原油周点睛 | 开盘即涨停!原油到底怎么了?

（以下内容从信达期货《原油周点睛 | 开盘即涨停!原油到底怎么了?》研报附件原文摘录）
　　01 盘面回顾 review 在刚刚过去的国庆假期内，原油市场经历了显著的反弹，主要受中东地区地缘政治紧张局势的推动。 中东地区的冲突升级，特别是以色列与黎巴嫩真主党之间的紧张关系加剧，以及伊朗对以色列的导弹袭击，推动了油价的大幅上涨。 截至文章发布时，布伦特和WTI原油期货价格分别达到79.66美元/桶和75.89美元/桶，今早国内期市开盘后SC原油涨停，价格569.09。 02 重要事件 Important events 地缘：假期内，以色列对黎巴嫩真主党的攻击力度加大，黎巴嫩真主党领导人丧生后，伊朗对以色列发动了大规模导弹袭击。 以色列国防军发言人哈加里同日发表声明说，伊朗从其领土向以色列共发射超过180枚弹道导弹。而以色列媒体的报道暗示以色列将很快对伊朗的导弹袭击做出回应，市场逐步开始担忧以色列可能对伊朗的石油基础设施进行报复性袭击。 伊朗伊斯法罕和德黑兰发生的爆炸事件，尽管在各类报道中看起来似乎规模较小，可能与军事演习有关，但仍然加剧了市场的不安情绪。特别是伊朗的Kharg岛石油码头，作为伊朗原油的主要出口点，若遭到袭击，可能会导致伊朗原油供应中断，对全球原油供应造成影响。 市场认为，以色列对伊朗出口能力的重大打击可能会使市场每日供应减少150万桶。如果以色列袭击下游资产等小型基础设施，可能会损失30万至45万桶的产量。 而今日凌晨，虽然有关以色列空军袭击伊朗的消息未得到主流媒体和可靠信源的证实，但市场对此反应迅速，WTI原油和黄金价格均出现短线上涨。 基本面：从供需基本面看，长期内油价上方承压，总体未来偏向利空。主要是国庆假期结束后，中国的“金九银十”和美国的出行旺季消费高峰彻底结束，美国原油库存开始进入周期性累库阶段。 其次，根据10月2日OPEC+JMCC会议，OPEC+将于12月起逐渐扩产，计划于2025年底将2023年11月宣布减产的220万桶/日产能逐渐恢复。 不过，目前供应端尽管OPEC拥有较大的闲置产能，可能会在伊朗石油生产和出口受到干扰时迅速增产，但目前霍尔木兹海峡的石油运输安全受到地缘政治冲突的严重威胁，集运指数也是有大幅上涨。 霍尔木兹海峡的原油海运量占全球原油海运总量的27%，任何对该海峡的干扰都可能导致原油市场短期内油价飙升，总体来看短期供应端受损严重，扩产后长期将转为压制力量。 03 市场逻辑 Market Logic 展望2024年第四季度，原油市场供需可能短期内仍将趋紧。 根据EIA的预测，2024年第三季度和第四季度的供需缺口分别为94万桶/日和125万桶/日。 然而，2025年全球原油需求前景低迷，OPEC和IEA等第三方机构不断下调2025年原油需求预期。OPEC在9月月报中预测，2024年全球石油需求将增长203万桶/日，2025年将增长174万桶/日，低于此前预计的211万桶/日和178万桶/日。 IEA在9月月报中预测，2024年原油需求仅增长90万桶/日，2025年石油需求将增长95万桶/日。 原油交易逻辑向地缘政治靠拢。中东战争局势波动令市情绪发酵，投资者开始担心原油未来供应受阻情况。 综合来看，多单继续持有至前高左右位置可以选择离场，观察接下来的走势。总体看多。 利多风险：地缘局势持续发酵、需求上调 利空风险：金融系统风险、OPEC+扩产 · END · 作 者 张秀峰 投资咨询编号：Z0011152 从业资格号：F0289189 本公司已取得期货交易咨询业务资格 交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445 号 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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