【开源深度】华洋赛车:海外市场多边发力,新能源布局及募投达产助力Kayo出海“乘风”(834058.BJ)--北交所团队

（以下内容从开源证券《【开源深度】华洋赛车:海外市场多边发力,新能源布局及募投达产助力Kayo出海“乘风”(834058.BJ)--北交所团队》研报附件原文摘录）
　　导读 ● 逆风期尚未结束，指数持续缩量调整，红利高股息策略再度占优 ● 2024H1扣非归母净利润3113万元（+48%），毛利率同比上升 ● 摩托车出口端边际复苏，俄罗斯等一带一路市场前景广 ● 品牌力与渠道布局日积月累，投设子公司布局新能源动力系统 点击阅读系列报告 1、两轮摩托车加速扩张一带一路市场投放，2024H1扣非归母净利润+48% 2、2024Q1我国摩托车出口延续增长态势，公司布局新能源品类拓宽业务边界 3、2023年总营收预增13%，募投项目结项助力运动摩托车增量出海 4、【深度】KAYO聚焦越野，海外需求预期回暖有望跃洋再续纵横 文末研究合集 | 我们专注新三板、北交所研究10年 报告摘要 ● 2024H1扣非归母净利润3113万元（+48%），毛利率同比上升 华洋主营两轮越野摩托车和全地形车业务，形成Pit Bike（小越野）、Dirt Bike（大越野）、Mini Gp（小型公路赛车）、ATV（四轮全地形车）及SSV（肩并肩坐全地形车）五大产品系列。2023年在俄乌地缘政治冲突的背景下，公司加紧布局俄罗斯二轮摩托车的空白市场。2024H1公司营收2.59亿元（+17%）、归母净利润3172万元（+12%）、扣非归母净利润3113万元（+48%），毛利率同比上升。我们维持2024-2026年盈利预测，预计公司归母净利润分别为0.66/0.82/1.02元，对应EPS分别为1.18/1.46/1.83元/股，对应当前股价PE分别为13.3/10.7/8.6倍，我们看好公司海外业务持续复苏趋势及募投项目产能释放，维持“增持”评级。 ● 摩托车出口端边际复苏，俄罗斯等一带一路市场前景广 2024年7月我国摩托车出口366万辆（+48%），出口金额为137239万美元（+29%）。自国际公共安全卫生事件以来，海外摩托车经销商持续处于去库存阶段，2023年12月开始我国摩托车出口数量及金额逐月呈现增长趋势。此外，受俄乌地缘政治冲突事件影响，2023全年我国向俄罗斯出口摩托车同比增长91%，一带一路市场有望打开我国摩托车出海的天花板。可比公司中，春风动力业务和销售区域与华洋赛车类似，前者规模体量较大，且全地形车毛利率具备优势。 ● 品牌力与渠道布局日积月累，投设子公司布局新能源动力系统 截至2023年底公司已获专利82项，在车架主体的轻量化高强度设计等方面掌握多项核心技术，并积极建设华洋赛车培训基地、组建华洋赛车队、参与国内外专业赛事。2024H1，公司投资设立了控股子公司华锐动能，主营动力电源、电机、控制器等新能源动力系统。此外，根据公司最新发布的募投资金使用情况，截至2024H1，公司上市募投的“运动摩托车智能制造项目”已累计投入对应募资金额的75%。我们认为，2024年及未来，公司有望在新能源科技领域取得创新性成果，为公司未来发展注入强劲动力，并且有望通过持续的智能化改造，保障产品质量、实现产品领先、工艺制胜，从而进一步提升盈利能力和综合竞争力。 正文 01 2024H1扣非归母净利润3113万元（+48%），毛利率上升 华洋始建于1999年，设立之初以两轮越野摩托车为主，且主要以贴牌生产为主，2012年开始逐步转型自有品牌模式。2014年公司实现全地形车的开发和量产，目前已形成Pit Bike（小越野）、Dirt Bike（大越野）、Mini Gp（小型公路赛车）、ATV（四轮全地形车）及SSV（肩并肩坐全地形车）五大产品系列。公司产品多年来被指定为全国摩托车越野锦标赛指定竞赛用车，在我国各级赛事中参赛保有量占据前列。 董事长戴继刚系缙云县华拓投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，一致行动人为（戴继刚、缙云县华拓投资合伙企业（有限合伙））。