管理人面对面|流动性乐观,坚守一类股_公众号研报

（以下内容从湘财证券《管理人面对面|流动性乐观,坚守一类股》研报附件原文摘录）
　　榕树· 投资变异的新冠病毒在英国蔓延，对市场风险偏好持续上升有所压制。中央经济工作会议传递政策“不急转弯”，市场的流动性将较预期宽松，短期低估值板块有望出现反弹，预计持续性有限，代表未来发展的新能源车光伏产业中的优质企业仍值得长期投资。于翼 · 资产前期看好的可选消费包括白酒、家电、汽车等是市场共识度最高的领域，表现也较优异。我们认为，无论从业绩确定性亦或前期疫情受损后续加速恢复的逻辑上，可选消费依然是要坚守的领域；此外，我们非常关注具有全球竞争力的部分中游制造业，受益国内供应链的完整及成本优势，在明年全球复苏共振中业绩具有较大弹性空间。受一些流动性预期影响，市场可能仍会有波折，但全球资金继续加配中国资产是不可逆的趋势；从业绩层面看，国内优质公司在行业整合、边界拓展上仍然具有较大成长空间，这是投资价值的源泉。当前位置，结构性投资机会依然确定。具体策略上，一方面继续关注可选消费，另一方面中长期方向上关注十四五规划支持的方向，包括高端制造业及新能源与科技创新等。聚鸣 · 投资上周A股整体回调，煤炭、钢铁、石油石化、机械等周期行业表现稳定，传媒、通信、计算机领跌。近期无论是经济的基本面还是政策面都有没有明显的边际改变，市场延续震荡的风格。目前我们持仓中，顺周期、底部反转、低估值成长的风格都有均衡配置，继续用多策略的打法应对市场的轮动和震荡，对重仓公司的深入调研和坚定持有有望逐步贡献组合的阿尔法。目前持仓行业包括：大制造业、新能源汽车、军工、金融、消费等。申毅 · 投资我们保持着行业中性、坚定投资风格不漂移的宗旨，致力于为投资人获得净值稳步增长。本周衍生品市场活跃，期权隐含波动率较上周微跌，整体市场机会较好。泊通 · 投资近期市场出现了非常奇怪的走势，外资流入力度较大，过去一个月北上资金流入A股超1000亿，但市场在最近两周时间出现了较大的回调，尤其是金融为代表的权重股，在外资增持的背景下依然走弱。我认为原因有二：第一、近期内资减持A股较多，尤其是银行委外资金在减持，一方面是因为资管新规要求老产品多层嵌套的问题到年底结束，另一方面一家国有大行资管部处理两位负责人，导致同业都有赎回撇清关系的思维，在加上国内机构往往有年底结算的习惯，所以这个月国内机构投资规模下降较多。第二、国内机构目前重仓配置是食品、医药等大消费板块，而且这种配置习惯已经几乎上升为信仰，宁愿相信人均酱油消费量可以持续增长，也不会相信大家赚钱了更愿意买房子。因此在资金净减少的背景下，首先减持金融板块，而不是自己重仓的消费板块。

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