【光大海外】中软国际(0354.HK)未来科学城调研活动点评
（以下内容从光大证券《【光大海外】中软国际(0354.HK)未来科学城调研活动点评》研报附件原文摘录）
【特别提示】本订阅号中所涉及的证券研究信息，均取自于光大证券已正式外发研究报告，由光大证券海外研究团队(TMT/消费/医药/制造等)编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究动态的宣传。研究报告有时效性，任何研究报告内容仅代表报告外发时特定时点的研究信息汇总，任何关于研究报告、研究观点的解读，请联系对口销售或具体研究员。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告发布信息 报告标题：《中软国际携手华为、政府合作打造“AI新三角”，全栈布局AI能力——中国软件国际（0354.HK）北京昌平未来科学城调研活动点评》 报告发布日期：2024年10月7日 分析师：付天姿，CFA，FRM（执业证书编号：S0930517040002） 分析师：黄铮（执业证书编号：S0930524070009） 往期回顾 【光大海外】中国软件国际（0354.HK）2024年中期业绩点评 【光大海外TMT】华为“鸿蒙生态千帆启航仪式”点评 【光大海外TMT】中国软件国际（0354.HK）组织重庆长安汽车调研活动点评 【光大海外TMT】中软国际发布多款AIGC应用服务产品，华为鲲鹏+昇腾生态持续繁荣 【光大海外TMT】华为密集发声强调AI算力重要性，关注昇腾计算产业链发展机遇——AIGC行业跟踪报告（二十六） 【光大海外TMT】盘古大模型3.0正式发布，重视华为产业链发展机遇 【光大海外TMT】中国软件国际（0354.HK）2023年中期业绩点评 【光大海外TMT】中国软件国际（0354.HK）2022年中报点评 【光大海外TMT】AI算力风口已现，IaaS行业直接受益——AIGC行业跟踪报告（八） 【光大海外&互联网】Adobe 23Q3业绩符合预期，Firefly AI正式开启商业化 【光大海外&互联网】CRM领导者Salesforce，大力探索生成式AI可能性 【光大互联网传媒】蓝色光标发布行业模型，把握AI+营销先发优势 【光大海外&互联网】Shopify持续推出新工具，美股电商SAAS龙头加码AI 【光大海外&互联网】AI麦可聚焦外贸痛点再升级，拓展优势助推企业数智转型 【光大海外&互联网】Meta 23Q2业绩超预期，Llama2开源加速AIGC应用端落地 【光大海外&互联网】关注AIGC+游戏潜在催化：ChinaJoy2023有何亮点？ 【光大海外&互联网】微软业绩指引低于预期，AI增长引擎待启动 游戏板块后续还有哪些潜在催化剂？——AIGC行业跟踪报告（十六） 【光大海外&互联网】生成式AI管理办法落地，利于模型及应用加速发展 【光大海外&互联网】人工智能大会多场论坛聚焦游戏，AI结合游戏进一步被市场认知 【光大海外&互联网】网易《逆水寒》手游初上线表现优异，AI游戏迎关键玩法革新 【光大海外&互联网】Unity整合发布多款AIGC解决方案，有望辐射游戏结合AI加速落地 【光大海外&互联网】腾讯MaaS能力全景图首次披露，行业大模型聚焦把握应用场景 【光大海外&互联网】AI监管加速落地之时，传媒应用端逻辑再思考 【光大海外&互联网】微软前瞻AIGC+游戏产品定档，有望实现游戏底层逻辑改良 【光大海外TMT】美股AIGC产业链及投资逻辑分析——AIGC行业跟踪报告（五） 【光大海外&互联网】中文数字内容成为重要稀缺资源，可用作AI大模型语料库 【光大海外&互联网】AIGC跟踪报告（三）：有望助力游戏行业形态升级和产业变革 【光大海外&互联网】AIGC跟踪报告（二）百度文心一言发布：能力尚不完善，战略意义仍具 【光大海外&互联网】AIGC行业跟踪报告（一） 要点 事件：2024年9月26日，中软国际组织了位于北京昌平未来科学城的华为&中软国际AI模型训练场的调研活动，介绍公司携手华为、政府合作打造“AI新三角”的战略，并展示了公司全栈式AI布局和未来发展规划。 中软国际+华为+政府共建“AI新三角”，全力打造新质生产力。所谓“AI新三角”，是一个由中软国际、华为和政府三方共同构成的生态系统，其中：1）中软国际：作为生态的组织者，将利用其在软件服务领域的技术积累以及和华为的深度合作，结合自身的研发能力、服务能力和业务基础，助力AI生态建设。2）华为：作为生态的旗帜和先进生产力提供者，提供以昇腾、盘古、华为云等为代表的算力基础和大模型平台。3）政府：作为生态土壤支持者，通过制定实施相关的产业政策，为AI生态系统的发展提供必要的政策环境和基础设施支持。 中软国际积极拥抱AI，打造算力+大模型+AIGC产品与服务+上层应用的端到端全栈AI布局。1）算力基础层：坚定绑定华为昇腾算力，在算力中心、算力运营、算力芯片等领域深度合作，助力研究所/国内高校AI研发。2）大模型：公司在与华为盘古大模型建立深度的战略合作的基础上，进一步与智谱、MiniMax等其他大模型厂商展开广泛合作，并根据各厂商大模型的特性寻找各自的合作点，充分利用各大模型的优势，为用户提供更加精准和高效的服务。3）AIGC产品与服务：公司积极拥抱华为云AI原生应用引擎，结合全国40多个大数据局的布局优势，面向政务市场打造出“问”系列AI Agent产品和解决方案，包含问数、问策、问服、问视四个大模型产品，已与江苏、浙江、广东、湖南、安徽等省展开合作；此外，根据公司2024年9月11日公告，中软国际已成功中标中国香港政府大型IT项目（警务处中央数码影像平台项目），中标合同金额超过4.1亿港币，为公司在助力政府数字化、智慧化领域的又一项重要成果。4）AI应用：除了上述的政府与公共事业领域外，公司还持续推动能源电力和金融领域的AI应用拓展落地。在能源电力领域，公司与华为建立了深度战略合作的优势地位，公司是Meta ERP、鸿蒙在能源电力领域关键推进者；此外，2024年9月7日，华为进一步与中软国际签署合作协议，双方将共同基于华为昇腾算力、共同开拓电力业务；在金融领域，中软国际具备行业knowhow及坚实的客户基础，目前已打造出金融反诈智能管家、X-Coach智能培训对练平台等产品。 盈利预测、估值与评级：我们认为本次北京昌平智算中心的调研活动彰显出中软国际在AIGC领域坚定投入的决心和全栈布局的能力；展望未来，中软国际有望凭借与华为深度合作的优势、和“1+3战略”(1:以华为云为底座；3:AIGC+鸿蒙+ERP)领域内的良好布局，实现业务稳健发展。我们维持对公司24-26年净利润7.2/8.7/10.3亿元预测，维持公司“增持”评级。 风险提示：IT服务行业竞争加剧；云智能业务发展不及预期。 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）海外研究团队依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所XX研究团队名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所海外研究团队的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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