此外，截至2024年上半年末，前十大股东中包含3家公募基金，包含万家基金、华夏基金、汇添富基金。 业务介绍 公司产品主要包括两轮越野摩托车和全地形车两大类动力运动装备产品，其中两轮越野摩托车也称为非道路两轮摩托车，是指有别于生产、生活基本道路运输工具使用的两轮摩托车，其汽油机排量≥50CC且不在公路和城市道路上行驶，主要用于休闲娱乐和竞技运动等场景。 公司产品主要以50-300CC排量为主，其中两轮越野摩托车主要应用于儿童娱乐、成人休闲和场地赛事等，全地形车除了儿童和青少年休闲娱乐使用以外，还兼具实用代步功能，例如用于自家庭院、旅游景区、山路林地等代步场景及农场运载货物等使用场景，用途广泛。 业务创收及盈利能力 2021年，受国际公共卫生安全事件影响，海外摩托车经销商提前备货，致使公司2021年二轮摩托车和四轮沙滩车业务创收均收获较高增速；2022年开始，受到海外市场去库存的影响，两项主营业务创收纷纷下滑；2023年，在俄乌地缘政治冲突的背景下，公司加紧布局俄罗斯二轮摩托车的空白市场，使得该业务扭转下滑趋势。2023年公司二轮摩托车和四轮沙滩车业务分别创收30110.98万元、15792.24万元。在公司重视新品研发投入以及品牌力不断提升的趋势下，二轮摩托车业务毛利率稳中有升，至2023年已升至22.27%。2024H1公司两轮摩托车创收1.90亿元（+34.75%），毛利率为23.14%（+1.87pcts），主要系上半年俄罗斯市场销售订单增加所致。2024年公司不断提升以俄罗斯为代表的一带一路市场、以美国为代表的北美市场以及以英国、意大利为代表欧洲市场等重点市场推广力度，使公司销售情况得到显著提升。 财务总览 2020-2023年3年营收CAGR为14.57%、3年归母净利润CAGR为23.06%。 2023年：营收4.79亿元（+12.95%）、归母净利润5130.74万元（-22.41%）、毛利率/净利率分别为21.79%/10.72%、研发投入1709.61万元（费用率3.57%）。 2024H1：营收2.59亿元（+17%）、归母净利润3172万元（+12%）、扣非归母净利润3113万元（+48%），毛利率同比上升。2024Q2营收2.10亿元，同比增长39%、环比增长329%，归母净利润2733万元，同比增长33%、环比增长521%，毛利率单季度环比改善。 02 论趋势：出口端边际复苏，俄罗斯等一带一路市场前景广 摩托车可以分为两轮摩托、三轮摩托、全地形摩托、水上摩托和雪地摩托，其中两轮摩托是目前市场上较为大众的摩托车类别，按照结构划分可以分为踏板车、弯梁车和跨汽车，而跨汽车也可以通过用途进一步划分为街车、越野车、巡航车、拉力车等8种类型。全地形车作为非公路户外休闲车辆，可以分为车把转向的ATV和方向盘转向的UTV，其可以应对多种复杂环境，集实用、运动、娱乐于一身，在美国、澳大利亚等国的市场较为流行。 摩托车产业链由上游的轮胎、发动机、离合器、变速器等原材料组成，下游主要为线下车行、电商以及品牌专卖店。 2.1、 2024年二季度我国摩托车产销量实现连续三个月产销同比正增长 两轮摩托车 据中国摩托车商会统计，2023年我国共产销摩托车1941.63万辆和1899.07万辆，同比下降8.81%和11.34%。其中，二轮摩托车产销1702.27万辆和1660.01万辆，同比下降10.46%和13.23%；大排量休闲娱乐摩托车（排量250cc以上，不含250cc）产销51.18万辆和52.54万辆，同比下降7.13%和5.06%。三轮摩托车产销239.36万辆和239.05万辆，同比增长4.93%和4.46%。 2023年我国跨骑车产销770.11万辆和774.38万辆，产销量同比增长2.59%和0.87%；踏板车产销775.72万辆和728.48万辆，同比下降21.9%和27.06%；弯梁车产销156.43万辆和157.15万辆，同比增长7.34%和7.59%。