每日策略丨2700点失而复得,市场或已完成探底!

（以下内容从光大证券《每日策略丨2700点失而复得,市场或已完成探底!》研报附件原文摘录）
　　01 盘面观察 9月18日，沪指探底回升、2700点失而复得，市场分化明显。三市共成交4819亿，较上个交易日缩量400多亿；共有3649股收跌。截止收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.11%，创业板指跌0.11%。 02 策略研判 盘中沪指一度失守2700点，地产链午后带头拉升，助力沪指反弹收复2700点。市场二八分化明显，上证50表现较强，微盘股较弱；板块方面，地产链、多元金融、光刻机、煤炭等板块涨幅居前，国企改革概念持续活跃，保变电气盘中一度上演“地天板”；干细胞、林业、餐饮、电池等板块跌幅居前。 美联储降息在即，国内降息的预期亦有所升温（9月LPR调整的窗口临近），同时，关于“存量房贷利率下调”的呼声也较高，共同推动了地产链的全线冲高，带动市场探底回升。 展望后市：从走势上看，沪指探底回升，同时成交额不足5000亿创年底第三低，“地量”之后有望见“地价”，指数或已完成探底。接下来，随着美联储降息靴子正式落地，国内货币政策亦有望发力，或将推动A股触底反弹。 方向：人形机器人。2024第二届中国具身智能与人形机器人创新发展大会将于9月19日至9月20日在中国广州举办，或将刺激人形机器人相关概念的炒作。 03 市场热点 “秋老虎”发威，火电需求韧性强大 煤炭持续受益 据上海市气象局官方微博消息，9月17日，中心城区徐家汇站最高气温33.7℃。这是继2005年中秋当天出现35℃高温之后，最热的一个中秋节。 而截至9月16日，重庆市沙坪坝站今年以来高温日数达68天，不仅创下该站同期历史新高，打破了重庆本地全年高温日数纪录。 高温之下，用电需求也持续攀升。国网电力最新数据显示，今年迎峰度夏，华北、华东、华中、西南等4个区域电网及江苏、浙江、山东等16个省级电网负荷68次创新高。 相关机构表示，动力煤火电需求韧性强大、当前日耗仍维持高位，化工需求环比持续提升，港口现货货源紧缺叠加供需格局向好，动力煤价格有望持续提升。 数据显示，2023年火电消费量29亿吨，同比增长9%，是动力煤主要消费来源，核心地位依旧稳固。 在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，甚至可能需新规划建设一批优质产能，才能保障我国中长期能源煤炭需求。 从短期看，尽管“入秋”之后，居民用电需求大概率放缓，但非电旺季也即将到来，有望推动煤价进入上行通道。 从中长期看，在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。 展望后市，未来3—5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤企依然具有高壁垒、高现金、高分红的“三高”属性。2024年4月新“国九条”颁布，再次重申对分红优质公司激励力度，推动“股权激励”并将其与市值管理挂钩，煤炭行业的央国企治理结构迎来优化。 具体到A股市场，考虑到短期美国降息预期与国内经济压力并存，煤炭“稳健+红利”攻守兼备逻辑依然占优，在市场风险偏好仍未改善背景下，红利风格有望重获市场关注。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：山煤国际、平煤股份、昊华能源、晋控煤业等。 70亿+120亿！社保基金接连入股上市公司 长期资本入市有望加速！ 据财联社消息，9月17日晚间，国投电力公告，公司拟以12.72元/股的价格向社保基金会发行股票募资不超过70亿元。 社保基金作为国家长期资金的代表，具备稳定性、长期性和安全性的特点，社保基金的大额入股表明了国家希望通过社保资金为央企注入长期资本支持，提升央企的财务稳定性与抗风险能力。这不仅增强了国有企业的资本实力，也为它们的长期发展奠定了坚实的基础。 社保基金入股国投电力，并非首例，此前，社保基金会还以120亿元认购中国核电发行的股份。 这表明，社保基金后续或将持续大规模的通过定增的方式，入股央企。 通过这种方式入股，主要有几方面的原因： 首先，社保基金入市是大势所趋，但此前入市较为缓慢，主要是担心市场波动的风险。而通过定增的方式入股，定增价一般为前20个交易日均价的80%，为社保基金提供了足够的投资“安全垫”。并且，社保基金作为战投36个月内不得转让所持股份，有助于充分发挥长期资金“压舱石”功能，有效传递积极信号，增强投资者信心。 其次，社保基金通过定增的方向，向央企注入了资金，企业可以用此资金，进行新的项目投资（比如，国投电力拟建水电站，中国核电拟建核电站），进而拉动经济的增长，实现稳增长的目标。 再次，在当前“双碳”目标的背景下，新能源和电力行业成为国家战略重点。社保基金的入股，能够促进央企在新能源领域的投资，助推中国能源结构的转型。 此外，社保基金将向公司派驻1名董事，有望帮助公司优化治理结构，并为公司对接相关战略性资源，实现合作共赢。 展望后市，社保基金是典型的长期资本，其投资决策具有很强的示范作用，有望带动更多的长期资金入市。同时，社保基金参与央企的股权认购，进一步强化了国企&央企改革的预期。 落脚到A股市场，长期资金入市是大势所趋，具备稳定现金流、高分红、高股息率的电力企业，有望受到青睐。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：国投电力、中国核电、长江电力、华能国际等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

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