【国金晨讯】“长钱长投”目标明确,券商有望长期受益机构化趋势;保险业新“国十条”:行业竞争格局有望进一步改善,利好大型险企。

（以下内容从国金证券《【国金晨讯】“长钱长投”目标明确,券商有望长期受益机构化趋势;保险业新“国十条”:行业竞争格局有望进一步改善,利好大型险企。》研报附件原文摘录）
　　+ 目录 重点关注 1. 推动中长期资金入市意见点评：市场生态优化，券商有望长期受益机构化趋势 2. 防风险与促发展并举，健康险、养老险、车险等方面均将有政策出台 + 今日精选 【非银舒思勤/胡江】中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，是新国九条“1+N”政策体系最新拼图，“长钱长投”目标明确。资本市场生态优化，在长期主义和机构化趋势下，券商股在业绩确定性和成长性两方面有望重塑投资逻辑，驱动行业估值中枢抬升，是本次政策积极转向的核心受益板块。建议关注交投弹性较大的互联网券商及头部券商中低估值+并购预期+受益风控指标优化相关标的。保险方面预计Q3利润高速增长，受益于地产政策积极转向。 【非银舒思勤】国新办举行国务院政策例行吹风会，保险业新“国十条”明确提出以强监管、防风险、促高质量发展为主线，行业竞争格局有望进一步改善，利好大型险企。此外，各项促发展举措也有望较快速出台，商业健康险、养老险、车险等方面均有涉及，助力行业长期健康发展。强β叠加顺周期逻辑，股市上涨且在低基数下Q3利润将高速增长，同时，受益于地产政策积极转向及经济预期有望回暖，推荐中国太平。 重点关注 推动中长期资金入市意见点评：市场生态优化，券商有望长期受益机构化趋势 舒思勤 非银组 非银首席分析师 核心观点：9月26日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称“意见”）。再次强调非银板块是本次政策积极转向的核心收益板块。券商方面，政策基调转暖+流动性改善驱动，券商低估值强β优势凸显，券商目前估值与基金持仓仍处于历史低位，估值弹性大，24H2业绩低基数，市场回暖下全年业绩增速预期进一步提高。中长期资金入市将显著优化资本市场生态，夯实券商长期发展基石，券商有望长期受益机构化趋势。建议关注交投弹性较大的互联网券商，头部券商中低估值+并购预期+受益风控指标优化相关标的。保险方面，强β叠加顺周期逻辑，股市上涨且在低基数下，预计q3利润将高速增长，并且保险为地产链外溢标的，将受益于地产政策积极转向。 风险提示：改革推进不及预期; 政策落地不及预期；权益市场极端波动; 经济复苏不及预期。 防风险与促发展并举，健康险、养老险、车险等方面均将有政策出台 舒思勤 非银组 非银首席分析师 核心观点：近日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍保险业新“国十条”有关情况。我们认为新“国十条”明确提出以强监管、防风险、促高质量发展为主线，行业竞争格局有望进一步改善，利好大型险企。此外，各项促发展举措也有望较快速出台，商业健康险、养老险、车险等方面均有涉及，助力行业长期健康发展。强β叠加顺周期逻辑，股市上涨且在低基数下Q3利润将高速增长，推荐中国太平。 风险提示：监管趋严; 权益市场波动; 长端利率大幅下行; 宏观经济复苏不及预期。

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