从各车型销量占二轮车总销量的比重看，跨骑、踏板和弯梁三类车型占比分别为46.65%、43.88%和9.47%。2023年我国正三轮摩托车产销239.05万辆和238.76万辆，同比增长4.91%和4.45%。 2023年我国燃油摩托车销量前十名企业（集团）为大长江、隆鑫、宗申、新大洲本田、洛阳北方、五羊-本田、广东大冶、重庆银翔、广州大运、轻骑铃木，分别销售187.74万辆、133.52万辆、85.54万辆、76.13万辆、63.93万辆、60.26万辆、57.88万辆、52.54万辆、49.03万辆和40.23万辆。 2024年我国摩托车产销量实现了第二季度连续三个月的产销同比正增长。2024年第二季度，4-6月我国摩托车产量分别为176.26万辆（+2.36%）、176.84（+3.82%）、178.13（+5.58%），销量分别为175.41万辆（+6.75%）、177.94万辆（+8.68%）、180.02万辆（+8.58%）。 全地形车 2016年以来，全球全地形车市场保持平稳增长态势，2020年国际公共卫生安全事件增加了居民居家休闲的时间，而全地形车户外休闲娱乐和代步作业属性提供了在疫情环境下的安全社交娱乐距离，使得全球全地形车市场规模迅速提升，同比增幅达24.19%。从销量来看，2022年全球全地形车销量约93万辆，同比下降10.6%。 从产品结构来看，ATV产品需求长期稳定，UTV产品呈现稳定增长态势。2010年以来，全球ATV产品市场规模稳定在年均40万辆左右；UTV产品因其具有较强的性能可拓展特点，逐渐获得市场青睐，年均市场规模由2010年的24万辆增长至2022年的57万辆，为全地形车行业主要增量市场。 中国全地形车销量由2010年8.08万台增至2022年41.44万台，复合增长率达13.40%。2022年，我国全地形车销量41.44万台，出口占比较大。中国全地形车行业长期出口导向型特征明显，中国90%以上全地形车都出口到国外。春风动力、涛涛车业、重庆润通、林海动力、华洋赛车是出口金额排名前五厂家，出口数量占全国出口总量的96.66%，出口金额占全国出口总额的97.12%，其中春风动力全地形车出口金额占全国总金额的74.28%，蝉联行业龙头地位。以公布的全球全地形车销量测算春风动力市占率，2014年春风动力市占率仅3.54%，2022年已达17.93%。 2.2、 出口持续边际好转，2024年1-7月向俄罗斯出口摩托车同比+56% 2024年7月，我国摩托车出口366.00万辆（+48.18%），出口金额为137,238.60万美元（+29.00%）。自国际公共安全卫生事件以来，海外摩托车经销商持续处于去库存阶段，致使我国摩托车出口数量及金额在2022-2023年出现增速放缓的现象。2023年12月开始，我国摩托车出口数量及出口金额逐月呈现较高增长的趋势（2024年3月除外），我国摩托车行业出海景气度不断提升，增长势头预期持续。 受俄乌冲突事件影响，我国摩托车在俄罗斯市场的出口数量自2023年开始明显增多。根据海关总署数据，2023年全年我国向俄罗斯出口摩托车共24.52万辆（+91.44%），向美国出口摩托车共29.12万辆（-1.71%），向墨西哥出口摩托车共158.31万辆（+20.93%）。2023年3月至2024年7月，我国向俄罗斯出口摩托车数量存在16个月的同比正增长；2023年8月至2024年7月，我国向美国出口摩托车数量实现连续12个月同比正增长；2023年4月至2024年7月，我国向墨西哥市场出口摩托车数量实现连续16个月同比正增长。2024年7月数据显示，我国向俄罗斯、美国、墨西哥市场出口摩托车数量分别为4.30万辆（+49.40%）、3.05万辆（+23.90%）、21.73万辆（+28.32%）。 2.3、 涛涛车业侧重电动车/自行车，华洋赛车与春风动力有一定可比性 2021年华洋赛车全球非道路两轮摩托车市占率达8.5%。目前国内摩托车行业发展成熟，市场集中度较高，以大长江、隆鑫、宗申、银翔、力帆等为代表，但非道路两轮摩托车产品专业程度高，行业市场参与度较少，以华洋赛车、阿波罗、涛涛车业等为代表。