重磅!财政刺激,预期升温;“一流投行”提前复牌

（以下内容从光大证券《重磅!财政刺激,预期升温;“一流投行”提前复牌》研报附件原文摘录）
　　热点聚焦 HOT 1、央行、财政部已建立联合工作组并已召开首次正式会议，会议肯定了前期双方就央行国债买卖方面的合作。公告显示，央行已在8月和9月净买入3000亿元面值的国债。此外，央行、财政部联合工作组还就债券市场运行情况等议题互换了意见，分析师认为或是对10月12日财政部即将召开的会议做铺垫。财政部即将在10月12日国新办发布会上介绍“加大财政政策逆周期调节力度”的情况，使得市场对于财政刺激政策的预期再度升温。 2、近日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，大力引导中长期资金入市，培育壮大保险资金等耐心资本，努力提振资本市场。根据金融监管总局数据，截至2024年上半年，保险公司资金运用余额为30.87万亿元，同比增长10.98%。据证监会统计，截至2024年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等机构投资者合计持有A股流通市值14.5万亿元，较2019年初增长1倍以上，占A股流通市值的比例从17%提升至22.2%。各大险企纷纷表示，将进一步发挥好资本市场“稳定器”和“助推器”的作用。中国人寿表示，建议进一步丰富商业保险资金长期投资模式。 3、10月9日，东方财富全天成交金额达900.38亿元，打破此前尘封近17年的A股市场个股单日成交金额历史纪录。此前该纪录为中国石油A股上市首日2007年11月5日创出的699.9亿元。从历史上看，A股共有28次单只个股成交金额超300亿元，中国石油、中国平安历史成交金额曾超600亿元。当天，两券商龙头均创出各自上市以来历史新高，中信证券、东方财富盘中最高分别为32.89元、29元；东方财富7个交易日上涨132.06%，天风证券涨94.51%，国海证券区间振幅为94.33%。但板块分化明显，9日48只券商股中35只券商股跌停或接近跌停。 4、国泰君安、海通证券相继公告，公司股票将于2024年10月10日复牌。较原计划10月22日复牌提前8个交易日。国泰君安拟同时向国资公司发行A股股票募集配套资金不超过人民币100.00亿元，发行价格为15.97元/股。发行A股股票募集配套资金后，国泰君安的总股本将进一步增至176.3亿股。国际集团直接及间接控制国泰君安的股份数量增加至35.96亿股，占总股本的20.40%。控股股东以每股净资产定向增持国泰君安股份，高于停牌前股价，并承诺5年内不减持。合并后公司六大经营数据均为第一，足见“一流投行”轮廓。 5、国泰君安公告，国泰君安的A股换股价格为13.83元/股，海通证券的A股换股价格为8.57元/股。海通证券与国泰君安的换股比例为1:0.62，即每1股海通证券A股股票可以换得0.62股国泰君安A股股票、每1股海通证券H股股票可以换得0.62股国泰君安H股股票。国泰君安的H股换股价格为7.73港元/股，海通证券的H股换股价格为4.79港元/股。于交割日后，国泰君安将办理公司名称、注册资本等相关的工商变更登记手续，海通证券将注销法人资格。合并后公司将采用新的公司名称。 股市动态 1、隔夜，隔夜美股集体收涨，标普、道指续刷收盘新高；其中标普500指数已经是今年第44次创历史新高。纳斯达克中国金龙指数收跌1.29%，开盘时跌幅一度达到3.71%。恒指期货夜盘收涨2.14%，A50指数期货夜盘收涨2.87%。此前，美联储公布9月货币政策会议的纪要显示，在鲍威尔推动超规格降息的决策过程中，遇到了不少反对意见；而自从9月会议后，美国国债利率的陡升，本质上也反映出市场已经不太指望美联储会快速降息了。 2、10月8日晚间，多只中证A500ETF披露了最新净值变动，其中9只中证A500ETF均发生了净值变动，意味着这些产品已经开始建仓，且部分产品当天涨幅和中证A500指数差距不大，或已经将仓位建至较高水平。下周起，首批10只A500ETF将在沪深交易所陆续上市，按照惯例，ETF大多会在上市前完成建仓，200亿增量资金正在陆续入市。从持有人类型来看，券商、私募、信托、险资身份频现，机构投资者正在成为ETF新发的主力。 3、财联社记者从行业了解到，部分券商开户仍保持高增长态势。其中，华南地区有券商单日开户达到3万，创下年内新高，9日也仍保持在高位，个别华东地区券商近两日开户数据斐然，达到数万级别。