国庆假期,你需要关注的财经数据及重要事件!
（以下内容从新纪元期货《国庆假期,你需要关注的财经数据及重要事件!》研报附件原文摘录）
假期重要经济数据和风险事件 2024年国庆长假即将到来，10月1日至7日，中国证券、期货交易所休市，9月30日晚不进行夜盘交易，10月8日起恢复正常。在此期间，欧美等主要交易所正常开市，欧元区9月制造业PMI、美国制造业PMI及非农就业等重要数据将陆续公布，此外美联储主席鲍威尔等多位官员将发表讲话。从近期美联储官员的表态来看，市场对未来降息的节奏存在分歧，利率政策的路径不是固定的，关键取决于经济形势的变化。国庆期间，恰逢美国9月非农数据公布及美联储密集发声，这将影响市场对美联储11月降息的预期，进而引发资产价格波动，尤其是美股和贵金属，需保持密切关注，提请投资者注意防范风险。 国内方面，为应对经济下行压力，努力完成今年增长目标，中央政治局会议强调加大逆周期调节，释放出强烈的稳增长信号。央行发布降准、降息、下调存量房贷利率、创设互换便利和专项再贷款等一揽子增量政策举措，有利于释放长期流动性，引导金融机构贷款利率下行，进一步降低企业融资成本，向实体经济让利；有助于降低居民债务负担和节约利息支出，帮助修复居民资产负债表，促进其他领域的消费需求；有利于引导长期资金入市，发展和壮大耐心资本，引导投资者树立价值投资理念，促进资本市场稳定健康发展。在一系列政策利好的推动下，风险偏好显著回升，股指、商品等风险资产连续大涨，债市迎来快速调整。国庆假期，外围市场波动存在不确定性，警惕意外情况发生对节后开盘造成不利影响，节前做好风险防范。 操作建议及风险提示 油粕 油料：假期外盘关注CBOT大豆走势，北京时间 10月1日凌晨0点美国农业部将公布大豆季度库存报告，市场预期库存增加30%，关注预期与实际公布数据偏差。 近日，美国贸易代表办公室发布有关对华加征“301关税”进一步行动的最终决定，美国港口工人计划罢工等也为市场提供看多情绪，推升美豆价格。近期飓风海伦妮登录，制约美湾港口货物运输及美豆南部产区收获。天气方面，预报显示未来两周美豆主产区降雨较少。巴西目前播种进度偏慢，未来一周仍维持干燥，中部降雨预计推迟到 10 月7号附近回归。若假期预报降雨大幅增加，将挤压前期天气升水。考虑到美国大选，国内豆粕盘面或有贸易战担忧。国庆假日较长，投资者需控制持仓风险。 油脂：9月马棕产量预计增幅有限，出口环比乐观，马棕库存累库进展缓慢。10月东南亚将迎来季风天气，强降雨或影响收割，密切关注天气对产量的影响。国际油价近期处于低位，或将拖累国际油脂生物柴油的消费。印度提高进口植物油税费，或影响进口植物油数量。国内方面，进口利润持续倒挂，供需双弱预期下季节性压力不明显。菜油方面，由于中加反倾销调查影响推高菜油价格，密切关注贸易摩擦事件发展进度。豆油方面，目前国内港口库存依旧高企，但豆油性价比凸显，节后油脂消费逐渐进入淡季，需求偏弱。目前三大油脂处于阶段性高位，震荡风险加大，宜轻仓。 黑色板块 国庆长假前夕，黑色系整体走势偏强，上周黑色系商品整体出现大幅减仓上扬，螺纹钢和铁矿石突破下降通道，双焦低位大幅补涨。一方面受宏观政策面释放多重利好驱动，另一方面，基本面出现边际改善也对黑色系商品带来提振。节前最后一个交易日，黑色系全面暴涨、触及涨停，建议轻仓偏多思路。 具体来看：从9月24日，央行宣布多项重磅政策举措，重点包括降准、降息、下调存量房贷利率及二套房首付比例、创设互换便利和专项再贷款工具。9月26日，中央政治局会议召开，释放多重重磅信号，不仅强调财政与货币政策加大力度，更特别强调房地产市场促进止跌回稳，并推出《关于推动中长期资金入市的指导意见》。这一系列利好除了提振资本市场整体情绪，带动股市大幅拉涨外，还将作用于房地产市场，有助于平稳房价以及提振销售。