根据Statista及公司销量数据推算，2021年全球非道路两轮摩托车销量预计为126.44万辆，公司当年两轮产品销量为10.73万辆，公司两轮产品占全球非道路两轮摩托车市场的比例约为8.49%。 2021年华洋赛车全球全地形车ATV市占率17.6%。从供给端来看，全球全地形车的主要产地集中在北美和日本，北美制造商以北极星、约翰迪尔、北极猫、庞巴迪为代表，日本制造商以川崎、久保田、本田、铃木、雅马哈为代表，占据了全球全地形车的主要市场。从消费端来看，全球全地形车的消费主要集中在欧洲和北美等发达国家和地区。全地形车行业在我国起步较晚，尚属于新兴市场。目前我国全地形车制造商以民营企业为主，逐渐涌现出了一批如春风动力、华洋赛车、重庆环松、林海股份等一批具有自主品牌运营能力、研发创新能力和生产制造能力的企业。根据北极星年报数据及公司销量数据推算，2021年全球全地形车中ATV销量为41.50万辆，公司当年四轮产品销量为7.29万辆，公司销量占全球全地形车中 ATV 产品市场的比例约为17.56%。 我们选取春风动力（603129.SH）、涛涛车业（301345.SZ）、美股上市公司北极星（PII.N），作为华洋赛车的可比公司。 北极星专攻全地形车业务，具有剃刀系列、游侠系列、运动家系列、儿童车系列、雪地摩托系列此5大产品系列。 涛涛车业产品业务涵盖50cc~300cc排量段的全地形车、50cc~250cc排量段的摩托车以及电动车。 春风动力业务包括400cc至800cc排量段的四轮全地形车和125cc-500cc及以上的摩托车。 华洋赛车拥有50-300CC排量段的全地形车和越野摩托车共4大产品体系。 业务层面 根据2023年年报三家公司披露的业务拆分情况来看，春风动力与华洋赛车主营业务均以两轮摩托车和四轮车为主，而涛涛车业业务中电动车及电动自行车的合计创收占比超过一半。 从商业模式来看，华洋赛车和春风动力均已自有品牌推广为主，涛涛车业则采用自主品牌与ODM产品结合的市场销售策略。 销售区域层面 2023年至今，公司针对性的制定了拓展市场计划，与多个空白地区的经销商建立了合作关系，不断提升例如俄罗斯、北美市场等重点市场的市场份额。其中，2023年及2024年上半年，公司在俄罗斯市场的市场开拓成效显著。 2023年，涛涛车业在美国的创收占比达71%，其次是欧洲，占比达12%；春风动力美国创收占比达39%，欧洲、中国大陆创收占比均为21%。华洋赛车与春风动力相比，2023年在中国大陆的创收占比较低，海外创收占比较高。 盈利能力层面 从毛利率情况来看，华洋赛车和春风动力在两轮摩托车业务方面较为相近，两者2021-2023年毛利率相差不大，均处于20-25%区间；四轮车方面，两家公司的毛利率在2021-2023年之间拉开了差距，2023年华洋赛车和春风动力四轮车毛利率分别为20.42%、39.52%。 03 论优势：品牌力与渠道布局日积月累，激励人才显露底蕴 3.1、 钻研车架主体结构设计，产品线覆盖宽泛年龄阶段增强品牌复购力 截至2023年年末，公司已获得专利85项，其中发明专利3项。领先的研发设计能力是发展的核心动力源。公司从车体外观设计、车架主体结构设计、高效传动系统设计、整车性能的精准调校等多方面攻坚克难，通过经验积累及反复试验掌握各系列车型摩托车的关键性能参数，掌握各类钢铝型材及配比、空间结构设计等对产品性能的影响，达到轻量化与高强度、安全可靠的结合，使得研发设计能力在行业处于优势地位，产品较市场同类产品具有更佳的使用体验。 公司是浙江省“专精特新”中小企业和国家高新技术企业，注重产品技术的持续创新，不断加大研发设计的投入力度。凭借强大的研发实力，获得省级高新技术企业研究开发中心、浙江省科技型企业、浙江省专利示范企业等荣誉认定。通过自主研发与创新，在车架主体的轻量化高强度设计、高效传动系统设计、工艺技术设计等方面已掌握了多项核心技术，主要应用于两轮越野摩托车和全地形车相关产品及生产工艺中。 