【国金晨讯】社服国庆专题:国庆出行持续旺盛,关注弹性&绩优两条主线;继续看好Ai驱动,重点关注半导体复苏及估值修复
（以下内容从国金证券《【国金晨讯】社服国庆专题:国庆出行持续旺盛,关注弹性&绩优两条主线;继续看好Ai驱动,重点关注半导体复苏及估值修复》研报附件原文摘录）
+ 目录 重点关注 1. 社服国庆专题：国庆出行持续旺盛，关注弹性&绩优两条主线 2. 继续看好Ai驱动，重点关注半导体复苏及估值修复 3. 量化观市：政策拐点显现，机构投资者后市一致看法如何？ + 今日精选 【社服叶思嘉】国庆假期出行持续旺盛，24年国庆前6天全社会跨区域人员流动日均同比+3.2%，较19年同比+24.1%，增速好于此前中秋、端午、五一等假期。9月底以来促销费政策利好频出，我们持续坚定看好休闲游理性繁荣，餐饮数据仍待实质性好转，期待餐饮、商旅需求回暖。建议重点关注：1）业绩、估值上修空间仍较大的弹性标的，如九毛九、宋城演艺、首旅酒店；2）基本面持续稳健，Q3、Q4业绩稳中向好的绩优标的，如OTA平台、亚朵、百胜中国。 【电子樊志远】继续看好AI驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控，重点关注半导体复苏及估值修复受益产业链。随着英伟达B系列芯片大批量出货及文生视频等AI应用的普及，产业链将迎来较好的拉货机会；半导体积极回暖，产业链积极受益，低估值优势龙头公司有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。此外，关注10月即将上线的Apple Inteligence，有望赋能iPhone16新机，加快换机周期。 【金工高智威】政策拐点已现，推荐核心战略仓位切换至大盘成长，战术性仓位切换到以科技为代表的新质生产力板块。短期价量行业配置模型对未来一周的行业配置建议为：电力及公用事业、钢铁、建筑、非银行金融、交通运输及通信。中期来看，宏观择时策略10月份的权益建议配置比例为30%，较9月有所提升。未来一周，我们预期随着市场估值的抬升，资金会重新回归理性关注基本面，一致预期和成长因子有望走强。 重点关注 社服国庆专题：国庆出行持续旺盛，关注弹性&绩优两条主线 叶思嘉 社服组 社服分析师 核心观点：本次国庆出行人次数据稳步增长，9月底以来促销费政策利好频出，我们持续看好休闲游理性繁荣，期待餐饮、商旅需求回暖，建议重点关注1）业绩、估值上修空间仍较大的弹性标的，如九毛九、宋城演艺、首旅酒店；2）基本面持续稳健，Q3、Q4业绩稳中向好的绩优标的，如OTA平台、亚朵、百胜中国。 风险提示：消费意愿短期恢复不及预期，劳动力短缺，原材料价格大幅上涨等。 继续看好Ai驱动，重点关注半导体复苏及估值修复 樊志远 电子组 电子首席分析师 核心观点：随着英伟达B系列芯片大批量出货及文生视频等AI应用的普及，产业链将迎来较好的拉货机会，看好核心受益公司。半导体积极回暖，产业链积极受益，看好低估值优势龙头公司，有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。看好Ai驱动、消费电子创新、半导体复苏及估值修复受益产业链。继续看好AI，重点关注半导体复苏及估值修复受益产业链。结合国庆期间黄仁勋的讲话+Meta的Movie Gen+8月全球半导体销售数据，我们认为半导体积极回暖，产业链积极受益，看好低估值优势龙头公司，有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。高通有望在10月发布8GEN4芯片，继续看好AI驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控。 风险提示：需求恢复不及预期的风险；AIGC进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。 量化观市：政策拐点显现，机构投资者后市一致看法如何？ 高智威 金工组 金工首席分析师 核心观点：我们的短期价量行业配置模型，对未来一周给出行业配置建议为：电力及公用事业、钢铁、建筑、非银行金融、交通运输及通信。回顾上周表现，上期推荐的六个行业的平均收益为9.97%，略高于除综合金融外的29个行业的平均收益9.23%，超额收益为0.75%。从中期来看，根据我们构建的宏观择时策略给出的信号，10月份的权益建议配置比例为30%，较9月有所提升。拆分来看，模型对9月份经济增长层面维持保守观点，信号强度为0%；模型对货币流动性层面信号强度为60%。策略2024年年初至今收益率为2.06%，同期Wind全A收益率为8.24%。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。
