【汽车】3Q24特斯拉交付46.3万辆,9月新势力交付持续改善——特斯拉与新势力销量跟踪报告(倪昱婧)
(以下内容从光大证券《【汽车】3Q24特斯拉交付46.3万辆,9月新势力交付持续改善——特斯拉与新势力销量跟踪报告(倪昱婧)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 3Q24特斯拉全球交付略低于市场预期 3Q24特斯拉全球交付量同比+6.4%/环比+4.3%至46.3万辆(Model 3+Y同比+5.0%/环比+4.2%至44.0万辆,交付量占比95%)。3Q24特斯拉全球交付略低于市场预期,主要由于市场竞争加剧。 9月新势力交付持续改善,理想重返5万辆、小鹏突破2万辆 1)理想交付量同比+48.9%/环比+11.6%至53,709辆;2)蔚来交付量同比+35.4%/环比+5.0%至21,181辆;3)小鹏交付量同比+39.5%/环比+52.1%至21,352辆。我们认为,9月蔚来、理想的销量表现稳中有进,小鹏销量突破2万辆主要受益于Mona M03爬坡贡献(9月Mona交付量超1万辆)、以及XNGP升级+新车上市引流。 小鹏M03、蔚来L60上市,初期订单表现强劲,关注交付与订单持续性 8/27小鹏子品牌Mona首款车型M03上市并于9月开启交付(A级纯电轿车,起售价11.98万元);9/19蔚来全新子品牌乐道首款车型L60上市并于9/28开启全国交付(中型纯电SUV,起售价20.69万元,BAAS后整车起售价14.99万元)。M03和L60定位于15万元左右高性价比纯电,初期订单表现强劲(M03上市48小时锁单3万辆、L60上市订单远超管理层预期)。我们判断M03、L60均有望成为爆款车驱动小鹏、蔚来销量创新高,关注交付与订单持续性。 4Q24E或仍存小幅以价换量的可能性 特斯拉:国产Model Y交付周期维持1-3周、Model 3交付周期延长至4-6周(vs. 9月交付周期为3-5周);特斯拉中国为Model 3/Y标准续航版及长续航版提供1-5年0息与低息购车优惠再度延长至10/31。新势力:1)理想:L6/L7/L8/L9/MEGA交付周期维持2-4周。10月初全系车型限时权益仍延续(Mega优惠升级至1万元),后续聚焦公司渠道变革效果及行业增换购需求增量。2)蔚来:ES6/EC6/ES8/ET5/ET5T/EC7/ET7交付周期维持2-3周,预计供应链响应或为乐道L60产能爬坡关键。3)小鹏:G6交付周期延长至3-6周(vs. 9月交付周期为2-6周)、P7i交付周期延长至1-6周(vs. 9月交付周期为1-4周)、G9/X9交付周期维持1-6周、Mona M03交付周期延长至10-14周(vs. 上市之初交付周期为1-7周)。9月底X9 610长续航Max、G9 650四驱高性能Pro上新(限时优惠至高6万元和5万元),有望进一步完善小鹏高端产品矩阵。4)小米+华为:9月小米交付量超1万辆(10月或冲刺2万辆),交付周期延长至22-28周(vs. 9月交付周期为19-28周),10月小米延续限时权益;9月问界交付量同比+430.1%/环比+13.9%至3.6万辆,10/1-10/5鸿蒙智行累计大定突破1.86万台,预计10月销量有望延续高增。 车市旺季临近,行业销量或持续改善 我们判断,以旧换新稳步推进有望进一步释放存量市场换购需求,叠加消费贷款利率降低提振消费信心、以及国庆假期+新车供给旺盛,行业销量有望持续改善。推荐各细分赛道大白马龙头股,建议关注特斯拉10/10 Robotaxi日等智能化主题。 风险提示:政策波动;供应链不及预期;行业需求不及预期;爬坡不及预期。 发布日期:2024-10-07 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 3Q24特斯拉全球交付略低于市场预期 3Q24特斯拉全球交付量同比+6.4%/环比+4.3%至46.3万辆(Model 3+Y同比+5.0%/环比+4.2%至44.0万辆,交付量占比95%)。3Q24特斯拉全球交付略低于市场预期,主要由于市场竞争加剧。 9月新势力交付持续改善,理想重返5万辆、小鹏突破2万辆 1)理想交付量同比+48.9%/环比+11.6%至53,709辆;2)蔚来交付量同比+35.4%/环比+5.0%至21,181辆;3)小鹏交付量同比+39.5%/环比+52.1%至21,352辆。我们认为,9月蔚来、理想的销量表现稳中有进,小鹏销量突破2万辆主要受益于Mona M03爬坡贡献(9月Mona交付量超1万辆)、以及XNGP升级+新车上市引流。 小鹏M03、蔚来L60上市,初期订单表现强劲,关注交付与订单持续性 8/27小鹏子品牌Mona首款车型M03上市并于9月开启交付(A级纯电轿车,起售价11.98万元);9/19蔚来全新子品牌乐道首款车型L60上市并于9/28开启全国交付(中型纯电SUV,起售价20.69万元,BAAS后整车起售价14.99万元)。M03和L60定位于15万元左右高性价比纯电,初期订单表现强劲(M03上市48小时锁单3万辆、L60上市订单远超管理层预期)。我们判断M03、L60均有望成为爆款车驱动小鹏、蔚来销量创新高,关注交付与订单持续性。 4Q24E或仍存小幅以价换量的可能性 特斯拉:国产Model Y交付周期维持1-3周、Model 3交付周期延长至4-6周(vs. 9月交付周期为3-5周);特斯拉中国为Model 3/Y标准续航版及长续航版提供1-5年0息与低息购车优惠再度延长至10/31。新势力:1)理想:L6/L7/L8/L9/MEGA交付周期维持2-4周。10月初全系车型限时权益仍延续(Mega优惠升级至1万元),后续聚焦公司渠道变革效果及行业增换购需求增量。2)蔚来:ES6/EC6/ES8/ET5/ET5T/EC7/ET7交付周期维持2-3周,预计供应链响应或为乐道L60产能爬坡关键。3)小鹏:G6交付周期延长至3-6周(vs. 9月交付周期为2-6周)、P7i交付周期延长至1-6周(vs. 9月交付周期为1-4周)、G9/X9交付周期维持1-6周、Mona M03交付周期延长至10-14周(vs. 上市之初交付周期为1-7周)。9月底X9 610长续航Max、G9 650四驱高性能Pro上新(限时优惠至高6万元和5万元),有望进一步完善小鹏高端产品矩阵。4)小米+华为:9月小米交付量超1万辆(10月或冲刺2万辆),交付周期延长至22-28周(vs. 9月交付周期为19-28周),10月小米延续限时权益;9月问界交付量同比+430.1%/环比+13.9%至3.6万辆,10/1-10/5鸿蒙智行累计大定突破1.86万台,预计10月销量有望延续高增。 车市旺季临近,行业销量或持续改善 我们判断,以旧换新稳步推进有望进一步释放存量市场换购需求,叠加消费贷款利率降低提振消费信心、以及国庆假期+新车供给旺盛,行业销量有望持续改善。推荐各细分赛道大白马龙头股,建议关注特斯拉10/10 Robotaxi日等智能化主题。 风险提示:政策波动;供应链不及预期;行业需求不及预期;爬坡不及预期。 发布日期:2024-10-07 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。