与此同时，持续回暖的A股带动了投资者参与指数衍生品的热情。从多家期货公司处获悉，近期有关股指期货开户的客户咨询量大增。 4、因北交所行情火爆，多家公司旗下北证50指数基金开始大额限购，有的则因规模达到上限，干脆“闭门谢客”。招商北证50成份指数基金10月8日发布规模控制公告，并自即日起暂停申购业务。博时基金、广发基金、南方基金发布旗下北证50产品大额限购公告，大额申购金额上限分别设置为1万元、5万元、10万元不等。 5、股债跷跷板效应在牛市热情之下被放大，固收产品（债基+银行理财）赎回情况也被市场关注。从多渠道方验证获悉，10月8日全市场固收类产品赎回规模约5000亿，赎回主要集中在8日上午，下午有所减少。其中，全市场债基赎回约2000亿。来自多家机构消息显示，9日赎回规模有所下降，较多集中在固收+产品。 6、财联社10月9日获悉，针对近期股市交易量骤增，已有银行召开内部会议，对银证转账、基金申赎等应对措施进行统一部署。有分行人士透露，在节前最后一个交易日，该行零售条线流失了约40亿元存款；同时，国庆期间，该分行消费贷放款量已超越今年“开门红”。 7、9日，鸿蒙概念再次活跃。自HarmonyOS NEXT在10月8日正式开启公测以来，截至10月9日记者梳理已有超过40家券商启动了鸿蒙版交易软件的公测。 8、9日，芯片产业链持续活跃。天眼查App显示，近日，合肥中车时代半导体有限公司成立，经营范围含半导体分立器件制造、半导体分立器件销售等。股东信息显示，该公司由时代电气旗下株洲中车时代半导体有限公司全资持股。 9、10月9日，OpenAI在社交平台上宣布，收到英伟达的首批DGX B200工程机。与前几代相比，其训练效能和推理效能分别达到先前的3倍和15倍。此外，OpenAI暗示2026年将面临最多140亿美元的亏损，这几乎是今年预期亏损的三倍，而2029年之前无法实现盈利。 要闻解读 1、据新浪财经消息，今年的金砖国家峰会将于10月22日至24日在俄罗斯喀山召开。 点评:本轮峰会，金砖国家支付系统（BRICS PAY）是市场关注的焦点之一，这一系统被视为打破美国主导全球跨境支付体系的重要一步。金砖支付系统的推进将为相关企业带来业务扩展和市场增长的机会，CIPS系统建设提速；同时，考虑到去美元化和金融自主的趋势增强，国内的金融科技公司也有望在全球市场中占据更多份额，跨境支付及金融科技相关企业有望受益。 2、据中国政府网消息，中办、国办发布关于加快公共数据资源开发利用的意见（下称《意见》）。加大中央预算内投资对数据基础设施、数据安全能力建设的支持力度。各地区各部门可结合实际需要统筹安排数据产品和服务采购经费。鼓励各类金融机构创新产品和服务，加大对数据要素型企业和数据基础设施企业的融资支持力度。 点评:在互联网和信息化、智能化时代，“数字基建”是真正的产业新生态，是长期风口，而5G技术则是“数字基建”时代的基础。此前工信部等部门指出要加快5G网络发展，再次强调以5G为核心的“数字基建”，这对5G从基站到消费电子到下游应用，都是中长期利好。 宏观经济 1、据知情人士透露，近期，中国和美国、欧盟均就电动汽车等贸易问题进行了密集沟通。在10月4日欧盟成员国代表投票通过欧盟电动汽车反补贴案终裁草案后，中欧工作团队仍将继续磋商。 2、国家能源局召开全国可再生能源开发建设调度视频会。会议要求，加大开发建设力度，进一步落实好风电光伏大基地项目，输电通道及电网接入能力等硬任务建设，补齐制约新能源发展面临的短板。着力打破束缚生产力发展的体制机制障碍，对新能源发展的新业态新模式加大创新和支持力度，体现新能源绿色价值，满足绿色产品出口需要。 3、广东印发《关于进一步推动广东生物医药产业高质量发展的行动方案》，力争到2027年，当地生物医药与健康产业集群规模超万亿元，规上医药工业规模超5000亿元。广东省工信厅表示，争取到2027年，培育发展千百亿级企业不低于15家，形成一批细分领域专精特新、“独角兽”和单项冠军企业。 4、杭州住保房管局发布通知，对于贷款购买住房的居民家庭，商业性个人住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一为15%。优化住房公积金贷款政策，统一首套房和二套房贷款首付款比例不低于20%；使用1次住房公积金贷款已结清的，可按首套房认定。 