【长江研究·早间播报】策略/环保/地产/计算机(20240927)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】策略/环保/地产/计算机(20240927)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江策略 | 乘风而上——9月26日政治局会议点评 长江环保 | 环保高股息系列（六）：如何看待水务、垃圾焚烧公司的应收账款？ 长江地产 | 政策有望带来边际改善，趋势反转仍需更多增量——“924”国新办发布会房地产相关政策点评 长江计算机 | 大规模设备更新成效显现，工业软件更新换代趋势明确 ? + + 今日重点推荐 2024.09.27 策略 | 戴清 乘风而上——9月26日政治局会议点评 2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前的经济形势和经济工作。会议指出，我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。并对未来的财政政策、货币政策、房地产、资本市场等方面分别做出安排，落地投资，短期关注顺周期成长反弹，中长期继续关注红利红马。 风险提示：1. 政策力度不及预期；2. 全球地缘政治的不确定性。 摘自：《乘风而上——9月26日政治局会议点评》 对外发布时间：2024/09/26 本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002 环保 | 徐科 环保高股息系列（六）：如何看待水务、垃圾焚烧公司的应收账款？ 本文从政府财政实力、会计处理方式等方面拆分水务、垃圾焚烧公司应收账款：1）两行业账期变长主要为1-2年应收账款占比提升，3年以上应收账款比例相对稳定，风险可控；且财政预算内付费，实质产生坏账风险低，未来存冲回预期。2）优质标的所在区域财政状况相对较好，对回款支持力度强。3）部分标的会计处理准则较谨慎，报表质量扎实，未来或有冲回坏账的弹性。继续坚定推荐水务、垃圾焚烧板块。 风险提示：1. 未能及时调价与收费风险；2. 项目进度低于预期风险。 摘自：《环保高股息系列（六）：如何看待水务、垃圾焚烧公司的应收账款？》 对外发布时间：2024/09/25 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：徐科 SAC编号：S0490517090001 地产 | 刘义 政策有望带来边际改善，趋势反转仍需更多增量——“924”国新办发布会房地产相关政策点评 国新办发布会宣布系列房地产相关政策有望带来边际改善、但落地效果可能相对有限，降息后实际房贷利率依旧偏高，存量房贷利率下调对于住房等大宗消费并无直接作用，降低二套首付比例效果受制于居民加杠杆意愿，而供给端政策推进仍面临现实约束，参照海外经验，要真正改善趋势与扭转预期，仍需要高级别的总量政策，如深度降息、财政扩张等，但需要重视的是，本轮周期的政策天花板已逐步打开，在防风险的政策目标下，更多增量政策值得期待。建议关注具备核心资产的供给侧优化标的，以及稳定现金流的国央企物业龙头和优质代建龙头。 风险提示：1. 需求端量价持续低于预期；2. 政策进度和效果低于预期。 摘自：《政策有望带来边际改善，趋势反转仍需更多增量——“924”国新办发布会房地产相关政策点评》 对外发布时间：2024/09/26 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：刘义 SAC编号：S0490520040001 计算机 | 宗建树 大规模设备更新成效显现，工业软件更新换代趋势明确 2024年9月24日，国家发改委召开专题发布会，从政策体系、配套资金、保障措施三方面介绍大规模设备最新进展与成效。用于支持重点领域设备更新的1500亿元超长期特别国债资金已分2批全额落实到项目支持，涉及工业、环境基础设施等多领域的4600多个项目。根据测算，设备更新项目获得的国债资金总投资近8000亿元，可带动各类设备更新超200万台/套，形成节能量约2500万吨标准煤/年。工业领域占据设备更新主导地位，工业软件作为底层支撑同步迎来更新升级需求，建议关注国产工业软件厂商。 风险提示：1. 政策推进不及预期；2. 下游需求不及预期。 摘自：《大规模设备更新成效显现，工业软件更新换代趋势明确》 对外发布时间：2024/09/25 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004 电话会议 近期回放 1 行业：煤炭 时间：2024.09.26 主题：煤价双轨制下，龙头公司成本变迁及业绩弹性探讨 2 行业：食品 时间：2024.09.26 主题：我思故我在深度报告巡礼第22期：千味央厨系列深度之渠道篇：多元渠道注入强劲生命力 3 行业：军工 时间：2024.09.26 主题：航天电子：空天安全无人化共强军，效率活力高质量展新颜 4 行业：零售 时间：2024.09.26 主题：社零风向标第34期 - 巨子生物：胶原赛道领航，成长曲线上扬 5 行业：策略 时间：2024.09.26 主题：清策股谈第23期：如何看待港股稳定类红利机会 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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