短期黑色系市场情绪受此提振并且仍有热度，中线政策传导到真正作用于黑色系终端需求还有一定滞后性，并且房地产市场对于钢材消费的拉动主要体现在新开工方面，目前暂不乐观。基本面而言，中秋假期之后，螺纹钢表观消费量和建筑钢材成交等数据明显回升，尤其长假在即，下游有备货需求，截至9月26日当周，螺纹钢表需大增33.06万吨至255.46万吨，社库及厂库大幅收缩，共下降50万吨至415.46万吨，建筑钢材成交于9月27日回升至17万吨之上。与此同时，螺纹钢产量增加11.23万吨至205.46万吨，铁水产量报于224.86万吨，环比小增1.03万吨，钢厂对铁矿石大幅补库153万吨至1238.44万吨，铁矿石海外发运维持高位，但港口库存出现258.73万吨的降幅至1.5亿吨，铁矿石供需边际也有所改善。炉料端双焦低位补涨，焦炭现货价格连续两轮提涨。 国庆长假期间黑色系无外盘指引，关注假期期间国内外制造业数据和其他宏观因素的影响。建议轻仓偏多过节。 能源化工 原油：节前国内宏观政策利好，但原油盘面表现相对疲弱，主要的利空因素在于主产国供给预期增加。上周三有媒体报导称，先前宣布的逆转是由于沙特放弃100美元/桶的非官方原油价格目标，并获得市场份额。消息人士表示，OPEC+将实行从12月起每月增产18万桶/日的计划。另外，争夺利比亚央行控制权的对立派系上周四签署协议结束争端，利比亚供应有望恢复。不过中东冲突有进一步扩大风险，中国刺激政策改善需求预期，油价下方支撑亦较强，短线陷入震荡走势。国庆假期，供给方面重点关注OPEC+会议对于产量政策的导向及中东局势变化，需求方面则关注美国的非农数据对于美联储降息节奏的影响。 原油系商品：跟随原油波动，低位震荡反复。燃料油方面，中东发电需求下降，高硫基本面缺乏驱动；国内出口配额的大幅收缩，将影响未来1-2个月内国内沿海港口低硫燃料油的现货供应，低硫基本面有支撑。不过市场核心驱动仍在原油，注意反复风险，远月合约的多低硫、空高硫套利控制好仓位持有。沥青方面，降息以及续贷等政策红利有利于降低实体付息负担，大幅释放流动性，多头情绪升温，沥青低位企稳反弹，但后市空间仍看原油及需求实际改善情况。 聚酯板块：宏观利好政策频繁出台，商品多头情绪蔓延，节前化工板块集体反弹，但基本面实质改善有限，制约聚酯板块反弹空间。PX方面，10月福建联合100万吨及宁波大榭石化160万吨两套装置有检修计划，产量损失预计将一定程度上缓解PX高供应情况，关注具体落地情况。PTA方面，近日逸盛大化、东营威联提负，嘉兴石化1#150万吨装置重启，预计国庆期间产量较节前增加5-6万吨；节后恒力惠州2#250万吨装置有检修计划，恒力石化3#220万吨装置检修计划后延，具体待定。聚酯瓶片方面，10月三房巷一套75万吨装置存投产预期，但贡献量或集中在10月中旬后；华东一套40万吨装置存重启预期，整体供应依旧宽松，但需求转淡，行业或提前进入检修季，密切关注装置动态。PX、PTA及聚酯瓶片基本面驱动有限，短线仅修复性反弹思路对待。乙二醇方面，节前备货，港口延续去库，截至9月30日，华东主港库存54.03万吨，较上周四降低1.31万吨。供应预期增加，但累库压力不大，短线跟随商品大势反弹。 有色金属 国庆长假前一周，宏观利好接踵而至，先是中国多家中小型银行集中下调存款利率；随后人民银行宣布降准、降息、降存量房贷利率，引发市场乐观情绪；周三国务院提出把高质量充分就业作为经济社会发展优先目标，纳入国民经济和社会发展规划；周四中共中央政治局又召开会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度。9月29日，多项房地产金融新政策落地，存量房贷利率批量下调。市场多头氛围浓厚，有色整体重心不断上移。 铜：海外市场暂缓了对美经济陷入衰退的担忧，叠加国内超预期经济提振政策，全球金融市场风险偏好显著回升，铜价继续保持强势。基本面来看，全国主流地区铜库存连续12周去库，且去库速度仍在加快。