随着品牌知名度的提高，公司将研发重点持续放在新品开拓方面。公司在车架主体的结构设计，在动力性、加速性、制动性、操控性等整车性能的调校，在高效传动系统设计等方面掌握核心技术。同时，越野车作为一种体验型产品，公司前卫运动的外观设计也是公司产品吸引青少年等客群的一大亮点。根据公司招股书披露的15项在研项目中，超半数型号的越野车开发针对儿童及青少年用户群，产品线覆盖较为宽泛的年龄阶段，从而增强了品牌复购力。 3.2、 高效供应链与品牌推广作支撑，助力渠道布局“一带一路”新市场 品牌KAYO已成为动力运动装备领域国际知名的中国品牌。多年坚定发展自主品牌路线，凭借持续的自主研发创新、优质产品质量和多年业务拓展与积累，产品已进入了欧美等国际主流品牌市场的专业门店，得到全球细分市场用户的广泛认可，具有较强品牌议价能力和渠道管理能力。目前，产品销售主要采取人民币定价方式及款到发货或清关前付清全款的结算方式，降低了人民币汇率波动和信用风险。 全产业链的越野摩托车文化生态助推KAYO品牌的进一步推广。通过建设华洋赛车培训基地、组建华洋赛车队、参与国内外专业赛事等，逐渐构建起了具有华洋特色的越野摩托车文化生态。自2015年成立华洋赛车队以来，积极参与、承办国内外越野摩托车各项赛事，取得了较多赛事荣誉，进一步提升了品牌知名度和认可度。在户外运动文化蓬勃发展的当下，公司积极开展越野摩托车赛事培训服务，拥有专业级别的华洋赛车培训基地和华洋赛车俱乐部，全方位完善具有华洋特色的越野摩托车文化生态。 与经销商形成了合作共赢的良性合作关系，共同提升KAYO品牌影响力。公司建立了完善的销售网络和经销商管理体系，具有较强的渠道管理能力。在市场网络方面，进入了北美洲、欧洲、南美洲和大洋洲等国内外主流市场的五十余个国家和地区，在全球范围内拥有近百个经销客户、终端销售网点千余个。以美国为例，公司授权经销商销售区域覆盖全美各州，终端销售网点千余个，公司品牌受到美国市场动力运动行业广泛认可。另外公司顺应市场消费习惯及需求变化，设立天猫、京东等线上销售平台，多渠道、立体化构建并优化销售渠道，实现销售网络全面覆盖。 供应链高效协同，保障采购需求、质量与交期 得益于多年的行业积累以及稳定增长的生产规模，公司在上游原材料采购领域已经积累了较为丰富的供应商渠道和采购经验，拥有较强的供应链协同优势。市场上标准化的零部件难以满足产品设计及性能需求。公司对发动机、减震器、轮胎等关键零部件，根据研发设计需求及对零部件性能的理解，对供应商提出明确的设计参数要求，并协同供应商共同开发或定制开发后经公司测试验证使用，保障产品设计得以顺畅产业化。已积累了一批合作关系稳固、供应稳定的供应商资源，与多家零部件行业龙头企业形成战略合作关系。所在地已形成了“永武缙”五金产业带，大部分原材料可实现就近、及时采购，具有一定的区域优势。 根据2024年7月24日发布的投资者关系活动记录表信息，公司在实际销售中的反馈，已经明显感觉后续有明显的市场拓展的空间。比如在一带一路的国家，公司的产品就销往俄罗斯、土耳其、智利、南非等10多个与中国签署“一带一路”合作文件的国家，而且市场销量在逐年快速增长，后期有望会在众多新兴市场有可能形成突破。 3.3、 重视人才队伍的发展以及激励措施，高分红率提升内在投资价值 创始团队技术出身。实际控制人戴继刚先生在1993年前往日本本田（HONDA）研修和学习摩托车制造技术，曾担任国际摩联越野委员会国际赛事仲裁员、中国汽车摩托车运动联合会摩托车越野委员会委员等，在业内享有较高声誉。创始团队及股东均系我国较早一批从事摩托车生产制造的专业技术人员，早期曾在天津本田摩托有限公司、天津富士达摩托车制造有限公司等公司任职。 重视人才队伍的发展以及激励。公司2024年股权激励计划授予的激励对象为孔祥献（研发中心主任）、肖伟（技术质量总监）、张凤军（生产总监助理），第一个解除限售期对应的业绩考核目标为2024年度营业收入相较2023年实现增长。此次股权激励彰显了公司对于人才队伍的重视以及对于优秀人才的激励决心。 出众的现金分红率以回馈投资者。