点评报告 | 宏观情绪、地缘升级叠加美东港口罢工预期远月涨停,现货运价仍在回落
(以下内容从中信期货《点评报告 | 宏观情绪、地缘升级叠加美东港口罢工预期远月涨停,现货运价仍在回落》研报附件原文摘录)
重要提示: 本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。 本文由“壹伴 报告摘要 政策及降息降准提振商品市场情绪,叠加地缘、罢工因素,情绪上形成利多。早盘市场情绪提振,金融市场放量大涨,带动商品情绪走强;预期方面,美国港口罢工风险进一步提升,Jacksonwille和Boston港准备罢工。中东局势整体依然维持紧张,以黎冲突升级带动远月合约涨停;近月合约受情绪提振同步上行,截至收盘12合约涨11.5%至2014.3点,持仓回落至3.8万手;远月04、06及08合约涨停,08合约旺季属性显现;我们前期推荐的04-08反套策略兑现。但运价端依然面临十月跌破3000美元/FEU风险;近期,马士基航运自10月1日起调降到北欧航线的PSS,小柜和大柜分别为500/1000美元,分别下调500、1000美元。 地缘方面,以色列空袭规模再度升级,警惕地面战争风险。周一,以色列对真主党目标发动了大规模空袭,造成490多人死亡,这是黎巴嫩数十年来伤亡最惨重的一天,并使该地区更接近全面战争。伊朗总统周一表示,以色列希望通过挑衅伊朗加入以色列与德黑兰支持的黎巴嫩真主党之间长达近一年的冲突,将中东拖入一场全面战争,这将导致“不可逆转的”后果。真主党方面对以色列北部发动火箭弹袭击。 基本面方面,week41MSK上海-鹿特丹及菲利克斯托运价位于2050美元/TEU、3500美元/FEU,OOCL出现调降,OOCL9月底-10月初降至3700-4000美元/FEU附近。THE联盟9月底运价调降至3000美元/FEU。短期来看,十月上旬装载率环比再度回落,未见明显转势,运价或有跌破3000美元/FEU风险,但美东罢工事件在节前或有情绪影响,具体来看对欧地航线集运运价而言其影响传导链条较长,需观察11月美线运价是否出现止跌,及后续能否配合旺季带动欧线挺价。我们倾向于认为美东方面或将有1周左右的短期罢工,对美国航线和其他航线运价有一定支撑;该事件仍面临不确定性,建议持续保持关注。 展望:地缘升级,我们前期推荐的04-08反套策略兑现;节前宏观情绪仍有利多,关注情绪端带来的大幅上涨风险;事件驱动方面,需注意地缘升级、短期美东港口或罢工的潜在影响。节前市场围绕10月能否站稳3000美元/FEU的预期进行博弈;目前,9月底2M降至3500美元/FEU,THE已降至3000美元/FEU,但假期停航、罢工、年末提价预期发酵,节前事件驱动带来利多。风险方面,需注意现货运价仍处于下行趋势,MSK再度调降PSS,THE9月末运价提前跌至市场预期位置,船司仍在降价囤货量;运价端或难对10月价格形成明显支撑。 风险因素:极端天气、地缘政治事件扰动、供应链突发事件扰动、运力快速交付。 点击阅读完整版报告 — END — 来源:中信期货研究所 中信期货研究所 更多市场信息、最新市场动态 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部 地址:深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 1301-1305、14 层 邮编:518048 电话:400-990-8826 长按二维码关注我们
重要提示: 本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。 本文由“壹伴 报告摘要 政策及降息降准提振商品市场情绪,叠加地缘、罢工因素,情绪上形成利多。早盘市场情绪提振,金融市场放量大涨,带动商品情绪走强;预期方面,美国港口罢工风险进一步提升,Jacksonwille和Boston港准备罢工。中东局势整体依然维持紧张,以黎冲突升级带动远月合约涨停;近月合约受情绪提振同步上行,截至收盘12合约涨11.5%至2014.3点,持仓回落至3.8万手;远月04、06及08合约涨停,08合约旺季属性显现;我们前期推荐的04-08反套策略兑现。但运价端依然面临十月跌破3000美元/FEU风险;近期,马士基航运自10月1日起调降到北欧航线的PSS,小柜和大柜分别为500/1000美元,分别下调500、1000美元。 地缘方面,以色列空袭规模再度升级,警惕地面战争风险。周一,以色列对真主党目标发动了大规模空袭,造成490多人死亡,这是黎巴嫩数十年来伤亡最惨重的一天,并使该地区更接近全面战争。伊朗总统周一表示,以色列希望通过挑衅伊朗加入以色列与德黑兰支持的黎巴嫩真主党之间长达近一年的冲突,将中东拖入一场全面战争,这将导致“不可逆转的”后果。真主党方面对以色列北部发动火箭弹袭击。 基本面方面,week41MSK上海-鹿特丹及菲利克斯托运价位于2050美元/TEU、3500美元/FEU,OOCL出现调降,OOCL9月底-10月初降至3700-4000美元/FEU附近。THE联盟9月底运价调降至3000美元/FEU。短期来看,十月上旬装载率环比再度回落,未见明显转势,运价或有跌破3000美元/FEU风险,但美东罢工事件在节前或有情绪影响,具体来看对欧地航线集运运价而言其影响传导链条较长,需观察11月美线运价是否出现止跌,及后续能否配合旺季带动欧线挺价。我们倾向于认为美东方面或将有1周左右的短期罢工,对美国航线和其他航线运价有一定支撑;该事件仍面临不确定性,建议持续保持关注。 展望:地缘升级,我们前期推荐的04-08反套策略兑现;节前宏观情绪仍有利多,关注情绪端带来的大幅上涨风险;事件驱动方面,需注意地缘升级、短期美东港口或罢工的潜在影响。节前市场围绕10月能否站稳3000美元/FEU的预期进行博弈;目前,9月底2M降至3500美元/FEU,THE已降至3000美元/FEU,但假期停航、罢工、年末提价预期发酵,节前事件驱动带来利多。风险方面,需注意现货运价仍处于下行趋势,MSK再度调降PSS,THE9月末运价提前跌至市场预期位置,船司仍在降价囤货量;运价端或难对10月价格形成明显支撑。 风险因素:极端天气、地缘政治事件扰动、供应链突发事件扰动、运力快速交付。 点击阅读完整版报告 — END — 来源:中信期货研究所 中信期货研究所 更多市场信息、最新市场动态 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部 地址:深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 1301-1305、14 层 邮编:518048 电话:400-990-8826 长按二维码关注我们
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。