专题报告 | 走进原木系列报告(五):期货合约(征求意见稿)解读
(以下内容从中信期货《专题报告 | 走进原木系列报告(五):期货合约(征求意见稿)解读》研报附件原文摘录)
重要提示: 本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。 本文由“壹伴 报告摘要 大商所拟上市的原木期货品种对应的交易标的为针叶原木,基准交割品为市场交易成交量最大的辐射松原木,其它所有针叶原木均可作为替代交割品。期货合约的设计与原木现货市场实际情况比较贴近。 【期货合约】:原木期货交易单位为90立方米/手,主要考虑下游企业单次最小采购为90立方米。合约月份设计为大合约,最后交易日和最后交割日均为月末,主要为延长交割时间释放交割压力,在厂库资金紧张情况下,为厂库筹措资金注册仓单提供更长时间。涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%(根据近年原木现货价格单日波动最大浮动不超过前日价格4%)。 【保证金】:原木现货交割品价格今年内波动在800~910元/立方米;以原木现货价格推算,1手合约价值在7.2~8.2万元之间,5%的保证金下,对应1手原木合约最低交易保证金约3600~4100元。 【基准品规格】:树种方面,辐射松原木;材长方面,3.85米≤材长<5.8米;检尺径方面,为36cm≤平均检尺径<46cm且最低检尺径≥28cm。 【交割制度】:原木期货交割为实物交割,有厂库交割和车板交割两种方式。原木期货每批次(90方),仅可交割同一树种(火炬松及其它针叶树种除外)、材长和检尺径规格的原木。 【原木交割质量标准—挑战式检验】:针叶原木基准交割品的质量标准包括树种、形态、材长、外观缺陷(节子、开裂、腐朽)几个方面。在实际交割过程中,买卖双方需要来现场进行检验。若买方认为某根原木不符合交割标准或厂库质量说明,应当在该批次原木装载之前,提出挑战式检验(复检)。挑战式检验记录后,再装车装货,并生成结算单,根据检验结果核算体积和升贴水。 风险因素:地产复苏不及预期、贸易政策、自然灾害等。 点击阅读完整版报告 — END — 来源:中信期货研究所 中信期货研究所 更多市场信息、最新市场动态 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部 地址:深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 1301-1305、14 层 邮编:518048 电话:400-990-8826 长按二维码关注我们
重要提示: 本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。 本文由“壹伴 报告摘要 大商所拟上市的原木期货品种对应的交易标的为针叶原木,基准交割品为市场交易成交量最大的辐射松原木,其它所有针叶原木均可作为替代交割品。期货合约的设计与原木现货市场实际情况比较贴近。 【期货合约】:原木期货交易单位为90立方米/手,主要考虑下游企业单次最小采购为90立方米。合约月份设计为大合约,最后交易日和最后交割日均为月末,主要为延长交割时间释放交割压力,在厂库资金紧张情况下,为厂库筹措资金注册仓单提供更长时间。涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%(根据近年原木现货价格单日波动最大浮动不超过前日价格4%)。 【保证金】:原木现货交割品价格今年内波动在800~910元/立方米;以原木现货价格推算,1手合约价值在7.2~8.2万元之间,5%的保证金下,对应1手原木合约最低交易保证金约3600~4100元。 【基准品规格】:树种方面,辐射松原木;材长方面,3.85米≤材长<5.8米;检尺径方面,为36cm≤平均检尺径<46cm且最低检尺径≥28cm。 【交割制度】:原木期货交割为实物交割,有厂库交割和车板交割两种方式。原木期货每批次(90方),仅可交割同一树种(火炬松及其它针叶树种除外)、材长和检尺径规格的原木。 【原木交割质量标准—挑战式检验】:针叶原木基准交割品的质量标准包括树种、形态、材长、外观缺陷(节子、开裂、腐朽)几个方面。在实际交割过程中,买卖双方需要来现场进行检验。若买方认为某根原木不符合交割标准或厂库质量说明,应当在该批次原木装载之前,提出挑战式检验(复检)。挑战式检验记录后,再装车装货,并生成结算单,根据检验结果核算体积和升贴水。 风险因素:地产复苏不及预期、贸易政策、自然灾害等。 点击阅读完整版报告 — END — 来源:中信期货研究所 中信期货研究所 更多市场信息、最新市场动态 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部 地址:深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 1301-1305、14 层 邮编:518048 电话:400-990-8826 长按二维码关注我们
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