公司2017-2023年区间保持着较为持续的利润分配，在现金分红总额方面逐次上升。2023年，公司以股权登记日应分配股数55,965,500股为基数，向参与分配的股东每10股派8.93元人民币现金，权益分派共计派发现金红利49,977,191.50元，股利支付率更是达到了206.55%。 04 论前路：布局新能源动力系统，募投项目投产在即 4.1、 积极推进生产智能化改造，投设子公司向新能源动力系统延伸布局 2024年上半年，公司根据战略发展需求，投资设立了控股子公司华锐动能科技（丽水）有限公司，主营业务以动力电源、电机、控制器等新能源动力系统的设计研发、制造及运用以上动力系统的整车设计输出为主营业务，不制造整车。 此外，公司一直不断积极推进生产智能化改造建设，不断提升生产智能化制造水平，先后购置了包括长臂自动焊接机械手、全自动弯管机、高精度大平台三坐标测量仪、机器人激光切割工作站等在内的智能化设备，尤其是车体的制作精度已经达到国外高水平同类产品的制作标准。 我们认为，2024年及未来，公司有望在新能源科技领域取得创新性成果，为公司未来发展注入强劲动力，并且有望通过持续的智能化改造，保障产品质量、实现产品领先、工艺制胜，从而进一步提升盈利能力和综合竞争力。 4.2、 截至2024H1末，运动摩托车智能制造项目累计投入募资金额的75% 本次募投项目主要有“运动摩托车智能制造项目”和“研发中心建设项目”，投资总金额分别为33,781.64万元和9,300.68 万元，另有 5000 万元用于补充流动资金。其中，运动摩托车智能制造项目的建设期预计为 36 个月，拟通过该项目建设，新建生产车间，优化现有生产布局，并配套购置相关先进设备，形成年产 40 万辆运动摩托车的生产能力，以 2022 年现有两轮越野摩托车及全地形车合计产能 20 万辆为基准，扩产后合计产能将达每年 60 万辆，为规模及业绩增长提供基础。 根据公司最新发布的募投资金使用情况，我们得知，截至2024年上半年末，华洋赛车上市募投的“运动摩托车智能制造项目”已累计投入对应募资金额的75%。同时，公司2024年半年报显示，公司于2024年3月举行了“运动摩托车智能制造项目”的结顶仪式。 05 投资建议与盈利预测 华洋赛车自成立以来专注于非道路越野车及全地形车产品，考虑到未来募投项目逐步达产后，产能预计得到提升，依赖俄罗斯等一带一路市场新增的广阔销售渠道，公司越野摩托车、UTV（SSV）及电动越野摩托车等新品有望向多个海外市场顺利拓展，叠加欧美市场逐步恢复的预期，公司业绩有望持续上升。 我们维持2024-2026年盈利预测，预计公司归母净利润分别为0.66/0.82/1.02元，对应EPS分别为1.18/1.46/1.83元/股，对应当前股价PE分别为13.3/10.7/8.6倍，我们看好公司海外业务持续复苏趋势及募投项目产能释放，维持“增持”评级。 风险提示： 销售国市场环境变化风险 市场竞争风险 海外准入政策变化风险 报告日期：2024年9月17日 分析师（证书编号）： 诸海滨（S0790522080007） 赵昊（S0790522080002） 联系人（证书编号）： 万枭（S0790522090009） 更多精彩内容 北证50：锦波生物 | 国航远洋 | 苏轴股份 | 梓橦宫 | 三元基因 | 森萱医药 | 连城数控 | 天力复合 | 利通科技 | 创远信科 | 民士达 | 鼎智科技 | 安达科技 | 康普化学 | 曙光数创 | 华岭股份 | 海能技术 | 硅烷科技 | 恒进感应 | 奥迪威 | 邦德股份 | 骏创科技 | 凯德石英 | 吉冈精密 | 禾昌聚合 | 吉林碳谷 | 同力股份 | 德源药业 | 颖泰生物 | 富士达 | 艾融软件 | 球冠电缆 优质个股： 康农种业 | 捷众科技 | 五新隧装 | 纳科诺尔 | 雷特科技 | 万达轴承 | 科强股份 | 美登科技 | 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