【有色金属】日报-2024-09-18

（以下内容从英大期货《【有色金属】日报-2024-09-18》研报附件原文摘录）
　　作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537 创作日期:2024.09.18 标题: 靴子即将落地，市场波动风险加大 摘要： 美国零售数据意外增长令近日大幅攀升的美联储大幅降息50个基点的预期有所动摇。美联储利率决议即将公布，靴子落地后的市场波动风险加大。国内方面，内需不足，消费信心仍有待加强。基本面来看，供应端受铜矿及阳极等供应短缺影响，冶炼厂减产增加，而消费端随着消费旺季来临持续回暖，对铜价有一定支撑。铝方面，铝水比例抬升导致铸锭量下滑，而下游大部分板块需求逐渐回升，带动电解铝去库，在消费旺季需求回暖预期下，预计电解铝将继续去库。 今日铜铝高开震荡。截至9月18收盘，沪铜主力CU2410合约收报74510元/吨，涨550元/吨，涨幅0.74%。沪铝主力AL2411合约收报19925元/吨，涨170元/吨，涨幅0.86%。 宏观消息面，美国8月零售销售额意外上升。9月17日，美国人口调查局公布数据显示，美国8月零售销售环比增加0.1%，好于预期的下降0.2%，7月份数据上修0.1个百分点至1.1%。核心零售额（不包括汽车）环比增长0.1%，低于预期的增长0.2%；如果不包括汽车和汽油，8月零售销售额环比增加0.2%，不及预期的0.3%，但为连续第四个月增长。相较于去年同期，8月零售额同比增速放缓至2.1%，剔除汽车的零售额核心同比增长3.9%，增速小幅反弹。据华尔街见闻讯，周二，有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称，美联储即将降息，但首次降息的幅度仍存疑。美联储通常倾向于以25个基点的幅度行动，但这一次，情况变得复杂。 国内方面，9月14日，国家统计局发布8月经济运行数据显示，8月工业增加值、社零总额以及固定资产投资增速均有所下滑。8月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%。国家统计局新闻发言人刘爱华当天介绍，受去年同期对比基数走高因素影响，8月份当月全国规上工业增加值同比增速较上月有所回落，剔除季节性因素之后，规模以上工业增加值环比增长0.32%，继续保持增长态势；累计看，1-8月份同比增长5.8%，总体保持平稳。8月份，社会消费品零售总额同比增长2.1%。1-8月份，社会消费品零售总额同比增长3.4%。1-8月份，全国固定资产投资同比增长3.4%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.7%。8月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.16%。 铜现货市场方面，受国内冶炼厂减产影响，下游对后市供应担忧情绪加大，今日采购备货较为积极。但当前华东地区供应仍较为宽松，升水仅小幅上行。9月18日，SMM 1#电解铜现货对当月2409合约报平水价格-升水80元/吨，均价报升水40元/吨，较上一交易日涨10元/吨；平水铜成交价74360~74580元/吨。节后广东库存增加且铜价走高，持货商小幅下调升水出货，下游今日补货欲一般。 铝方面，消费旺季下游需求有所复苏，叠加上周企业在节前有备货需求，消费有所回暖。据SMM讯，上周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周涨0.6个百分点至63.5%，与去年同期相比下滑0.3个百分点。除原生合金开工率持稳外，其余板块均有不同幅度回涨，其中型材、线缆板块涨幅明显。上周（9.9-9.15）铝锭出库量1296万吨，较前一周出库增加0.35万吨；上周铝棒出库量3.85万吨，较前一周出库持平。库存方面，9月18日国内主流消费地电解铝锭库存74.3万吨，较上周四减少0.5万吨；国内主流消费地铝棒库存12.13万吨，较上周四增加0.89万吨。 整体来看，美国零售数据意外增长令近日大幅攀升的美联储大幅降息50个基点的预期有所动摇。美联储利率决议即将公布，靴子落地后的市场波动风险加大。国内方面，内需不足，消费信心仍有待加强。基本面来看，供应端受铜矿及阳极等供应短缺影响，冶炼厂减产增加，而消费端随着消费旺季来临持续回暖，对铜价有一定支撑。铝方面，铝水比例抬升导致铸锭量下滑，而下游大部分板块需求逐渐回升，带动电解铝去库，在消费旺季需求回暖预期下，预计电解铝将继续去库。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688

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