+ 目录 重点关注 1. 社服国庆专题：国庆出行持续旺盛，关注弹性&绩优两条主线 2. 继续看好Ai驱动，重点关注半导体复苏及估值修复 3. 量化观市：政策拐点显现，机构投资者后市一致看法如何？ + 今日精选 【社服叶思嘉】国庆假期出行持续旺盛，24年国庆前6天全社会跨区域人员流动日均同比+3.2%，较19年同比+24.1%，增速好于此前中秋、端午、五一等假期。9月底以来促销费政策利好频出，我们持续坚定看好休闲游理性繁荣，餐饮数据仍待实质性好转，期待餐饮、商旅需求回暖。建议重点关注：1）业绩、估值上修空间仍较大的弹性标的，如九毛九、宋城演艺、首旅酒店；2）基本面持续稳健，Q3、Q4业绩稳中向好的绩优标的，如OTA平台、亚朵、百胜中国。 【电子樊志远】继续看好AI驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控，重点关注半导体复苏及估值修复受益产业链。随着英伟达B系列芯片大批量出货及文生视频等AI应用的普及，产业链将迎来较好的拉货机会；半导体积极回暖，产业链积极受益，低估值优势龙头公司有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。此外，关注10月即将上线的Apple Inteligence，有望赋能iPhone16新机，加快换机周期。 【金工高智威】政策拐点已现，推荐核心战略仓位切换至大盘成长，战术性仓位切换到以科技为代表的新质生产力板块。短期价量行业配置模型对未来一周的行业配置建议为：电力及公用事业、钢铁、建筑、非银行金融、交通运输及通信。中期来看，宏观择时策略10月份的权益建议配置比例为30%，较9月有所提升。未来一周，我们预期随着市场估值的抬升，资金会重新回归理性关注基本面，一致预期和成长因子有望走强。 重点关注 社服国庆专题：国庆出行持续旺盛，关注弹性&绩优两条主线 叶思嘉 社服组 社服分析师 核心观点：本次国庆出行人次数据稳步增长，9月底以来促销费政策利好频出，我们持续看好休闲游理性繁荣，期待餐饮、商旅需求回暖，建议重点关注1）业绩、估值上修空间仍较大的弹性标的，如九毛九、宋城演艺、首旅酒店；2）基本面持续稳健，Q3、Q4业绩稳中向好的绩优标的，如OTA平台、亚朵、百胜中国。 风险提示：消费意愿短期恢复不及预期，劳动力短缺，原材料价格大幅上涨等。 继续看好Ai驱动，重点关注半导体复苏及估值修复 樊志远 电子组 电子首席分析师 核心观点：随着英伟达B系列芯片大批量出货及文生视频等AI应用的普及，产业链将迎来较好的拉货机会，看好核心受益公司。半导体积极回暖，产业链积极受益，看好低估值优势龙头公司，有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。看好Ai驱动、消费电子创新、半导体复苏及估值修复受益产业链。继续看好AI，重点关注半导体复苏及估值修复受益产业链。结合国庆期间黄仁勋的讲话+Meta的Movie Gen+8月全球半导体销售数据，我们认为半导体积极回暖，产业链积极受益，看好低估值优势龙头公司，有望迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。高通有望在10月发布8GEN4芯片，继续看好AI驱动、消费电子创新/需求复苏及自主可控。 风险提示：需求恢复不及预期的风险；AIGC进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。 量化观市：政策拐点显现，机构投资者后市一致看法如何？ 高智威 金工组 金工首席分析师 核心观点：我们的短期价量行业配置模型，对未来一周给出行业配置建议为：电力及公用事业、钢铁、建筑、非银行金融、交通运输及通信。回顾上周表现，上期推荐的六个行业的平均收益为9.97%，略高于除综合金融外的29个行业的平均收益9.23%，超额收益为0.75%。从中期来看，根据我们构建的宏观择时策略给出的信号，10月份的权益建议配置比例为30%，较9月有所提升。拆分来看，模型对9月份经济增长层面维持保守观点，信号强度为0%；模型对货币流动性层面信号强度为60%。策略2024年年初至今收益率为2.06%，同期Wind全A收益率为8.24%。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