综合来看，短期宏观对铜价形成强支撑，不过需警惕长假期间海外市场波动放大，短线谨慎追涨。 铝及氧化铝：沪铝和氧化铝近期借政策暖风乘势而上。基本面来看，一方面，受云南降水减少、水电供应能力下降影响，云南产能存在停产风险，四季度电解铝供应或面临收紧。另一方面，氧化铝价格长期稳定维持在3900元一线，并在近一个月内再度强势上破4000元/吨，电解铝成本端得到保障，成本水平仍处于历史较高区间。库存端来看，据SMM统计，9月24日SMM 统计电解铝锭社会总库存69.7万吨，相较8月底已经去库11.4万吨。10月份消费仍处于行业旺季，库存去化状态或延续。综合来看，在内外宏观利好带动及旺季基本面的支撑下，沪铝和氧化铝多单可持有。 工业硅：在近期多项重磅消息相继出台的刺激下，业内情绪有所提振，节前行情维持偏强运行态势。不过目前工业硅基本面依旧维持偏弱格局，西南区域厂家计划停产时间多集中在10月下旬，短期内仅少量减产，多数生产还处于稳定状态，供应维持稳定。下游需求依旧偏清淡，无利好因素支撑。综合来看，短期供给过剩格局无明显改善，宏观政策利好带动期价触底反弹，注意关注十月份供应端是否会出现明显缩量，建议轻仓过节。 集运 近期盘面大幅反弹，一定程度上受到宏观情绪推动、中东地缘冲突升级以及美东港口罢工预期等多方面因素综合影响。随着美东港口罢工最后期限10月1日逐渐临近，情绪端对盘面支撑有所增强。 基本面，欧线运输市场继续走弱，需求缺乏增长动力，市场运价不断下跌。最新公布的上海港出口至欧洲基本港市场运价报2250美元TEU，较上期回落13.2%。十一假期期间运价整体维稳，往年经验来看，十一假期后的一周，由于缺少新订单，均维持交投清淡的局面，地缘因素方面，9月28日以色列军方宣布在对贝鲁特的精准空袭中击杀了黎巴嫩真主党领导人。假期数据方面SCFIS将于 10月7日公布，需重点关注。从基本面看，整体现实仍相对偏弱。短期或情绪占优，节后关注美东港口罢工带来的影响。
假期重要经济数据和风险事件 2024年国庆长假即将到来，10月1日至7日，中国证券、期货交易所休市，9月30日晚不进行夜盘交易，10月8日起恢复正常。在此期间，欧美等主要交易所正常开市，欧元区9月制造业PMI、美国制造业PMI及非农就业等重要数据将陆续公布，此外美联储主席鲍威尔等多位官员将发表讲话。从近期美联储官员的表态来看，市场对未来降息的节奏存在分歧，利率政策的路径不是固定的，关键取决于经济形势的变化。国庆期间，恰逢美国9月非农数据公布及美联储密集发声，这将影响市场对美联储11月降息的预期，进而引发资产价格波动，尤其是美股和贵金属，需保持密切关注，提请投资者注意防范风险。 国内方面，为应对经济下行压力，努力完成今年增长目标，中央政治局会议强调加大逆周期调节，释放出强烈的稳增长信号。央行发布降准、降息、下调存量房贷利率、创设互换便利和专项再贷款等一揽子增量政策举措，有利于释放长期流动性，引导金融机构贷款利率下行，进一步降低企业融资成本，向实体经济让利；有助于降低居民债务负担和节约利息支出，帮助修复居民资产负债表，促进其他领域的消费需求；有利于引导长期资金入市，发展和壮大耐心资本，引导投资者树立价值投资理念，促进资本市场稳定健康发展。在一系列政策利好的推动下，风险偏好显著回升，股指、商品等风险资产连续大涨，债市迎来快速调整。国庆假期，外围市场波动存在不确定性，警惕意外情况发生对节后开盘造成不利影响，节前做好风险防范。 操作建议及风险提示 油粕 油料：假期外盘关注CBOT大豆走势，北京时间 10月1日凌晨0点美国农业部将公布大豆季度库存报告，市场预期库存增加30%，关注预期与实际公布数据偏差。 近日，美国贸易代表办公室发布有关对华加征“301关税”进一步行动的最终决定，美国港口工人计划罢工等也为市场提供看多情绪，推升美豆价格。近期飓风海伦妮登录，制约美湾港口货物运输及美豆南部产区收获。