯、亚洲市场。 风险分析：政策不及预期风险、上游原材料成本波动风险、出海竞争格局恶化风险。 发布日期：2024-10-10 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）