繁华过后待铅华洗尽丨2021贵金属期货年报

（以下内容从一德期货《繁华过后待铅华洗尽丨2021贵金属期货年报》研报附件原文摘录）
　　作者：张晨/Z0010567/ 一德期货贵金属分析师 内容摘要 2020年，受新冠肺炎疫情影响，贵金属行情跌宕起伏，黄金刷新历史新高而白银一度跌至11年低位。展望2021年，各影响因素有望呈现以下特征：一是在有效且副作用可控前提下，疫苗免疫工作加速推进有助于降低宏观面的不确定性；二是在风险偏好不断提升的情况下，实际利率重心有望震荡上移；三是在欧央行再宽松概率偏大的背景下，美元下行空间相对有限；四是投资需求难现2020年高光，价格西强东弱格局有望发生改变。 核心观点 在疫苗免疫工作加速推进基础上，预计2021年贵金属走势节奏前高后低，纽期金参考运行区间为1650-2100美元/盎司，纽期银参考运行期间为19.5-29美元/盎司。 从金银走势互动规律来看，2020年纽期金历史新高2089.2仍有望被突破。 报告正文 交易担保 一德菁英汇 贵金属期货投资年报 Mini Program 排版 | 王琰 · 编辑丨沐沐 △ 请认真阅读投资报告类 ？ 《免责声明》

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