天气方面，预报显示未来两周美豆主产区降雨较少。巴西目前播种进度偏慢，未来一周仍维持干燥，中部降雨预计推迟到 10 月7号附近回归。若假期预报降雨大幅增加，将挤压前期天气升水。考虑到美国大选，国内豆粕盘面或有贸易战担忧。国庆假日较长，投资者需控制持仓风险。 油脂：9月马棕产量预计增幅有限，出口环比乐观，马棕库存累库进展缓慢。10月东南亚将迎来季风天气，强降雨或影响收割，密切关注天气对产量的影响。国际油价近期处于低位，或将拖累国际油脂生物柴油的消费。印度提高进口植物油税费，或影响进口植物油数量。国内方面，进口利润持续倒挂，供需双弱预期下季节性压力不明显。菜油方面，由于中加反倾销调查影响推高菜油价格，密切关注贸易摩擦事件发展进度。豆油方面，目前国内港口库存依旧高企，但豆油性价比凸显，节后油脂消费逐渐进入淡季，需求偏弱。目前三大油脂处于阶段性高位，震荡风险加大，宜轻仓。 黑色板块 国庆长假前夕，黑色系整体走势偏强，上周黑色系商品整体出现大幅减仓上扬，螺纹钢和铁矿石突破下降通道，双焦低位大幅补涨。一方面受宏观政策面释放多重利好驱动，另一方面，基本面出现边际改善也对黑色系商品带来提振。节前最后一个交易日，黑色系全面暴涨、触及涨停，建议轻仓偏多思路。 具体来看：从9月24日，央行宣布多项重磅政策举措，重点包括降准、降息、下调存量房贷利率及二套房首付比例、创设互换便利和专项再贷款工具。9月26日，中央政治局会议召开，释放多重重磅信号，不仅强调财政与货币政策加大力度，更特别强调房地产市场促进止跌回稳，并推出《关于推动中长期资金入市的指导意见》。这一系列利好除了提振资本市场整体情绪，带动股市大幅拉涨外，还将作用于房地产市场，有助于平稳房价以及提振销售。短期黑色系市场情绪受此提振并且仍有热度，中线政策传导到真正作用于黑色系终端需求还有一定滞后性，并且房地产市场对于钢材消费的拉动主要体现在新开工方面，目前暂不乐观。基本面而言，中秋假期之后，螺纹钢表观消费量和建筑钢材成交等数据明显回升，尤其长假在即，下游有备货需求，截至9月26日当周，螺纹钢表需大增33.06万吨至255.46万吨，社库及厂库大幅收缩，共下降50万吨至415.46万吨，建筑钢材成交于9月27日回升至17万吨之上。与此同时，螺纹钢产量增加11.23万吨至205.46万吨，铁水产量报于224.86万吨，环比小增1.03万吨，钢厂对铁矿石大幅补库153万吨至1238.44万吨，铁矿石海外发运维持高位，但港口库存出现258.73万吨的降幅至1.5亿吨，铁矿石供需边际也有所改善。炉料端双焦低位补涨，焦炭现货价格连续两轮提涨。 国庆长假期间黑色系无外盘指引，关注假期期间国内外制造业数据和其他宏观因素的影响。建议轻仓偏多过节。 能源化工 原油：节前国内宏观政策利好，但原油盘面表现相对疲弱，主要的利空因素在于主产国供给预期增加。上周三有媒体报导称，先前宣布的逆转是由于沙特放弃100美元/桶的非官方原油价格目标，并获得市场份额。消息人士表示，OPEC+将实行从12月起每月增产18万桶/日的计划。另外，争夺利比亚央行控制权的对立派系上周四签署协议结束争端，利比亚供应有望恢复。不过中东冲突有进一步扩大风险，中国刺激政策改善需求预期，油价下方支撑亦较强，短线陷入震荡走势。国庆假期，供给方面重点关注OPEC+会议对于产量政策的导向及中东局势变化，需求方面则关注美国的非农数据对于美联储降息节奏的影响。 原油系商品：跟随原油波动，低位震荡反复。燃料油方面，中东发电需求下降，高硫基本面缺乏驱动；国内出口配额的大幅收缩，将影响未来1-2个月内国内沿海港口低硫燃料油的现货供应，低硫基本面有支撑。不过市场核心驱动仍在原油，注意反复风险，远月合约的多低硫、空高硫套利控制好仓位持有。沥青方面，降息以及续贷等政策红利有利于降低实体付息负担，大幅释放流动性，多头情绪升温，沥青低位企稳反弹，但后市空间仍看原油及需求实际改善情况。 