每日策略丨沪指四连阳,“双底”或已成型!

（以下内容从光大证券《每日策略丨沪指四连阳,“双底”或已成型!》研报附件原文摘录）
　　01 盘面观察 9月23日，指数冲高回落，个股涨跌不一。三市共成交5530亿，较上个交易日缩量200多亿；共有2565股收涨。截止收盘，沪指涨0.44%四连阳，深成指涨0.1%，创业板指跌0.4%。 02 策略研判 市场热点分化，银行股反弹拉动沪指上涨，华为概念、智能驾驶、贵金属等板块涨幅居前，国企改革概念持续活跃。多元金融、光伏、生物医药等板块跌幅居前。 14天期逆回购利率下调10个基点，同时，央行行长潘功胜表示“将加大货币政策调控强度”，提振了市场信心；另外，多家中小银行近日下调存款利率，刺激了银行板块的反弹。 展望后市：沪指走出四连阳，“大双底”构筑成功的概率越来越大，或将吸引更多的资金跟风进场，沪指接下来有望走出一波反弹行情。 方向：国产替代、自主可控。在全球科技竞争日益激烈的背景下，海外各种“小动作”频出，近日，美国商务部拟禁止美国道路上行驶的网联汽车和自动驾驶汽车使用中国的软件和硬件。在此背景下，科技领域国产替代、自主可控的预期有望持续升温，相关概念或将反复活跃。 03 市场热点 美“生物安全法案”今年或落地无望 叠加降息周期开启，CXO行业有望逐季改善！ 据财联社消息，美国当地时间9月19日，美参议院军事委员会对外公布了参议院版本2025财年国防授权法案（简称NDAA），其中纳入93项修正案，但不包含“生物安全法案”相关提案。 生物安全法案试图搭NDAA便车的企图遇阻，考虑到美参众两院部分议员将与美国大选同步改选，以及美参议院国土安全委员会近期的议程，生物安全法案今年立法成功可能性已变得较小。 生物安全法案旨在限制美国政府机构以及接受美国政府补贴或者贷款的实体从相关中国公司采购商品或者服务的能力，此前曾导致国内相关上市公司大幅调整。 具体来看，该法案限制了美国联邦机构与外国生物技术公司的业务往来，特别指出了包括药明康德、药明生物、华大集团等在内的中国公司。这意味着这些公司可能失去与美国政府及其控制的企业签订合同的机会，从而在美国市场的准入受到限制。 尽管法案提供了豁免期至2032年，以确保现有合同能够平稳执行，但这种长期的不确定性仍然可能对CXO企业在与美国客户建立新合作关系时造成困扰。美国企业可能会因为担心未来的政策变化而减少与这些中国生物技术企业的合作。 随着该法案立法的暂缓，预计国内CXO板块将迎来预期改善。 同时，从整个医药行业来看，随着美联储9月降息50个基点，后续有望连续降息，在此背景下，预计全球新药投融资有望持续回暖，利好全球医药产业链，国内CXO企业的订单有望增多。 国内方面，国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，其他地区支持生物医药产业政策也在不断细化落地，国内市场投融资环境在今年二季度有环比向好的趋势，预计CXO板块业绩在2024下半年有望改善。 展望后市，CXO行业的投融资活动在2024年上半年已经显示出明显的改善迹象，多家CXO企业提到客户询单和签单趋势有所回暖，国内政策环境为CXO板块的发展提供了有力支持，推动创新药产业链需求的复苏。 落脚到A股市场，随着NDAA的压制因素暂时消失，下半年CXO业绩有望逐季改善；同时，美国降息周期开启，行业需求逐渐改善，CXO板块增速有望触底向，关注以出海为主的CRO龙头企业的修复机会。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：药明康德、泰格医药、凯莱英、昭衍新药等。 机械行业复苏、房地产“磨底”， 拉动钢铁消费总量攀升、结构升级 据财联社消息，今年前8个月机械工业进出口总额超7600亿美元。徐工机械近日称，目前行业内销已经出现一些积极迹象，特别是土石方机械连续多月实现转正。 按照中国机械工业联合会的划分，我国机械行业用钢量占比将达到全国用钢量的35%以上，仅次于房地产行业，是我国钢材消费第二大户。 国内权威机构的统计数据显示，2011年我国机械行业用钢量为1.25亿吨，2024年或将达到或超过1.72亿吨，增幅为38.4%，几乎保持着与地产建筑行业同样的增幅比例。 从需求端看，虽然房地产等建筑业近年来面临“收缩”的压力，但国民经济用钢结构却在“升级”，带动了高品质钢的需求。 根据冶金规划研究院对2024年中国钢材消费预测信息判断：我国机械行业钢材消费有攀升的可能。同时，生产机械设备所需的优质钢材需求成为中国钢铁行业的“强心剂”之一，并将带动铬、镍、锰、钼、钒、钛等炼钢合金原料市场需求的增长。 从供给端看，政策面大力推进钢铁产业“淘汰落后产能，增加先进产能”，也有助于钢铁行业利润修复。 今年国务院发布《2024—2025 年节能降碳行动方案》，提出“2024 年继续实施粗钢产量调控”及“到2025 年底，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出”。 展望后市，在以机械为代表的制造业需求“消费升级”带动，而供给端则受制于“落后产能出清”的共同作用下，钢铁行业“优质产能或将供不应求”，带动相关品种涨价，进而改善行业盈利预期。 具体到A股市场，当前钢铁板块处于底部区域，随着机械行业需求改善、以及旧改等“三大工程”启动，而供给端正面临“结构转型”的约束，涨价预期推动下，行业龙头竞争优势凸显。拥有产品结构有优势的钢企率先受益。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中南股份、华达新材、八一钢铁、翔楼新材等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

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