行业动态 1、10月9日，国家金融监督管理总局上海监管局联合上海市委金融委员会办公室，正式发布了关于推动上海航运保险业高质量发展的指导意见。加大对航运保险产品与运营模式创新的支持力度；依托上海国际再保险登记交易中心资金跨境便利化政策，推进航运保险跨境业务免审直通结算、本外币资金无因兑换以及FT账户资金“外来外用”等。 2、据国核湛江核电消息，10月9日，我国核电建设领域首个大型龙门吊——国家电投廉江核电1600吨龙门吊顺利完成吊装工作，廉江核电一期工程2号机组千吨级模块CA20模块一次精准就位。 3、乘联会根据月度初步数据综合预估9月全国新能源乘用车厂商批发销量122.8万辆，同比增长48%，环比增长17%。其中，比亚迪9月批发销量预估为417603辆；特斯拉中国9月批发销量预估为88321辆。 4、据中汽协整理的海关总署数据显示，2024年8月, 汽车整车出口61万辆，环比增长10.4%，同比增长39.5%，出口金额达109.2亿美元，环比增长9.4%，同比增长32.7%。2024年1-8月，汽车整车出口409.4万辆，同比增长27.3%；出口金额达760.8亿美元，同比增长19.9%。 5、《科创板日报》从知情人士独家获悉，萝卜快跑将计划在香港推出无人驾驶出租车服务，这也将是其首个内地市场以外的业务落地。 6、据中国演出行业协会票务信息采集平台监测和调研测算，2024年三季度全国营业性演出（不含娱乐场所演出）场次17.33万场，同比增长16.27%，票房收入208.10亿元，同比增长41.10%，观众人数5736.65万人次，同比增长17.51%。2024年10月1日至7日国庆假期期间，全国营业性演出（不含娱乐场所演出）场次4.43万场，按可比口径较去年同期增长14.57%，票房收入22.09亿元，增长25.88%，观众人数1169.97万人次，增长13.28%。 个股动态 公司公告 城地香江：筹划重大事项，10日复牌 牧原股份：第三季度净利润预计同比增长861%–967% 晶合集成：预计前三季度净利润同比增长744.01%-837.79% 韦尔股份：前三季度净利润同比预增515.35%-569.64% 海通发展：前三季度净利润同比预增138.41%—191.39% 盛德鑫泰：前三季度净利润同比预增155.41%-162.32% 湖北宜化：前三季度净利润预计同比增长94.04%-103.04% 华住集团：国庆假期待客超810万人次，为去年同期1.2倍 海尔智家：获摩根大通增持约2.48亿港元H股 中国平安：被摩根大通减持约15.14亿港元H股 光大证券：被中建资本减持约2亿港元H股 精达股份：控股股东拟协议转让总股本的8.06%，公司将无控股股东 万辰集团：公司股东拟转让7.5%股份 安孚科技：股东协议转让5.00%股份，控股股东一致行动人拟增持不低于3亿元股份 福莱新材：实际控制人拟协议转让5.13%公司部分股份 复洁环保：股东拟合计减持不超过4.2% 快可电子：股东拟合计减持不超3%公司股份 爱婴室：股东拟减持不超过3%公司股份 风险提示 ST百利：因涉嫌信息披露违法违规，公司及实控人被中国证监会立案调查 14连板双成药业：公司正在筹划重大资产重组事项 具体交易价格尚未确定 10天9板海能达：诉讼最终结果可能会对公司利润产生一定的影响 10天7板卓朗科技：不存在应披露而未披露的重大信息 证监会的调查尚在进行中 7连板天风证券：公司不存在筹划合并重组事项 5连板新动力：公司不存在需披露业绩预告的情形 20CM四连板润和软件：存在股价大幅上涨后回落的风险 20CM三连板新相微：市场环境、行业政策没有发生重大调整 3连板捷捷微电：公司2024年第三季度财务数据正在核算过程中 3连板梦网科技：经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 3连板常山北明：无应披露而未披露的重大事项 3连板和科达：公司控股股东及其股东存在债务逾期风险 国中水务：收购相关事项最终能否实施及实施的具体进度均具有重大不确定性 珂玛科技：来自于光刻设备领域的利润占比相对较低 推荐阅读 A股大涨，行情来了！投资者的第一步该干什么？开户、开通权限 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

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