每日策略丨降息助推A股普涨!一轮行情已开启?

（以下内容从光大证券《每日策略丨降息助推A股普涨!一轮行情已开启?》研报附件原文摘录）
　　01 盘面观察 9月19日，市场震荡收涨，指数先探底回升、再冲高回落，板块个股普涨。三市共成交6296亿，较上个交易日大幅放量1400多亿；共有4799股收涨。截止收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.19%，创业板指涨0.85%。 02 策略研判 各板块普涨，大消费相关板块带头全线上涨，信创、有色等亦涨幅靠前。中国船舶与中国重工高开低走，拖累了船舶相关板块；保险等少数板块亦收跌。 美联储降息50个基点，超出预期，刺激国内降息预期升温，利好A股；同时，亦强化了存量房贷利率下调的预期，刺激地产链再度上涨；此外，上海等城市带头推动消费品以旧换新政策落地，市场上关于刺激消费的预期不断升温，推动了大消费板块的普涨。 展望后市：从市场走势来看，沪指连续两个交易日探底回升，成交量明显放大、有资金回流迹象，说明市场或已阶段性见底；随着美联储降息50个基点，国内政策空间也进一步打开，有望推动A股走出反弹行情。 方向：信创板块。近期，党政信创重启的消息受到关注，在全球科技竞争日益加剧的背景下，信创产业的国产替代、自主可控，亦是保障国家安全的重要一环；在超长期特别国债的资金支持下，国内的信创建设有望加速，关注信创产业链中的细分龙头企业。 03 市场热点 党政信创项目重启，2万亿大市场有望加速推进 关注细分领域龙头企业！ 据福建省发改委官网消息，9月18日，福建省发展和改革委员会发布关于同意福建省监狱管理局信创改造项目可行性研究报告暨初步设计的函。 此次福建省信创改造项目的启动，标志着党政信创重启的步伐进一步加快，后续信创建设的空间巨大。 信创，即信息技术应用创新，包括芯片、服务器、存储、交换机、路由器、云服务、数据库、操作系统和中间件等9个环节，按推进规划看，又分“2+8+N”体系，“2”指党政体系，“8”指关乎国计民生的八大行业。 我国信创市场启动较早，并从2020年开始进入第一个建设高峰期，其中不同领域建设节奏有所不同，市级以上党政信创主要在2020-2022年展开建设，县区级从2023年陆续展开，2021年开始，党政信创市场开始向运营商、金融等行业信创市场拓展。 受制于财政预算紧张等因素影响，近两年，信创行业增速有所放缓。 但随着新一轮财政支持及行业信创政策催化的到来，特别国债的发行有望为党政信创建设提供充裕资金支持。 同时，信创与芯片半导体类似，都涉及到国家安全，在当前科技竞争日益激烈的背景下，国产替代的属性强烈。 从信创建设的进展来看，国资委2022年79号文要求，预计2027年央国企完成100%信创替代人，但目前的进展偏慢。以信创PC为例，龙迈科技总经理张晗表示，到2027年这一轮全国信创建设所需要的信创电脑市场总数将达到9000万台，“目前，党政和八大行业已建设1000万台左右，这就意味着还有8000万台的市场，未来三年多时间一定会是信创建设的高峰期。” 在超长期特别国债的资金支持以及国产替代的刺激下，预计未来三年，国内的信创建设有望进入新一轮加速期。 展望后市，信创产业持续火热，预计2025年将突破2万亿元；未来，国内相关企业有望进一步提升市场占有率，前景可期。 落脚到A股市场，党政信创重启，将推动信创产业链上下游的公司获得更大的市场份额，关注在芯片、服务器、信创PC、操作系统、数据库、中间件等领域占据领先地位的龙头企业。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中科曙光、中国软件、浪潮信息、龙芯中科等。 消费品以旧换新补贴全面落地 销售额同比暴涨148%，这几大行业受益明显！ 据财联社消息，上海市委副书记、市长龚正9月18日主持召开市政府常务会议。会议指出，抓紧落地超长期特别国债项目，加快落实大规模设备更新和消费品以旧换新政策，促进重大节庆活动引流见效，让海内外游客聚过来，消费市场热起来。 上海、深圳等一线城市带头加大刺激消费的力度，具有重要的风向标意义，其它城市有望跟进，推动我国消费的回暖！ 近期，从中央到地方，接连推出消费品以旧换新的方案。 国家直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，大手笔支持消费品以旧换新。 金融监管总局近日发布《关于促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动的通知》。 9月5日，《深圳市超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新实施方案》出炉。 9月3日，《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》印发；上海日前宣布加大力度推动消费品“以旧换新”,补贴资金总额高达40亿元。 以旧换新政策是当前推动消费升级的重要抓手，汽车、冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑等，都能获得补贴。 伴随着各地以旧换新政策的出台落地，多地针对8类家电产品或扩充家电品类，开启以旧换新15%、20%补贴，家居家电市场迎来“换新消费”高峰。 数据显示，中秋假期，苏宁易购全国门店客流同比提升244%，以旧换新销售同比增长148%，套购订单量同比增长298%。中秋假期首日，苏宁易购门店电脑以旧换新销售同比增长263%，空调、冰箱、洗衣机、彩电、厨卫等品类同比增长均超100%。 参考历史经验，2009-2011年期间，商务部流通发展司数据显示，共投入家电以旧换新补贴资金约300亿元，拉动家电消费3420亿元。 展望后市，考虑到此次消费品以旧换新政策不仅涉及传统家电，还扩展到汽车、电器、智能设备等更多领域，市场普遍预计，拉动的消费总额有可能超过万亿元！ 落脚到A股市场，以旧换新政策有望拉动相关领域的消费，拉动行业增长，关注家电、汽车、电脑、智能设备等行业龙头企业。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：海尔智家、老板电器、比亚迪、中国长城等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）