【建信聚焦】铝:节前政策刺激不断,乐观情绪支撑铝价站稳两万
（以下内容从建信期货《【建信聚焦】铝:节前政策刺激不断,乐观情绪支撑铝价站稳两万》研报附件原文摘录）
铝：节前政策刺激不断，乐观情绪支撑铝价站稳两万 市场研判 26日早盘铝价维持震荡，午后随着9月政治局会议发文，进一步强化对财政货币政策逆周期调节力度以及对地产市场的态度，再度点燃市场情绪，午后A股发力上攻重回3000点，乐观氛围带动下铝价随之走强，收盘报20150，微跌0.05%，指数总持仓减少3211至403117手。临近十一假期，下游备货需求增加，现货基差整体支撑良好，维持收窄，华东贴-50，中原贴-100，华南贴-230。 氧化铝高位横盘运行，氧化铝市场短期现货供应紧张和期货仓单需求的存在导致近月价格较强，远期弱预期和强现实矛盾难解，宏观积极氛围支撑下继续偏强对待，可择机尝试正套。 电解铝方面，四川某铝厂计划于近期通电复产，规模大约12.5万吨，属于预期之内，临近国庆长假，备库需求支撑下预计社库保持去化，但需警惕长假后集中到货的短期累库风险。供需矛盾尚不突出，宏观因素干扰居多，随着美联储降息和中国央行释放宽松政策信号，铝价站稳两万关口，节前震荡偏强对待，长假将至注意控制风险。 行业要闻 1、【Hydro和Padnos开始在美国运营先进铝废料分拣业务】据外电9月25日消息，挪威海德鲁公司（Hydro）周三称，该公司已经和Padnos美国公司在密西根州启动先进的废铝分拣业务的商业运营。 2、【神火股份：公司的云南11万吨铝箔坯料项目预于2025上半年投产】近日，神火股份投资者关系活动记录表显示，公司已在云南建设绿色水电铝材一体化项目，目前正在打造绿色铝箔品牌，云南11万吨铝箔坯料项目建设正常推进中，预计年底完成设备安装，2025年上半年投产。 3、据国家电网公司信息反馈，为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司全年电网投资将首次超过6000亿元，今年比去年新增711亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级，更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力、改善服务民生。 4、四川某铝厂复产提上日程】据SMM获悉，四川某铝厂顺利完成节能及环保绩效升级改造，计划于近期通电复产，该企业电解铝总建成规模约12.5万吨，前期因技改需要处于停产状态。 风险提示： 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。 建信期货研究发展部 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建信期货研究服务 ?扫描二维码关注 微信公众号ID ： jxqhyfb
铝：节前政策刺激不断，乐观情绪支撑铝价站稳两万 市场研判 26日早盘铝价维持震荡，午后随着9月政治局会议发文，进一步强化对财政货币政策逆周期调节力度以及对地产市场的态度，再度点燃市场情绪，午后A股发力上攻重回3000点，乐观氛围带动下铝价随之走强，收盘报20150，微跌0.05%，指数总持仓减少3211至403117手。临近十一假期，下游备货需求增加，现货基差整体支撑良好，维持收窄，华东贴-50，中原贴-100，华南贴-230。 氧化铝高位横盘运行，氧化铝市场短期现货供应紧张和期货仓单需求的存在导致近月价格较强，远期弱预期和强现实矛盾难解，宏观积极氛围支撑下继续偏强对待，可择机尝试正套。 电解铝方面，四川某铝厂计划于近期通电复产，规模大约12.5万吨，属于预期之内，临近国庆长假，备库需求支撑下预计社库保持去化，但需警惕长假后集中到货的短期累库风险。供需矛盾尚不突出，宏观因素干扰居多，随着美联储降息和中国央行释放宽松政策信号，铝价站稳两万关口，节前震荡偏强对待，长假将至注意控制风险。 行业要闻 1、【Hydro和Padnos开始在美国运营先进铝废料分拣业务】据外电9月25日消息，挪威海德鲁公司（Hydro）周三称，该公司已经和Padnos美国公司在密西根州启动先进的废铝分拣业务的商业运营。 2、【神火股份：公司的云南11万吨铝箔坯料项目预于2025上半年投产】近日，神火股份投资者关系活动记录表显示，公司已在云南建设绿色水电铝材一体化项目，目前正在打造绿色铝箔品牌，云南11万吨铝箔坯料项目建设正常推进中，预计年底完成设备安装，2025年上半年投产。 3、据国家电网公司信息反馈，为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司全年电网投资将首次超过6000亿元，今年比去年新增711亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级，更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力、改善服务民生。 4、四川某铝厂复产提上日程】据SMM获悉，四川某铝厂顺利完成节能及环保绩效升级改造，计划于近期通电复产，该企业电解铝总建成规模约12.5万吨，前期因技改需要处于停产状态。 风险提示： 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。 建信期货研究发展部 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建信期货研究服务 ?扫描二维码关注 微信公众号ID ： jxqhyfb
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