【银河电子高峰】行业点评丨出口管制升级,国产设备迎来新机遇

（以下内容从中国银河《【银河电子高峰】行业点评丨出口管制升级,国产设备迎来新机遇》研报附件原文摘录）
　　【报告导读】 1. 美国出口管制再升级，荷兰发布新要求。 2. 极紫外光刻是制造下一代半导体芯片的关键工艺，我国实现新突破。 3. 供应链格局重构，倒逼国产替代加速。 核心观点 事件：9月6日，荷兰宣布针对先进半导体制造设备的出口管制措施的更新。 美国出口管制再升级，荷兰发布新要求：9月5日，美国商务部下属的工业与安全局（BIS）发布公告，出于“国家安全和外交政策”的考虑，进一步加强了美国对华量子计算、半导体制造等科技出口限制，涉及量子计算机及其相关设备、先进半导体设备必需的工具和设备、GAAFET（3nm及以内芯片制造工艺）技术以及增材制造项目等。9月6日，荷兰紧随其后宣布了针对先进半导体制造设备的出口管制措施的更新。这一措施规定，从2024年9月7日起，ASML在出口相关先进制造设备时必须申请授权，荷兰政府将根据具体情况对申请进行评估。根据更新后的许可要求，并根据美国出口管理条例 734.4.(a).(3)，ASML需要向荷兰政府而非美国政府申请出口许可，才能出货其TWINSCAN NXT:1970i和1980i DUV浸没式光刻系统。荷兰出口许可要求已适用于TWINSCAN NXT:2000i及后续DUV浸没式系统。ASML的EUV系统的销售也需遵守许可要求。 极紫外光刻是制造下一代半导体芯片的关键工艺，我国实现新突破：EUV技术使用大约13.5纳米波长的极紫外光来实现更小的特征尺寸，从而在硅晶圆上制造更复杂的电路图案。这项技术对于生产7纳米（nm）及以下工艺节点的芯片至关重要。EUV光刻技术未来的发展包括将数值孔径（NA）从0.33增加到0.55，从而降低工艺复杂性和制造成本，制造2nm及以下的尖端制程。ASML曾表示，标准数值孔径EUV Twinscan NXE 售价约为1.83亿美元，而High-NA EUV的Twinscan EXE 的售价约为3.8亿美元或更高。企查查显示，上海微电子装备（集团）股份有限公司于9月10日披露了一项名为“极紫外辐射发生装置及光刻设备”的发明专利，我国光刻机研发进程实现新突破。 供应链格局重构，倒逼国产替代加速：短期来看，我国半导体进口设备储备可以暂时支撑扩产需求。中国海关总署统计数据显示，2024年1至7月，我国半导体设备进口再创新高。在此期间，我国进口半导体制造设备3.6万台，相比去年增加了17.1%，金额达1638.6亿元，同比增长51.5%。长期来看，出口管制措施升级将为我国科技创新提供更多的内生动力，技术储备雄厚的设备厂商也将迎来新机遇。近年来，我国一直坚持全产业链自主可控道路，上海微电子的技术突破更是为自主创新之路打了一针强心剂。 投资建议 我们认为在出口管制升级和国内技术突破的共同作用下，我国半导体设备厂商迎来新机遇。推荐半导体设备相关公司：拓荆科技、北方华创、中微公司、华峰测控、富创精密、长川科技、芯源微、盛美上海、中科飞测。 风险提示 半导体行业复苏不及预期的风险，国际贸易摩擦激化的风险，技术迭代和产品认证不及预期的风险，产能瓶颈的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 本文摘自：中国银河证券2024年9月14日发布的研究报告《【银河电子】行业点评-出口管制升级，国产设备迎来新机遇》 分析师：高峰 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的三个研究官方订阅号之一（其他为“中国银河宏观”“中国银河证券新发展研究院”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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