每日策略丨中字头大涨,市场风格或将生变!

（以下内容从光大证券《每日策略丨中字头大涨,市场风格或将生变!》研报附件原文摘录）
　　01 盘面观察 10月10日，市场分化，指数与个股涨跌不一。三市共成交2.16万亿，较上个交易日大幅缩量8000多亿；共有2998股收涨。截止收盘，沪指涨1.32%，深成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。 02 策略研判 各板块分化，中字头（大基建）、煤炭、船舶、风电等板块涨幅居前，中铁装配等10余股涨停；华为概念、大金融&金融科技、芯片半导体等近期强势板块跌幅居前，银之杰等多股20CM跌停。 10月10日，央行公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，刺激市场盘中一度冲高；但获利盘再度趁机了结，市场全线回落。 展望后市：目前市场处于震荡分化、消化获利盘的阶段，这个过程需要一段时间，接下来市场恐将延续分化的走势；同时，市场风格或将迎来切换。 方向：低估值板块。从10月10日的市场走势来看，高位的大金融、科技股大幅调整，而低估值的中字头、大基建、银行等板块大涨，市场热点有高低切换的迹象，低估值板块或将迎来一轮补涨。 03 市场热点 长期资金入市！ “耐心资本”仍偏爱“敢分红”的中字头 据新浪财经消息，日前，国家发改委表示，努力提振资本市场。有关部门将采取有力有效的综合措施，大力引导长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市的堵点。目前各项政策正在加快推出。 此前，中央金融办、证监会就联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，大力引导中长期资金入市，培育壮大保险资金等耐心资本，努力提振资本市场。 在“可投空间”上，据证监会统计，截至2024年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等合计持有A股流通市值14.5万亿元，较2019年初增长1倍以上，占A股流通市值的比例从17%提升至22.2%。 据金融监管总局披露，截至2024年上半年，险资运用余额为30.87万亿元，同比增长10.98%。当期，人身险、财产险公司的股票与证券投资基金的合计投资比例分别为12.48%和15.31%。而按照布《保险资金运用管理暂行办法》当中“投资股票型基金与股票的比例合计不得超过20%”的规定，险资入市还有较大空间。 在“制度设计”上，财政部此前发布《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由当年度考核，调整为“3年周期+当年度”相结合，拉长考核周期，营造“耐心资本”的制度环境。 展望后市，在决策层、监管层频频强调发展“长线资金、耐心资本”的大背景下，机构投资人对A股的长线布局正陆续展开。考虑到其投资的“长期性、稳健性”需求，业绩稳定的高股息、红利股、中字头，大概率仍是其“首选”。 具体到A股市场，国内股市虽然完成了一波“暴涨”，但部分中字头、银行股仍是“破净股”的主要集中地，仍未完成“估值修复”的任务，也就大概率成为“机构抄底、填平估值洼地”的主要方向。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国中冶、中国中铁、中国银行、中国神华等。 9月招标量环比大涨289%！ 海上风电引领行业强劲增长，关注三类企业！ 据财联社消息，9月1.9GW海上风电项目启动风机招标，环比增长289.2%；2024年1-9月，风电共招标84.3GW，同比增长66.3%。 风电行业景气度回升明显，9月风机招标数据大幅增长，展现了风电行业景气度的强劲复苏。 陆上风电方面，随着平价上网政策的实施和技术的不断进步，陆上风电的成本持续下降，使得项目的经济性逐步提高，推动了更多项目的落地。价格方面，国内的机组报价企稳复苏构筑盈利底部，出口订单快速增长提供远期盈利弹性。 海上风电方面，作为风电领域的新增长极，海上风电受益于政策支持和技术创新，装机规模迅速提升。特别是9月1.9GW的海风项目启动风机招标，环比增长近三倍，反映了海上风电项目的开发提速，这将进一步提升整个风电行业的装机需求。 中国海上风电经历抢装潮，已成为最大的海上风电市场，“十四五”期间，各省海上风电新增装机目标约57.2GW。当前，国内海上风电开工蓄势待发，已核准项目容量超20GW，未来一年有望进入密集开工期，海上风电产业链订单拐点有望到来。 此外，全球能源转型的推动下，国内风电企业也加速布局海外市场，风电出海成为行业增长的又一亮点。海外市场对清洁能源的需求日益增加，特别是在欧洲和东南亚等地区，风电行业具备广阔的市场潜力，2025-2026年欧洲海风招标有望进入窗口期。 上市公司业绩方面，受行业需求和价格竞争因素影响，上半年风电企业业绩普遍承压，出口高占比企业业绩呈现较强韧性；下半年随着国内陆风、海风需求的环比好转和大宗材料价格下降，企业业绩有望环比显著改善。 展望后市，机构预测，2023-2033年全球海上风电新增装机量将从10.9GW增长至66.2GW，年均复合增长率达到19.8%。 落脚到A股市场，随着未来国内重点海风项目推进，海风产业链排产交付起量，招投标持续回暖，行业景气度有望提升，关注风电龙头、以及在海风及出口业务占据领先地位的风电企业。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：金风科技、明阳智能、大金重工、天顺风能等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

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