聚酯板块：宏观利好政策频繁出台，商品多头情绪蔓延，节前化工板块集体反弹，但基本面实质改善有限，制约聚酯板块反弹空间。PX方面，10月福建联合100万吨及宁波大榭石化160万吨两套装置有检修计划，产量损失预计将一定程度上缓解PX高供应情况，关注具体落地情况。PTA方面，近日逸盛大化、东营威联提负，嘉兴石化1#150万吨装置重启，预计国庆期间产量较节前增加5-6万吨；节后恒力惠州2#250万吨装置有检修计划，恒力石化3#220万吨装置检修计划后延，具体待定。聚酯瓶片方面，10月三房巷一套75万吨装置存投产预期，但贡献量或集中在10月中旬后；华东一套40万吨装置存重启预期，整体供应依旧宽松，但需求转淡，行业或提前进入检修季，密切关注装置动态。PX、PTA及聚酯瓶片基本面驱动有限，短线仅修复性反弹思路对待。乙二醇方面，节前备货，港口延续去库，截至9月30日，华东主港库存54.03万吨，较上周四降低1.31万吨。供应预期增加，但累库压力不大，短线跟随商品大势反弹。 有色金属 国庆长假前一周，宏观利好接踵而至，先是中国多家中小型银行集中下调存款利率；随后人民银行宣布降准、降息、降存量房贷利率，引发市场乐观情绪；周三国务院提出把高质量充分就业作为经济社会发展优先目标，纳入国民经济和社会发展规划；周四中共中央政治局又召开会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度。9月29日，多项房地产金融新政策落地，存量房贷利率批量下调。市场多头氛围浓厚，有色整体重心不断上移。 铜：海外市场暂缓了对美经济陷入衰退的担忧，叠加国内超预期经济提振政策，全球金融市场风险偏好显著回升，铜价继续保持强势。基本面来看，全国主流地区铜库存连续12周去库，且去库速度仍在加快。综合来看，短期宏观对铜价形成强支撑，不过需警惕长假期间海外市场波动放大，短线谨慎追涨。 铝及氧化铝：沪铝和氧化铝近期借政策暖风乘势而上。基本面来看，一方面，受云南降水减少、水电供应能力下降影响，云南产能存在停产风险，四季度电解铝供应或面临收紧。另一方面，氧化铝价格长期稳定维持在3900元一线，并在近一个月内再度强势上破4000元/吨，电解铝成本端得到保障，成本水平仍处于历史较高区间。库存端来看，据SMM统计，9月24日SMM 统计电解铝锭社会总库存69.7万吨，相较8月底已经去库11.4万吨。10月份消费仍处于行业旺季，库存去化状态或延续。综合来看，在内外宏观利好带动及旺季基本面的支撑下，沪铝和氧化铝多单可持有。 工业硅：在近期多项重磅消息相继出台的刺激下，业内情绪有所提振，节前行情维持偏强运行态势。不过目前工业硅基本面依旧维持偏弱格局，西南区域厂家计划停产时间多集中在10月下旬，短期内仅少量减产，多数生产还处于稳定状态，供应维持稳定。下游需求依旧偏清淡，无利好因素支撑。综合来看，短期供给过剩格局无明显改善，宏观政策利好带动期价触底反弹，注意关注十月份供应端是否会出现明显缩量，建议轻仓过节。 集运 近期盘面大幅反弹，一定程度上受到宏观情绪推动、中东地缘冲突升级以及美东港口罢工预期等多方面因素综合影响。随着美东港口罢工最后期限10月1日逐渐临近，情绪端对盘面支撑有所增强。 基本面，欧线运输市场继续走弱，需求缺乏增长动力，市场运价不断下跌。最新公布的上海港出口至欧洲基本港市场运价报2250美元TEU，较上期回落13.2%。十一假期期间运价整体维稳，往年经验来看，十一假期后的一周，由于缺少新订单，均维持交投清淡的局面，地缘因素方面，9月28日以色列军方宣布在对贝鲁特的精准空袭中击杀了黎巴嫩真主党领导人。假期数据方面SCFIS将于 10月7日公布，需重点关注。从基本面看，整体现实仍相对偏弱。短期或情绪占优，节后关注美东港口罢工带来的影响。
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